El Dólar canadiense cae ante la previsión de una mayor ampliación del diferencial de tipos entre EE.UU. y Canadá
- El USD/CAD avanza mientras el Dólar canadiense se debilita ante las expectativas de una ampliación de la brecha de tasas de interés entre EE.UU. y Canadá.
- Se espera que el diferencial de tasas de política monetaria entre EE.UU. y Canadá se amplíe tras la decisión del Banco de Canadá de septiembre de mantener las tasas en el 2.25%.
- El Dólar estadounidense podría seguir avanzando ante las crecientes expectativas del mercado de una subida de tasas de la Reserva Federal en octubre.
El USD/CAD amplía sus ganancias por sexto día consecutivo y cotiza alrededor de 1.4150 durante la sesión asiática del lunes. El par se aprecia mientras el Dólar canadiense (CAD) cae bajo presión por las expectativas de una ampliación del diferencial de tasas de interés entre Estados Unidos (EE.UU.) y Canadá. Se espera que esta brecha aumente después de que el Banco de Canadá (BoC) mantuviera sin cambios su tasa de política monetaria clave en el 2.25% durante su reunión de septiembre.
El CAD bajo presión ante la perspectiva de una ampliación de los diferenciales entre EE.UU. y Canadá, aunque el movimiento parece excesivo
Los estrategas de Scotiabank observan que "los diferenciales más amplios entre EE.UU. y Canadá han sido un importante lastre para el CAD durante las últimas dos semanas aproximadamente", dejando a la moneda bajo presión frente al USD y rezagada respecto a la mayoría de sus pares del G10. Sin embargo, añaden que "el movimiento parece algo excesivo", argumentando que existe "un margen limitado para un mayor endurecimiento de las expectativas sobre la Fed, mientras que el BoC parece estar algo infravalorado", lo que sugiere que el reciente bajo desempeño del Dólar canadiense podría ser exagerado.
Sin embargo, los elevados precios del petróleo continúan ejerciendo presión al alza sobre la inflación canadiense. Los operadores buscan nuevos catalizadores mientras vigilan de cerca la evolución geopolítica en Medio Oriente. El sentimiento del mercado sigue ligado a la región después de que el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, rechazara la última propuesta de Irán para reabrir el Estrecho de Ormuz, afirmando que Teherán había jugado demasiado fuerte, aunque señaló que se espera que las negociaciones se reanuden esta semana.
Además, el presidente Trump expresó su confianza en que el conflicto con Irán concluiría pronto, al tiempo que mantuvo abierta la posibilidad de nuevos ataques militares antes de las elecciones de mitad de mandato.
La Reserva Federal (Fed) elevó el rango objetivo de los fondos federales en su última reunión, reforzando la ventaja del Dólar estadounidense (USD) frente al Dólar canadiense. Los mercados monetarios descuentan ahora una probabilidad del 65.9% de otra subida de la tasa de referencia en la reunión de octubre de la Fed, muy por encima del 57.6% de hace una semana y de solo el 9.4% de hace un mes.
Los operadores están centrando su atención en los principales indicadores económicos que se publicarán esta semana. La atención del mercado se centra en los próximos datos de empleo de EE.UU. y en el indicador de inflación preferido de la Fed para evaluar la futura trayectoria de la política monetaria.
La semana pasada, la presidenta de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, advirtió contra permitir que el público acepte los precios elevados como la norma. En línea con este sentimiento, la presidenta de la Fed de Filadelfia, Anna Paulson, señaló que podría estar justificado un endurecimiento adicional moderado.
Dólar canadiense - Preguntas Frecuentes
Los factores clave que determinan la cotización del Dólar canadiense (CAD) son el nivel de los tipos de interés fijados por el Banco de Canadá (BoC), el precio del petróleo, el principal producto de exportación de Canadá, la salud de su economía, la inflación y la balanza comercial, que es la diferencia entre el valor de las exportaciones canadienses y el de sus importaciones. Otros factores son la confianza de los mercados, es decir, si los inversores apuestan por activos más arriesgados (risk-on) o buscan activos seguros (risk-off), siendo el risk-on positivo para el CAD. Como su mayor socio comercial, la salud de la economía estadounidense también es un factor clave que influye en el Dólar canadiense.
El Banco de Canadá (BoC) ejerce una influencia significativa sobre el Dólar canadiense al fijar el nivel de los tipos de interés que los bancos pueden prestarse entre sí. Esto influye en el nivel de los tipos de interés para todo el mundo. El principal objetivo del BoC es mantener la inflación entre el 1% y el 3% ajustando los tipos de interés al alza o a la baja. Unos tipos de interés relativamente altos suelen ser positivos para el CAD. El Banco de Canadá también puede utilizar la relajación cuantitativa y el endurecimiento para influir en las condiciones crediticias, siendo la primera negativa para el CAD y la segunda positiva para el CAD.
El precio del petróleo es un factor clave que influye en el valor del Dólar canadiense. El petróleo es la mayor exportación de Canadá, por lo que el precio del petróleo tiende a tener un impacto inmediato en el valor del CAD. Generalmente, si el precio del petróleo sube, el CAD también sube, ya que aumenta la demanda agregada de la divisa. Lo contrario ocurre si el precio del petróleo baja. Los precios más altos del petróleo también tienden a dar lugar a una mayor probabilidad de una balanza comercial positiva, lo que también apoya al CAD.
Aunque tradicionalmente siempre se ha considerado que la inflación es un factor negativo para una moneda, ya que reduce el valor del dinero, en realidad ha ocurrido lo contrario en los tiempos modernos, con la relajación de los controles de capital transfronterizos. Una inflación más alta suele llevar a los bancos centrales a subir los tipos de interés, lo que atrae más entradas de capital de inversores mundiales que buscan un lugar lucrativo donde guardar su dinero. Esto aumenta la demanda de la moneda local, que en el caso de Canadá es el Dólar canadiense.
Los datos macroeconómicos publicados miden la salud de la economía y pueden tener un impacto en el Dólar canadiense. Indicadores como el PIB, los PMI manufactureros y de servicios, el empleo y las encuestas de confianza del consumidor pueden influir en la dirección del CAD. Una economía fuerte es buena para el Dólar canadiense. No sólo atrae más inversión extranjera, sino que puede animar al Banco de Canadá a subir los tipos de interés, lo que se traduce en una moneda más fuerte. Sin embargo, si los datos económicos son débiles, es probable que el CAD caiga.
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