Yen japonés: Foco en la fortaleza y en la senda del BoJ sobre las tasas – MUFG

Michael Wan, analista de MUFG, destaca la fortaleza sostenida del Yen japonés, mientras la reciente volatilidad del USD/JPY llevó al par a caer hacia 152.88 antes de estabilizarse cerca de 153.26. Los datos japoneses mixtos, incluidos unos ingresos en efectivo laborales más sólidos y un PIB más débil, no han alterado las expectativas de una subida de tasas de 25 puntos básicos del BoJ en septiembre, manteniendo la atención en la comunicación del BoJ y en las señales de política favorables al Yen.

Fortaleza del Yen, trayectoria del BoJ y riesgos

"El foco en nuestra parte del mundo sigue estando en la fortaleza sostenida del Yen japonés, mientras también mantenemos la atención en otros factores globales, como los repuntes del petróleo, los planes de recompra del Tesoro estadounidense, junto con el IPC de EE.UU. más adelante esta semana."

"Observamos cierta volatilidad durante el último día en el USD/JPY, con el par cayendo hasta 152.88, y situándose alrededor de 153.26 al momento de escribir."

"En general, estas cifras no parecen haber cambiado la valoración de una subida de tasas del BOJ en septiembre, ya que los mercados han valorado esencialmente por completo una subida de 25 puntos básicos, y es probable que el foco de los mercados esté en la comunicación del BOJ sobre la trayectoria de las tasas a más largo plazo."

"Mientras tanto, el secretario del Tesoro estadounidense, Scott Bessent, desafió a los operadores y al mercado a contrarrestar sus esfuerzos por fortalecer el Yen, afirmando esencialmente que tiene más información que los demás sobre lo que harán los responsables de las políticas japonesas y el BOJ."

"Al revisar la historia, los movimientos bruscos a la baja del USD/JPY del 10% o más no son infrecuentes, pero también importa si esto ocurre más debido a factores internos o a factores externos, como episodios de aversión al riesgo y, con ello, un fuerte repunte de la volatilidad en otros mercados."

"Hasta ahora, los movimientos son más consistentes con los factores internos de Japón como factor dominante y, por ello, los mercados emergentes en general y también los carry trades se han mantenido muy resilientes, pero este sigue siendo un riesgo que habrá que vigilar de cara al futuro."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor. Más información.)