Dólar australiano: La inflación se enfría, pero el carry sigue siendo favorable – BBH

Elias Haddad, de Brown Brothers Harriman’s (BBH), espera que el Índice de Precios al Consumo (CPI) de Australia de julio se modere, con la inflación general y la media recortada descendiendo, en línea con unas condiciones laborales y un crecimiento salarial más débiles. Las actas del Banco de la Reserva de Australia (RBA) y el capex del segundo trimestre marcarán las expectativas sobre las tasas, con los futuros aún descontando una probabilidad del 60% de una subida más. Haddad ve los riesgos inclinados hacia una pausa prolongada, pero destaca el atractivo carry y la exposición a las materias primas como vientos favorables para el AUD.

La inflación se modera mientras se espera que el RBA haga una pausa

"Se espera que la inflación del CPI de Australia se modere en julio (miércoles). Se prevé que el CPI general se sitúe en el 3.3% interanual frente al 3.8% de junio, mientras que se espera que el CPI medio recortado se sitúe en el 3.5% interanual frente al 3.6% de junio. El CPI mensual es la principal medida de inflación de Australia, pero el RBA sigue centrándose en la inflación media recortada del CPI trimestral."

"El RBA proyecta que el CPI medio recortado baje hasta el 3.3% interanual a finales de diciembre desde el 3.6% interanual del segundo trimestre, en consonancia con el debilitamiento de las condiciones del mercado laboral y la desaceleración del crecimiento salarial del sector privado.

"Las actas de la reunión de agosto del RBA (martes) ofrecerán algunas pistas sobre la probabilidad de otra subida, mientras que los datos de gasto privado en capital del segundo trimestre (jueves) ayudarán a perfilar las previsiones de PIB de cara a la publicación del 2 de septiembre. Los futuros sobre la tasa de efectivo del RBA siguen implicando unas probabilidades del 60% de una última subida de 25 puntos básicos antes de fin de año hasta el 4.60%."

"En nuestra opinión, el riesgo se inclina hacia una pausa más prolongada en el ciclo de endurecimiento del RBA porque la política ya es algo restrictiva. Aun así, el atractivo carry de Australia, junto con la exposición estratégica del país a materias primas vinculadas a la energía, la IA y la defensa, siguen siendo vientos favorables clave para el AUD."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor. Más información.)