El Yen japonés se mantiene estable mientras persiste el rebote del viernes por la preocupación de Trump
- El USD/JPY se mantiene estable justo por debajo de 157.50 tras la caída del viernes desde 159.00 por la preocupación de Trump sobre el Yen.
- Se prevé que el IPC subyacente de Tokio se sitúe en el 2.4% interanual en septiembre, frente al 1.8% anterior.
- Se prevé que el índice Tankan de los grandes fabricantes se sitúe en 25, frente a 22.
El Ministerio de Finanzas (MoF) de Japón informa el miércoles de cuánto Yen compró entre el 27 de agosto y el 28 de septiembre, lo que mostrará si la revisión del tipo de cambio comunicada el 18 de septiembre se convirtió en dinero real. El USD/JPY cerró el lunes justo por debajo de 157.50, en una sesión plana que mantuvo la mayor parte de la caída del viernes desde 159.00. El par cayó hasta 156.50 durante el día y se recuperó.
Una semana de advertencias japonesas hizo menos efecto que una frase comunicada desde Washington
La ministra de Finanzas Katayama declaró el viernes que el presidente Trump expresó su preocupación por la debilidad del Yen durante su cumbre de Nueva York con la primera ministra Takaichi el martes, y Takaichi confirmó que dijo que la debilidad de la moneda estaba dificultando el comercio para EE.UU. Katayama añadió que no se había descartado una nueva intervención conjunta con EE.UU. y que los líderes reafirmaron esa postura. Japón y EE.UU. compraron Yen conjuntamente a finales de julio, por lo que las declaraciones públicas de un presidente estadounidense hacen que otra operación conjunta sea más creíble.
El USD/JPY alcanzó 159.00 el jueves después de que Katayama pasara la semana repitiendo que los principios detrás de la intervención conjunta de julio siguen vigentes. La revelación del viernes llevó al par por debajo de 157.00 durante la jornada.
Katayama declaró que mantendrá un estrecho contacto con el Secretario del Tesoro, Bessent, sobre los tipos de cambio. Las cifras del MoF del miércoles cubren el período de la revisión del tipo de cambio del 18 de septiembre y la subida hacia 159.00, por lo que una cifra de cero significaría que Tokio se ha apoyado hasta ahora en las palabras y en una llamada a Washington, mientras que una cifra elevada situaría su intervención en algún punto cercano a 159.00.
Se prevé que la inflación subyacente de Tokio supere el objetivo del BoJ
Se prevé que la encuesta trimestral Tankan de Japón del miércoles a las 23:50 GMT muestre que el índice de los grandes fabricantes se sitúa en 25, frente a 22, y que sus perspectivas suban a 22 desde 17. El Índice de Precios al Consumo (IPC) de Tokio de septiembre se publicará el jueves a las 23:30 GMT, y se prevé que la inflación excluidos los alimentos frescos se sitúe en el 2.4% interanual, frente al 1.8%. El Banco de Japón (BoJ) elevó su tasa de interés oficial al 1.25% el 18 de septiembre y, según esa previsión, todavía se situaría más de un punto por debajo de la inflación subyacente de Tokio.
Un Tankan sólido y una lectura de Tokio por encima del 2% facilitarían la argumentación a favor de otra subida del BoJ este año. El calendario estadounidense apunta en la dirección contraria, con una previsión de inflación subyacente del Gasto en Consumo Personal (PCE) del 3.4% el miércoles y las Nóminas no Agrícolas el viernes, dos datos que respaldarían una subida de tipos de la Fed el 28 de octubre desde el nivel actual del 3.75%-4.00%.
Lo que muestra el gráfico de cara a las cifras del MoF
Resistencia: La media móvil exponencial (EMA) de 50 días, cerca de 158.00, es el primer techo. El USD/JPY cerró por encima de ella el 23 y el 24 de septiembre, y luego volvió a situarse por debajo el viernes. Por encima de ese nivel, el máximo del jueves justo por encima de 159.00 es donde comenzó la reversión del viernes.
Soporte: El mínimo del lunes, cerca de 156.50, contuvo la caída. Por debajo, el mínimo del 18 de septiembre justo por debajo de 156.00 es el siguiente soporte.
Sesgo: Largo por encima de 156.50, con objetivos en 158.00 y después 159.00, mientras la brecha de tasas con EE.UU. no ha cambiado por nada de lo dicho el viernes. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) estocástico diario se sitúa cerca de 66, subiendo desde la zona baja de los 20 a mediados de septiembre. El riesgo de intervención limita la operación en 159.00, y un cierre diario por debajo de 156.50 invierte el sesgo.
USD/JPY gráfico diario
Yen japonés - Preguntas Frecuentes
El Yen japonés (JPY) es una de las divisas más negociadas del mundo. Su valor viene determinado en líneas generales por la marcha de la economía japonesa, pero más concretamente por la política del Banco de Japón, el diferencial entre los rendimientos de los bonos japoneses y estadounidenses o el sentimiento de riesgo entre los operadores, entre otros factores.
Uno de los mandatos del Banco de Japón es el control de divisas, por lo que sus movimientos son clave para el Yen. El BoJ ha intervenido directamente en los mercados de divisas en ocasiones, generalmente para bajar el valor del Yen, aunque se abstiene de hacerlo a menudo debido a las preocupaciones políticas de sus principales socios comerciales. La actual política monetaria ultralaxa del BoJ, basada en estímulos masivos a la economía, ha provocado la depreciación del Yen frente a sus principales pares monetarios. Este proceso se ha exacerbado más recientemente debido a una creciente divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros bancos centrales principales, que han optado por aumentar bruscamente los tipos de interés para luchar contra niveles de inflación de décadas.
La postura del Banco de Japón de mantener una política monetaria ultralaxa ha provocado un aumento de la divergencia política con otros bancos centrales, en particular con la Reserva Federal estadounidense. Esto favorece la ampliación del diferencial entre los bonos estadounidenses y japoneses a 10 años, lo que favorece al Dólar frente al Yen.
El Yen japonés suele considerarse una inversión de refugio seguro. Esto significa que en tiempos de tensión en los mercados, los inversores son más propensos a poner su dinero en la moneda japonesa debido a su supuesta fiabilidad y estabilidad. En épocas turbulentas, es probable que el Yen se revalorice frente a otras divisas en las que se considera más arriesgado invertir.
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