El yen japonés sigue deslizándose mientras Tokio repite su advertencia y no interviene
- El USD/JPY sube por quinta sesión consecutiva hasta el borde de 159.00 mientras Tokio mantiene la cautela.
- La tasa de política monetaria del BoJ se sitúa en el 1.25%, su nivel más alto en 31 años, frente al 3.75%-4.00% de la Fed.
- La encuesta Tankan de Japón se publicará el 30 de septiembre y el IPC de Tokio, el 1 de octubre.
La ministra de Finanzas, Katayama, dijo el jueves que los principios detrás de la intervención conjunta de Estados Unidos y Japón del 31 de julio siguen vigentes, y el USD/JPY llegó a tocar 159.00, su nivel más alto desde principios de septiembre. El par cotiza justo por debajo de 159.00, encaminado hacia su quinta subida consecutiva. En una sola semana, el Banco de Japón (BoJ) ha subido su tasa de política monetaria, las autoridades japonesas han comprobado las tasas con los operadores y Katayama ha repetido su advertencia, y el USD/JPY cotiza por encima de los niveles previos a cualquiera de estos acontecimientos.
Katayama declinó comentar sobre los niveles. Las autoridades japonesas comprobaron las tasas con operadores en los mercados extranjeros el viernes 18 de septiembre, según personas familiarizadas con el asunto, un paso que suele preceder a una intervención. Tokio permaneció cerrado de lunes a miércoles por días festivos nacionales, por lo que el jueves fue la primera sesión japonesa desde la comprobación de las tasas del 18 de septiembre. Japón compró Yen por última vez el 31 de julio, conjuntamente con Estados Unidos, después de que el USD/JPY superara 163.00, y se informa de que también lo hizo el 30 de abril tras un movimiento justo por encima de 160.50.
Una tasa del BoJ del 1.25% todavía se encuentra 2.5 puntos por debajo del límite inferior de la Fed
El BoJ elevó su tasa de política monetaria al 1.25% el 18 de septiembre, su nivel más alto desde 1995, y el Yen cayó ese día. El gobernador del BoJ, Ueda, dijo que las condiciones financieras seguirían siendo acomodaticias, y dos miembros del Consejo votaron en contra del aumento, lo que sugirió que la próxima subida no está cerca.
La Fed elevó su rango al 3.75%-4.00% dos días antes sin un solo voto disidente, y los mercados de futuros se inclinan por otra subida de un cuarto de punto el 28 de octubre. La tasa más alta de Japón en tres décadas dejó el diferencial frente a las tasas estadounidenses exactamente donde estaba.
La inflación de Tokio se mantiene por debajo del objetivo del 2% del BoJ
El BoJ publicará las actas de su reunión del 30-31 de julio el domingo a las 23:50 GMT, y estas registran al miembro del Consejo Takata como el único voto a favor de la tasa del 1.25% que el Consejo adoptó siete semanas después. Las ventas minoristas de agosto se publicarán el martes a las 23:50 GMT. La encuesta trimestral Tankan de los grandes fabricantes se publicará el miércoles 30 de septiembre a las 23:50 GMT, anteriormente en 22 y con una previsión de 17, junto con un resumen de las opiniones de la reunión de septiembre.
El Índice de Precios al Consumo (IPC) de Tokio de septiembre se publicará el jueves 1 de octubre a las 23:30 GMT, después del 1.9% interanual de agosto y del 1.8% excluyendo los alimentos frescos. Una lectura débil haría más difícil argumentar a favor de otra subida del BoJ este año. En Estados Unidos, la inflación de agosto medida por el gasto en consumo personal (PCE) se publicará el 30 de septiembre, y el informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) del 2 de octubre incluirá las ganancias promedio por hora, que crecieron un 3.1% interanual en agosto.
Niveles y sesgo
Resistencia: El máximo del jueves se situó justo por encima de 159.00, el máximo de una racha de cinco sesiones. Por encima de ese nivel, 160.00 es el siguiente número redondo y la zona donde las advertencias de Japón se han convertido en acción este año.
Soporte: La media móvil exponencial (EMA) de 50 días, justo por encima de 158.00, es el primer soporte, y el USD/JPY volvió a situarse por encima de ella el miércoles por primera vez desde principios de septiembre. Por debajo, el mínimo del jueves justo por encima de 157.50 es el siguiente soporte, con 157.00 por debajo.
Sesgo: Largo por encima de 158.00, buscando 159.50 y después 160.00, donde el riesgo de intervención lo convierte en el último objetivo en lugar de un punto intermedio. El Índice de Fuerza Relativa Estocástico (Stoch RSI) diario se sitúa cerca de 50 y sube desde niveles inferiores a 25 a mediados de septiembre. Un cierre diario por debajo de 157.50 pone fin a la posición larga.
USD/JPY gráfico diario
Yen japonés - Preguntas Frecuentes
El Yen japonés (JPY) es una de las divisas más negociadas del mundo. Su valor viene determinado en líneas generales por la marcha de la economía japonesa, pero más concretamente por la política del Banco de Japón, el diferencial entre los rendimientos de los bonos japoneses y estadounidenses o el sentimiento de riesgo entre los operadores, entre otros factores.
Uno de los mandatos del Banco de Japón es el control de divisas, por lo que sus movimientos son clave para el Yen. El BoJ ha intervenido directamente en los mercados de divisas en ocasiones, generalmente para bajar el valor del Yen, aunque se abstiene de hacerlo a menudo debido a las preocupaciones políticas de sus principales socios comerciales. La actual política monetaria ultralaxa del BoJ, basada en estímulos masivos a la economía, ha provocado la depreciación del Yen frente a sus principales pares monetarios. Este proceso se ha exacerbado más recientemente debido a una creciente divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros bancos centrales principales, que han optado por aumentar bruscamente los tipos de interés para luchar contra niveles de inflación de décadas.
La postura del Banco de Japón de mantener una política monetaria ultralaxa ha provocado un aumento de la divergencia política con otros bancos centrales, en particular con la Reserva Federal estadounidense. Esto favorece la ampliación del diferencial entre los bonos estadounidenses y japoneses a 10 años, lo que favorece al Dólar frente al Yen.
El Yen japonés suele considerarse una inversión de refugio seguro. Esto significa que en tiempos de tensión en los mercados, los inversores son más propensos a poner su dinero en la moneda japonesa debido a su supuesta fiabilidad y estabilidad. En épocas turbulentas, es probable que el Yen se revalorice frente a otras divisas en las que se considera más arriesgado invertir.
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