Plata Pronóstico del Precio: El XAG/USD rebota cerca de 60.50$ a pesar de los rendimientos de los bonos en fuerte aumento

• La Plata podría enfrentarse a vientos en contra mientras los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. rondan máximos de varias décadas.
• El aumento de los precios del petróleo crudo aviva los temores de inflación y consolida las expectativas de unas tasas de interés elevadas de forma sostenida.
• Las actas de la Fed señalan una posible subida de tasas a finales de año, enfriando la demanda de los inversores por los metales preciosos.

El precio de la Plata (XAG/USD) gana terreno tras dos días de pérdidas, cotizando en torno a 60.40$ por onza troy durante el horario asiático del jueves. Sin embargo, la Plata sin rendimiento podría enfrentarse a crecientes vientos en contra mientras los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. rondan sus niveles más altos desde 2002, enfriando la demanda de los inversores por los metales preciosos.

Mientras tanto, los elevados precios de la energía están avivando las preocupaciones generales sobre la inflación. El petróleo avanzó tras los informes de que la administración Trump ordenó al Pentágono preparar opciones de ataque contra Irán antes de las elecciones de mitad de mandato, mientras que los riesgos para el transporte marítimo en el Estrecho de Ormuz siguen siendo elevados a pesar de que los flujos de petróleo crudo de Oriente Medio se han recuperado hasta los niveles previos a la guerra.

Las expectativas sobre la política de la Reserva Federal (Fed) siguen anclando el sentimiento general del mercado. Las actas de la última reunión de la Fed mostraron el apoyo unánime de los 19 responsables de política monetaria a la subida de tasas de septiembre, y una clara mayoría coincidió en que probablemente sería apropiada una subida adicional antes de fin de año. Aunque los inversores esperan ampliamente que el banco central mantenga las tasas de interés sin cambios en su reunión de política monetaria de octubre, la herramienta FedWatch de CME indica que los operadores siguen descontando aproximadamente un 78% de probabilidad de otra subida de tasas en diciembre.

Los CTA reducen su exposición a los metales preciosos mientras continúa la liquidación

Según TD Securities, los asesores de trading de materias primas que siguen tendencias están participando en la liquidación en curso de los metales preciosos, y el banco señala que "sin embargo, a corto plazo, los CTA son vendedores moderados de oro y plata, y fuertes vendedores de platino durante la jornada." Este posicionamiento pone de manifiesto una postura cautelosa en todo el complejo, incluso mientras factores macroeconómicos más amplios, como los tipos reales firmes y la resiliencia del Dólar, siguen configurando el interés de los inversores por el oro y la Plata como coberturas frente a los riesgos geopolíticos y fiscales.

Schmid señala una inflación impulsada por la IA y mantiene a la Fed firmemente en línea dura

Schmid, de la Fed, adopta un tono notablemente de línea dura, con una puntuación de 8/10 en el FXS Speechtracker, modestamente superior al promedio histórico de 7.5/10, subrayando que la fuerza laboral "sigue en una buena situación", mientras que la inflación es "frustrante" y debe corregirse. El énfasis en que la IA es ahora uno de los mayores impulsores de la inflación, junto con la advertencia de que la credibilidad de la Fed está en juego y de que "la Fed aún tiene trabajo por hacer con respecto a las tasas a corto plazo a pesar de los mayores rendimientos a largo plazo," refuerza la inclinación a mantener una política restrictiva y a prolongar potencialmente unas tasas restrictivas a corto plazo.

El Índice de Sentimiento de la Fed de FXS sube 0.34 puntos hasta 137.91, consolidando la postura de la Fed firmemente en territorio de línea dura, muy por encima de la marca neutral de 100. Este repunte incremental, alineado con la puntuación del discurso, superior a la línea de base, indica que los mercados deberían seguir descontando una función de reacción firme de la Fed ante las persistentes presiones inflacionarias, incluidas las vinculadas a la dinámica de costes impulsada por la IA.