El Yen japonés se mantiene plano frente al Dólar estadounidense en la cuenta regresiva hacia el Simposio de Jackson Hole
- El Yen japonés cotiza con calma frente al Dólar estadounidense en torno a 159.30 antes del Simposio de Jackson Hole.
- Las declaraciones de Fed Warsh tendrán un impacto significativo en el Dólar estadounidense.
- Se espera ampliamente que el BoJ suba las tasas de interés en la reunión de septiembre.
El Yen japonés (JPY) cotiza en un rango limitado en torno a 159.30 frente al Dólar estadounidense (USD) durante la sesión europea del jueves. El par USD/JPY se consolida mientras los inversores esperan el discurso del presidente de la Reserva Federal (Fed), Kevin Warsh, en el Simposio de Jackson Hole el viernes.
Se espera que los comentarios del presidente de la Fed, Warsh, influyan significativamente en las expectativas de tasas de interés de los bancos centrales, y se prevé que sean un catalizador clave para el Dólar estadounidense.
El soporte del Dólar depende del mensaje de la Fed en Jackson Hole
Los estrategas de OCBC señalan que "las dudas sobre la función de reacción de la Fed y la preocupación de que los responsables de políticas puedan estar dando menos peso al control de la inflación" han intensificado la atención del mercado sobre las próximas declaraciones del presidente Warsh en Jackson Hole. En su opinión, el USD podría "encontrar soporte si Warsh y otros funcionarios de la Fed rechazan las preocupaciones sobre la devaluación y reafirman su compromiso de devolver la inflación al objetivo del 2% de la Fed," y consideran la conferencia como un foro clave para que la Fed aclare su postura sobre la inflación y la credibilidad de su política monetaria.
Al momento de escribir, el Índice del Dólar estadounidense conserva las ganancias del día anterior en torno a 99.15. El Índice del Dólar subió con fuerza el miércoles tras la publicación del informe del Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) de Estados Unidos (EE.UU.) de julio, que mostró que las presiones sobre los precios siguieron siendo persistentes.
Los rendimientos de EE.UU. suben mientras la sorpresa del PCE da soporte al Dólar y mantiene vivo el riesgo de subida de la Fed
Los estrategas de UOB Group señalan que los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. se fortalecieron después de que el indicador de inflación preferido de la Fed ofreciera "señales mixtas" para julio. Destacan que "la inflación general del PCE se situó ligeramente por encima de las expectativas en el 3.7% interanual (consenso: 3.6%), mientras que el PCE subyacente cumplió con las previsiones en el 3.3% interanual." En su opinión, el dato de inflación ayudó al Dólar estadounidense, ya que "el dólar estadounidense se fortaleció frente a la mayoría de las divisas del G10, mientras los datos de inflación mantenían vivas las expectativas de que la Reserva Federal aún podría reanudar las subidas de tasas."
En el frente de Tokio, los inversores miran más allá de la reunión de política monetaria de septiembre del Banco de Japón (BoJ), en la que se espera ampliamente que el banco central suba los tipos de interés en 25 puntos básicos (pb) hasta el 1.25%.
Los estrategas de Scotiabank señalan que, aunque los mercados han comenzado a reajustar la trayectoria de la política a corto plazo, el "mayor riesgo se centrará en el tono del banco central, ya que los participantes del mercado miran más allá de la reunión del 18 de septiembre," lo que sugiere que los inversores están cada vez más centrados en cómo el BoJ enmarcará sus perspectivas más que en la decisión en sí.
Según la encuesta del 17 al 24 de agosto en un sondeo de Reuters, el 57% de los economistas esperaba que el BoJ subiera su tipo de interés en septiembre, un giro brusco respecto a una encuesta de julio, cuando solo el 5% esperaba una subida de tipos.
Análisis Técnico del USD/JPY
En el gráfico diario, el USD/JPY cotiza en 159.34, manteniendo un tono bajista a corto plazo, ya que el precio al contado sigue limitado por la media móvil exponencial (EMA) de 20 días en 159.47. El par se mantiene justo por debajo de esta resistencia dinámica tras su reciente retroceso, mientras que el índice de fuerza relativa (RSI) en 46.7 se ha estabilizado por debajo de la línea de 50, lo que sugiere un debilitamiento del impulso bajista, pero aún no señala una recuperación alcista.
Al alza, la resistencia inmediata se sitúa en la EMA de 20 días alrededor de 159.47, y sería necesaria una ruptura sostenida por encima de este obstáculo para aliviar la presión actual y permitir una nueva prueba de los máximos recientes. A la baja, la falta de niveles de soporte cercanos mapeados deja al par vulnerable a un mayor deslizamiento, y es probable que los operadores vigilen los mínimos previos de oscilación como la siguiente posible zona de demanda si se reanudan las ventas.
(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Dólar estadounidense - Preguntas Frecuentes
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias. Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
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