El Yen japonés registra mínimos de más de un mes frente a un Dólar más fuerte

• El Yen japonés sigue siendo lastrado por las disminuyentes probabilidades de una subida de tasas del BoJ en 2025.
• La perspectiva alcista de la Fed apuntala al USD y brinda apoyo adicional al par USD/JPY.
• Los optimistas PMIs de Japón mantienen a los bajistas del JPY alejados de realizar nuevas apuestas y limitan el principal.

El Yen japonés (JPY) comienza la nueva semana con un tono más débil y cae a su nivel más bajo desde el 15 de mayo frente a un Dólar estadounidense (USD) en general más fuerte durante la sesión asiática. El Banco de Japón (BoJ) la semana pasada señaló su preferencia por avanzar con cautela en la normalización de una política monetaria aún laxa, lo que obligó a los inversores a retrasar sus expectativas sobre el probable momento de la próxima subida de tasas de interés. Aparte de esto, las preocupaciones de que los aranceles estadounidenses del 25% sobre los vehículos japoneses y los gravámenes recíprocos del 24% sobre otras importaciones impactarían en la economía japonesa, resultan ser otro factor que socava al JPY.

Mientras tanto, el Índice Nacional de Precios al Consumidor (IPC) anual de Japón se mantuvo muy por encima del objetivo del 2% del BoJ en mayo y le da al banco central más ímpetu para aumentar las tasas de interés nuevamente en los próximos meses. Sumando a esto, la publicación mejor de lo esperado del PMI de Japón a principios de este lunes respalda el caso para más subidas de tasas del BoJ. Además, el riesgo de una mayor escalada de tensiones geopolíticas en Oriente Medio, a raíz del bombardeo estadounidense de sitios nucleares clave en Irán el domingo, podría beneficiar el estatus de refugio seguro relativo del JPY. Esto podría contribuir aún más a limitar el alza del par USD/JPY.

Los alcistas del Yen japonés permanecen al margen en medio de señales fundamentales mixtas

• El Banco de Japón decidió la semana pasada reducir el ritmo de disminución en sus compras de bonos a partir del ejercicio fiscal 2026. Además, la sombría perspectiva económica y las preocupaciones sobre las posibles repercusiones económicas de los aranceles comerciales de EE.UU. sugieren que el BoJ podría renunciar a aumentar las tasas de interés en 2025.
• Los datos publicados el viernes mostraron que la inflación subyacente de Japón se mantuvo por encima del objetivo del 2% del banco central durante más de tres años y alcanzó un máximo de más de dos años en mayo. Esto mantiene la puerta abierta para más subidas de tasas por parte del BoJ, aunque no logra impulsar al Yen japonés.
• Además, el Índice de Gerentes de Compras (PMI) del Jibun Bank mostró el lunes que la manufactura de Japón volvió a entrar en territorio de expansión por primera vez desde mayo de 2024. El PMI manufacturero subió bruscamente de 49.4 visto en el mes anterior a 50.4 en junio.
• Sumando a esto, el indicador para el sector servicios subió a 51.5 durante el mes reportado desde 51.0 en mayo, mientras que el PMI compuesto avanzó a 51.4 en junio desde 50.2 en mayo. Este fue el tercer mes consecutivo de crecimiento en la actividad del sector privado y el ritmo más rápido desde febrero.
• Mientras tanto, la Reserva Federal proyectó dos recortes de tasas este año. Sin embargo, los funcionarios de la Fed pronostican solo un recorte de 25 puntos básicos en cada uno de 2026 y 2027 en medio de preocupaciones de que los aranceles de la administración Trump podrían aumentar los precios al consumidor, lo que apuntala al Dólar estadounidense.
• En el frente geopolítico, EE.UU. se unió a Israel en la acción militar contra Irán y bombardeó tres sitios nucleares el domingo. EE.UU. lanzó 75 municiones guiadas de precisión, incluidos más de dos docenas de misiles Tomahawk, y más de 125 aviones militares en la operación.
• Además, el Secretario de Defensa de EE.UU., Pete Hegseth, advirtió a Irán contra seguir adelante con las amenazas pasadas de represalias. Sumando a esto, el Vicepresidente JD Vance dijo que EE.UU. no estaba en guerra con Irán, sino con su programa nuclear. Los inversores ahora esperan la respuesta de Irán a los ataques de EE.UU.

El USD/JPY podría extender el movimiento positivo una vez que se supere el obstáculo de la SMA de 100 días

Desde una perspectiva técnica, el par USD/JPY necesita superar la barrera de la Media Móvil Simple (SMA) de 100 días alrededor de la región de 146.80 para que los alcistas mantengan el control a corto plazo. Algunas compras adicionales más allá de la marca de 147.00 confirmarán una perspectiva positiva y elevarán los precios al contado hacia el obstáculo intermedio de 147.40-147.45 en ruta hacia la cifra redonda de 148.00 y la región de 148.65, o el máximo mensual de mayo.

Por el contrario, cualquier retroceso correctivo por debajo de la marca de 146.00 es más probable que atraiga nuevos compradores y encuentre un soporte decente cerca del área de 145.30-145.25. Esto, a su vez, debería ayudar a limitar la caída del par USD/JPY cerca de la marca psicológica de 145.00. Esta última debería actuar como una base sólida para los precios al contado, que si se rompe de manera decisiva podría provocar algunas ventas técnicas y cambiar el sesgo a corto plazo a favor de los bajistas.