El Euro se consolida cerca de mínimos de tres meses en medio de los altos precios del petróleo y las expectativas de subidas de la Fed

• El EUR/USD ronda 1.1380 el viernes tras probar mínimos de tres meses en la zona de 1.1350 a primera hora del día.
• La confianza del consumidor alemán GfK de octubre cayó más de lo esperado, ya que los hogares tienen dificultades ante los elevados precios de la energía.
• Los comentarios de línea dura de los funcionarios de la Fed proporcionaron un apoyo adicional al Dólar estadounidense el jueves.

El Euro (EUR) se mantiene prácticamente plano frente al Dólar estadounidense el viernes, cotizando dentro de un estrecho rango alrededor de 1.1380, tras caer un 0.8% esta semana y casi un 2% en las últimas dos semanas. El Dólar estadounidense se ha visto impulsado por un reajuste agresivo de las expectativas sobre la Fed y el repunte de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense, mientras que el reciente rebote de los precios del petróleo añade presión sobre el Euro.

Los datos de la Eurozona publicados el viernes no han logrado proporcionar apoyo a la moneda común, ya que el Índice de Confianza del Consumidor GfK de Alemania para octubre cayó a -30.6, su peor lectura de los últimos cinco meses, desde el –26.6 del mes anterior, superando las expectativas del mercado de un deterioro más moderado hasta -27.4.

El informe muestra que los consumidores alemanes tienen dificultades ante el aumento de los precios de la energía. El subíndice de expectativas de ingresos descendió a -15.0 desde 1.7 en septiembre, y los consumidores aumentaron su disposición a ahorrar a 21.5 desde 15.5 el mes anterior, junto con el correspondiente descenso de los planes de compra.

En este contexto, los precios del petróleo se mantienen en niveles elevados, con el barril de petróleo Brent cotizando unos centavos por debajo del nivel clave de 100$, lo que supone una carga importante para las economías de la eurozona importadoras de petróleo.

Los funcionarios de la Fed respaldan las expectativas de endurecimiento del mercado

El Dólar estadounidense, por su parte, está superando a sus pares, mientras los mercados se posicionan para nuevas subidas de las tasas de interés en los próximos meses. Los datos del PMI estadounidense publicados a principios de esta semana revelaron que la actividad empresarial se fortaleció más de lo esperado en septiembre, con un crecimiento de los salarios y un aumento de los costes debido a los elevados precios de la energía. El informe elevó las expectativas de que el banco central tendrá que subir las tasas de interés para evitar el sobrecalentamiento de la economía estadounidense.

Estas opiniones fueron respaldadas por la presidenta de la Fed de Filadelfia, Anna Paulson, quien declaró el viernes a primera hora que probablemente serán necesarios movimientos "modestos" de las tasas para llevar la inflación al objetivo. Unas horas antes, el presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, también hizo hincapié en este punto, afirmando que "es sensato esperar otra subida de las tasas antes de que termine el año".

Los estrategas de OCBC señalan que "la valoración del mercado implica actualmente una probabilidad de alrededor del 70% de otra subida de tasas de 25 puntos básicos en octubre, lo que pone de relieve la creciente convicción del mercado de que la lucha de la Fed contra la inflación aún no ha terminado". Añaden que "los datos económicos resilientes de EE.UU., los elevados precios de la energía y las persistentes preocupaciones sobre la inflación siguen impulsando al alza los rendimientos del Tesoro, apuntalando al USD mientras lastran a los activos sensibles a las tasas y orientados al carry".