Yen japonés: fuerte rebote y reajuste de las expectativas sobre la Fed – MUFG

Michael Wan, de MUFG, destaca un fuerte fortalecimiento del Yen japonés, con el USD/JPY cayendo desde 160 hasta alrededor de 155.30, mientras el Dólar se debilitaba ampliamente y las divisas asiáticas ganaban terreno. El informe señala la incertidumbre sobre una posible intervención del Banco de Japón (BoJ), analiza la retórica agresiva del BoJ y sostiene que las expectativas excesivas sobre las tasas de la Fed deberían deshacerse, lo que provocaría un debilitamiento del Dólar con el tiempo.

El repunte del Yen y la reevaluación del Dólar

"Se produjeron movimientos significativos en el mercado de divisas, con el Yen japonés fortaleciéndose especialmente con fuerza desde el nivel de 160 el 2 de septiembre hasta caer a un mínimo de 155.30 durante la noche, un movimiento de 5 grandes figuras."

"No está del todo claro si los movimientos del USD/JPY fueron impulsados por una intervención cambiaria, pero por lo que sabemos, los datos de la cuenta corriente del Banco de Japón del miércoles no sugieren que los movimientos hayan sido impulsados por una intervención."

"En términos más generales, en lo que respecta al Banco de Japón, el miembro de la Junta del BoJ, Takata —uno de los miembros más agresivos del BoJ—, pronunció un discurso a principios de esta semana dejando abierta la puerta a un aumento considerable de las tasas de interés, así como a subidas consecutivas."

"Esto llevó al mercado de OIS del JPY a comenzar a descontar alguna posibilidad, aunque pequeña por ahora, de una subida de más de 25 puntos básicos en la reunión de septiembre del BoJ."

"En general, estas opiniones y acontecimientos encajan con la visión de nuestros equipos globales de que las expectativas de subidas de tasas de la Fed están siendo descontadas en exceso, especialmente después de la reunión de Jackson Hole, y de que el Dólar debería debilitarse con el tiempo."

(Este artículo se creó con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y fue revisado por un editor. Más información.)