Pronóstico del precio del oro: El oro cae por debajo de los $4.100, podría poner a prueba los $4.000 a corto plazo

TradingKey - En la sesión asiática del 8 de octubre, el precio del oro (XAUUSD) mantuvo hoy una débil tendencia de rebote, cotizando su último precio en torno a los 4.120 dólares; ayer, el precio del oro cayó brevemente por debajo de los 4.100 dólares durante la jornada, registrando un mínimo de 4.066,35 dólares. La acción del precio indica que el sentimiento bajista domina claramente el mercado, y el precio del oro podría seguir cayendo a corto plazo.

Las nóminas no agrícolas se desaceleran marcadamente, pero el rebote del oro sigue limitado por los rendimientos del Tesoro de EE. UU.

Los datos publicados el 2 de octubre por la Oficina de Estadísticas Laborales de Estados Unidos mostraron que las nóminas no agrícolas de EE. UU. aumentaron en solo 29.000 puestos en septiembre, una cifra significativamente inferior a las expectativas del mercado, que se situaban en 90.000. La tasa de desempleo subió del 4,1% al 4,2%, mientras que el salario medio por hora creció solo un 0,1% en términos intermensuales, desacelerándose el crecimiento interanual hasta el 3,0%. Asimismo, la creación de empleo de julio y agosto se revisó a la baja en un total combinado de 60.000 puestos, lo que refleja un continuo enfriamiento en la actividad de contratación del mercado laboral estadounidense.

Los débiles datos de empleo redujeron las expectativas del mercado de que la Reserva Federal continúe subiendo los tipos de interés a corto plazo. Tras la publicación de las nóminas no agrícolas, el dólar estadounidense y los rendimientos del Tesoro retrocedieron brevemente, mientras que el oro subió de forma temporal. Sin embargo, el precio del oro volvió a verse presionado posteriormente, lo que indica que el viento a favor en materia de tipos de interés procedente de los datos de empleo aún no era suficiente para revertir la reciente tendencia bajista.

Los analistas señalaron que, si bien la desaceleración del crecimiento del empleo alivió la presión sobre la Reserva Federal para seguir subiendo los tipos, los riesgos de inflación en Estados Unidos persisten. Las últimas actas de la reunión de septiembre del FOMC mostraron que los miembros diferían sobre los argumentos específicos para las subidas de tipos, pero la mayoría de los responsables de la política monetaria siguieron centrados en el riesgo de una inflación persistentemente elevada. Al mismo tiempo, el alza de los precios de la energía avivó las preocupaciones inflacionarias, impulsando la rentabilidad del bono del Tesoro estadounidense a 10 años de nuevo hacia el 5,3%, mientras que el índice del dólar estadounidense se mantuvo cerca de máximos de 18 meses.

Según los últimos precios del mercado, la probabilidad de otra subida de tipos de la Reserva Federal en octubre ha caído al 18,8%, pero la probabilidad de una subida en diciembre se mantiene cerca del 80%. Esto implica que, aunque el mercado ha reducido las expectativas de subidas de tipos a corto plazo, no ha descartado por completo la posibilidad de un mayor endurecimiento de la política monetaria para finales de año.

En el caso del oro, los débiles datos de las nóminas no agrícolas proporcionaron cierto soporte fundamental, pero que pueda consolidarse un repunte sostenido aún depende de si el dólar y los rendimientos del Tesoro retroceden. Si el mercado laboral continúa enfriándose mientras las presiones inflacionarias se moderan, se espera que el precio del oro obtenga un mayor respaldo; por el contrario, si los precios de la energía siguen elevando las expectativas de inflación, el entorno de tipos de interés elevados aún podría limitar el recorrido al alza del oro.

Análisis técnico del precio del oro

Gráfico diario del precio del oro, fuente: TradingView

Al observar el gráfico diario, los precios del oro cayeron brevemente por debajo de los 4.100 dólares durante la sesión intradiaria de ayer, pero aun así cerraron con firmeza por encima de los 4.100 dólares, lo que indica cierto nivel de soporte en esa cota que ayudó a impulsar un modesto rebote hoy. Sin embargo, aún no se ha formado una señal clara de cambio de tendencia y el oro se mantiene en una fase de consolidación en niveles bajos a corto plazo.

En la actualidad, tras romper el precio del oro el mínimo del 28 de septiembre de 4.110 dólares, se abre un mayor margen a la baja. El objetivo principal a la baja será poner a prueba la cota de los 4.000 dólares. Si este nivel no se mantiene, el precio del oro podría deslizarse aún más hacia el entorno de los 3.940 dólares.

Por el lado alcista, la resistencia a corto plazo se sitúa cerca de los 4.140 dólares. Si el precio del oro logra superar y mantenerse por encima de este nivel, podría rebotar para probar el nivel de resistencia de los 4.170 dólares, seguido de la cota de los 4.200 dólares. Solo cuando el precio del oro recupere y se mantenga por encima de los 4.200 dólares se abrirá un mayor margen de subida.