El Dólar neozelandés cae, pero las apuestas a una subida del RBNZ brindan un colchón

• El NZD/USD cae un 0.60% el miércoles mientras el Dólar estadounidense encuentra algo de soporte tras los datos de inflación de EE.UU.
• La inflación del gasto en consumo personal general se sitúa en el 3.7% interanual en julio, ligeramente por encima del 3.6% esperado.
• La postura de línea dura del banco central de Nueva Zelanda ayuda a limitar la presión sobre el Kiwi antes de su decisión de política monetaria.

El NZD/USD retrocede hasta alrededor de 0.5940 el miércoles al momento de escribir estas líneas, con una caída del 0.60% en el día. El Dólar neozelandés (NZD) pierde terreno frente al Dólar estadounidense (USD), que encuentra algo de soporte tras la publicación de los últimos datos de inflación de Estados Unidos (EE.UU.).

La Oficina de Análisis Económico (BEA) informa de que el Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) sube un 3.7% interanual en julio, sin cambios respecto a junio pero ligeramente por encima del 3.6% esperado por los mercados. En términos mensuales, el índice aumenta un 0.2%.

El índice de precios del PCE subyacente, que excluye los componentes volátiles de alimentos y energía y es un indicador de inflación seguido de cerca por la Reserva Federal (Fed), se mantiene estable en el 3.3% interanual, en línea con las expectativas. El índice subyacente también sube un 0.2% intermensual.

La ligera sorpresa al alza en la inflación general proporciona algo de soporte al Dólar, ya que unas presiones persistentes sobre los precios podrían animar a la Fed a mantener una postura de política monetaria restrictiva. Sin embargo, la reacción sigue siendo limitada, ya que la medida subyacente no ofrece sorpresas y el informe no parece alterar significativamente las expectativas para la reunión de septiembre.

Según la herramienta CME FedWatch, los mercados descuentan alrededor de un 36% de probabilidad de una subida de tasas de interés en la próxima reunión de la Fed, un nivel ampliamente similar al observado antes de la publicación de los datos del PCE.

Los inversores centran ahora su atención en el discurso del presidente de la Fed, Kevin Warsh, el viernes en el Simposio de Política Económica de Jackson Hole. Sus comentarios podrían ofrecer nuevas pistas sobre cómo evalúa el banco central estadounidense la inflación persistente y sus intenciones de política antes de la decisión de septiembre.

En el lado neozelandés, las perspectivas de política monetaria, no obstante, brindan cierto apoyo al Kiwi y podrían ayudar a limitar la caída del NZD/USD. Los mercados anticipan una subida de 25 puntos básicos en los tipos de interés por parte del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) en su reunión de política monetaria la próxima semana, una medida que llevaría los costes de endeudamiento al 3% si se materializa.

La divergencia entre un RBNZ que podría endurecer aún más la política monetaria y una Fed cuyo próximo movimiento sigue siendo más incierto podría, por tanto, limitar la presión bajista sobre el Dólar neozelandés, incluso cuando el Dólar estadounidense se beneficia a corto plazo de unos datos de inflación ligeramente más firmes de lo esperado.

Análisis técnico del NZD/USD

En el gráfico de una hora, el NZD/USD cotiza en 0.5937, manteniendo un tono ligeramente bajista a corto plazo, ya que se sitúa por debajo de la media móvil simple (SMA) de 100 períodos en 0.5964 mientras se mantiene justo por encima de la SMA de 200 períodos en 0.5933. El par se aleja de los máximos recientes, y el Índice de Fuerza Relativa (RSI) cerca de 32 se aproxima al territorio de sobreventa, lo que sugiere que la presión bajista persiste, pero podría empezar a perder impulso si los vendedores no logran forzar una ruptura clara a la baja.

A la baja, el soporte inmediato se sitúa en la SMA de 200 períodos en 0.5933, seguido del soporte horizontal en 0.5925, donde los compradores podrían intentar frenar nuevas pérdidas. Al alza, la resistencia inicial aparece en la SMA de 100 períodos en 0.5964, antes de la barrera horizontal más significativa en 0.5985, y solo un movimiento por encima de este techo superior aliviaría el actual sesgo bajista y abriría el camino a una recuperación más sostenida.

(El análisis técnico de esta historia fue redactado con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)