El Dólar canadiense retrocede desde máximos mientras la aversión al riesgo impulsa al Dólar estadounidense
- El USD/CAD vuelve por encima de 1.3800 tras rebotar desde los mínimos de la sesión en 1.3775.
- La aversión al riesgo derivada del aumento de las tensiones en Oriente Medio está compensando el impacto de los mayores precios del petróleo.
- La aversión al riesgo ha proporcionado cierto soporte al USD, pero los mercados siguen apagados, a la espera de la publicación del IPC estadounidense del viernes.
El Dólar canadiense (CAD) está cediendo las ganancias diarias previas frente al Dólar estadounidense (USD) el martes, ya que el sentimiento de aversión al riesgo en medio de la escalada de las tensiones en Oriente Medio compensa el impacto positivo de los mayores precios del petróleo crudo sobre el CAD, sensible a las materias primas. El par USD/CAD ha vuelto por encima de 1.3800 desde los mínimos de la sesión en 1.3775, aunque mantiene mínimos marginales en el gráfico diario.
El sentimiento del mercado sigue siendo frágil el martes, mientras las esperanzas de un final negociado del conflicto en Oriente Medio se alejan cada vez más. Las autoridades iraníes amenazaron el lunes con atacar infraestructuras energéticas en todo el Golfo, incluidos los intereses petroleros y gasísticos estadounidenses, si su país vuelve a ser atacado, y las autoridades de Catar han instado a realizar esfuerzos para reabrir el estratégico Estrecho de Ormuz y evitar una "catástrofe industrial".
El estancamiento en el conflicto entre Estados Unidos e Irán, que se ha prolongado durante seis meses, ha llevado los precios del petróleo Brent a máximos de dos meses por encima de 97.00$ por barril, evitando que el Dólar canadiense se deprecie aún más, ya que el petróleo crudo es la principal exportación de Canadá.
El CAD rinde por debajo de lo esperado mientras las nóminas estadounidenses sorprenden y el soporte del BoC se desvanece
En el frente macroeconómico, los analistas de TD Securities observan que los últimos datos del mercado laboral asestaron un duro golpe al Dólar canadiense, en medio de una "sorpresa alcista genuina en las nóminas estadounidenses y una sorpresa bajista en Canadá", lo que, según los expertos, "superó el soporte temporal de la inclinación de línea dura del BoC."
De cara al futuro, TD Securities "espera que el CAD rinda por debajo de sus pares en adelante", incluso cuando los acontecimientos comerciales inyectan riesgo de titulares. Aunque "los titulares sobre aranceles pueden generar volatilidad hasta la fecha límite del 8 de septiembre", TD Securities advierte que "parece improbable un avance significativo y las perspectivas más amplias del USMCA permanecen prácticamente sin cambios", lo que limita el margen para una recuperación sostenida del CAD.
En cuanto al Dólar, los estrategas de Brown Brothers Harriman destacan que el repunte del crudo Brent después de que "militantes hutíes respaldados por Irán supuestamente atacaran instalaciones petroleras saudíes el lunes y el martes (...) está lastrando las acciones y los bonos, al tiempo que da un impulso moderado al USD."
No obstante, BBH subraya que "el informe del IPC estadounidense de agosto del viernes sigue siendo el principal motor del mercado a corto plazo, que decidirá la decisión de tasas de la Fed del 16 de septiembre." En su opinión, "una lectura elevada del IPC prácticamente sellaría una subida en septiembre y respaldaría un USD más firme", mientras que "una lectura más moderada reforzaría el argumento a favor de mantener las tasas sin cambios y dejaría al USD vulnerable a una reevaluación de línea moderada de la Fed."
Dólar canadiense - Preguntas Frecuentes
Los factores clave que determinan la cotización del Dólar canadiense (CAD) son el nivel de los tipos de interés fijados por el Banco de Canadá (BoC), el precio del petróleo, el principal producto de exportación de Canadá, la salud de su economía, la inflación y la balanza comercial, que es la diferencia entre el valor de las exportaciones canadienses y el de sus importaciones. Otros factores son la confianza de los mercados, es decir, si los inversores apuestan por activos más arriesgados (risk-on) o buscan activos seguros (risk-off), siendo el risk-on positivo para el CAD. Como su mayor socio comercial, la salud de la economía estadounidense también es un factor clave que influye en el Dólar canadiense.
El Banco de Canadá (BoC) ejerce una influencia significativa sobre el Dólar canadiense al fijar el nivel de los tipos de interés que los bancos pueden prestarse entre sí. Esto influye en el nivel de los tipos de interés para todo el mundo. El principal objetivo del BoC es mantener la inflación entre el 1% y el 3% ajustando los tipos de interés al alza o a la baja. Unos tipos de interés relativamente altos suelen ser positivos para el CAD. El Banco de Canadá también puede utilizar la relajación cuantitativa y el endurecimiento para influir en las condiciones crediticias, siendo la primera negativa para el CAD y la segunda positiva para el CAD.
El precio del petróleo es un factor clave que influye en el valor del Dólar canadiense. El petróleo es la mayor exportación de Canadá, por lo que el precio del petróleo tiende a tener un impacto inmediato en el valor del CAD. Generalmente, si el precio del petróleo sube, el CAD también sube, ya que aumenta la demanda agregada de la divisa. Lo contrario ocurre si el precio del petróleo baja. Los precios más altos del petróleo también tienden a dar lugar a una mayor probabilidad de una balanza comercial positiva, lo que también apoya al CAD.
Aunque tradicionalmente siempre se ha considerado que la inflación es un factor negativo para una moneda, ya que reduce el valor del dinero, en realidad ha ocurrido lo contrario en los tiempos modernos, con la relajación de los controles de capital transfronterizos. Una inflación más alta suele llevar a los bancos centrales a subir los tipos de interés, lo que atrae más entradas de capital de inversores mundiales que buscan un lugar lucrativo donde guardar su dinero. Esto aumenta la demanda de la moneda local, que en el caso de Canadá es el Dólar canadiense.
Los datos macroeconómicos publicados miden la salud de la economía y pueden tener un impacto en el Dólar canadiense. Indicadores como el PIB, los PMI manufactureros y de servicios, el empleo y las encuestas de confianza del consumidor pueden influir en la dirección del CAD. Una economía fuerte es buena para el Dólar canadiense. No sólo atrae más inversión extranjera, sino que puede animar al Banco de Canadá a subir los tipos de interés, lo que se traduce en una moneda más fuerte. Sin embargo, si los datos económicos son débiles, es probable que el CAD caiga.
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