USD/JPY: Rechazo verbal ante la proximidad de 162–164 – TD Securities

Los analistas de TD Securities destacan la creciente frustración oficial ante la debilidad del Yen japonés, ya que el USD/JPY superó el nivel de 160 la semana pasada. Ven la intervención verbal como una herramienta temporal que no puede contrarrestar el apoyo del Dólar como refugio seguro y los términos de intercambio, y argumentan que el riesgo de una intervención real aumenta con movimientos especulativos sostenidos hacia la zona de 162–164, donde las autoridades podrían preferir desplegar las reservas de divisas de manera más enérgica.

Las autoridades observan una zona de activación de intervención más alta

"Las autoridades están cada vez más frustradas con la debilidad del JPY, ya que la escala de la intervención verbal está en los extremos en comparación con las intervenciones de episodios pasados. Sin embargo, el riesgo de intervención solo aumenta con movimientos especulativos sostenidos hacia 162–164."

"Estamos en la escala máxima de intervención verbal para el USD/JPY después de que superó el nivel de 160 la semana pasada, lo que señala la frustración de las autoridades con la debilidad del JPY. La intervención verbal probablemente sea solo una solución temporal, pero es poco probable que impida la demanda del USD como refugio seguro y la relativa resistencia de los términos de intercambio frente al JPY."

"Si el conflicto se extiende más de lo esperado y la narrativa cambia de la inflación a un choque de crecimiento, el USD podría recuperarse con más fuerza a medida que los inversores busquen seguridad. En ese escenario, el Ministerio de Finanzas probablemente preferiría conservar el poder de intervención para cuando los riesgos se vuelvan más agudos y estén más cerca del rango 162-164 que en una ruptura de 160."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)