Euro: Las actas del BCE señalan una necesidad limitada de un mayor endurecimiento - Danske Bank

El estratega de Danske Bank considera que las actas de septiembre del Banco Central Europeo (BCE) son moderadas en relación con la valoración del mercado, argumentando que no respaldan las tres subidas adicionales de tasas que están actualmente descontadas. Señala que los limitados efectos de segunda ronda derivados del shock energético y los mayores rendimientos a largo plazo podrían reducir la necesidad de un mayor endurecimiento por parte del BCE. Mientras tanto, los datos del mercado laboral estadounidense siguen mostrando resiliencia, mientras que los funcionarios de la Fed mantienen la flexibilidad sobre el momento de nuevas subidas de tasas.

Las actas del BCE se consideran moderadas frente a la valoración del mercado

"En la zona euro, las actas de septiembre del BCE ofrecieron poca orientación futura, pero las consideramos moderadas en relación con la valoración del mercado. El debate sobre la política monetaria pareció ser ampliamente neutral y, en nuestra opinión, no respalda las tres subidas adicionales descontadas."

"Los miembros señalaron que no había indicios de efectos de segunda ronda derivados del shock energético y solo efectos indirectos limitados, al tiempo que destacaron que unos tipos a largo plazo más elevados podrían pesar considerablemente sobre el crecimiento y la inflación. Como resultado, el fuerte aumento de los rendimientos a más largo plazo debería limitar la necesidad de un mayor endurecimiento por parte del BCE."

"En EE.UU., las solicitudes continuadas de subsidio de desempleo aumentaron más de lo esperado hasta 1.716 millones en la semana que finalizó el 26 de septiembre, frente a los 1.699 millones anteriores. Sin embargo, el aumento no cambia el panorama general, ya que las solicitudes continuadas siguen siendo bajas en comparación con los últimos años. Las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo cayeron ligeramente, frente a las expectativas de un pequeño aumento, aunque la semana anterior fue revisada al alza. En general, los datos siguen apuntando a un mercado laboral relativamente ajustado."

"En las noticias procedentes de EE.UU., Waller, de la Fed, dijo que son necesarias nuevas subidas de tasas, pero destacó la flexibilidad sobre el ritmo, añadiendo que las subidas no tienen que producirse en reuniones consecutivas. Aunque esto es algo más explícito sobre la necesidad de un mayor endurecimiento que los comentarios de Jefferson y Williams de la semana pasada, sigue siendo coherente con el mensaje de que no hay urgencia por volver a subir las tasas en la reunión de octubre."

(Este artículo se creó con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y fue revisado por un editor. Más información.)