La Rupia indonesia: la pausa del BI mantiene vivo el riesgo de endurecimiento – Commerzbank

Moses Lim de Commerzbank destaca que Bank Indonesia mantuvo la BI Rate en el 5.75%, equilibrando la inflación, el crecimiento y la estabilidad del IDR tras las subidas anteriores. BI ha ampliado los incentivos de cobertura y la compensación en CNY para respaldar las entradas de capital y la estabilidad cambiaria, al tiempo que evita que los rendimientos del SRBI sigan subiendo. El banco mantiene una previsión de PIB del 4.9-5.7% y espera otra subida de 25 pb hasta el 6% para fin de año si se intensifican las presiones sobre el IDR o la inflación.

BI equilibra el crecimiento y la estabilidad de la rupia

"Bank Indonesia (BI) mantuvo la BI Rate en el 5.75% por segunda reunión consecutiva, en línea con las expectativas del mercado tras 100 pb de subidas en mayo y junio. La decisión reflejó la necesidad de BI de equilibrar las crecientes preocupaciones sobre la inflación, el apoyo al crecimiento y la estabilidad del IDR."

"BI afirmó que la pausa "sigue siendo coherente con los esfuerzos por fortalecer la estabilidad de la rupia frente al impacto de la elevada volatilidad global causada por la guerra en Oriente Medio". La gobernadora interina Destry Damayanti señaló que el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. podría requerir una respuesta futura más contundente."

"BI tenía más margen para mantenerse a la espera después de que el USD/IDR se estabilizara en torno a 17,830, frente al máximo de finales de julio de 18,110. La mejora reflejó una mayor confianza del mercado tras el discurso presupuestario del presidente Prabowo, que esbozó un objetivo de déficit para 2027 del 2.4% del PIB y aseguró que Danantara Sumberdaya Indonesia (DSI) solo supervisaría los precios en lugar de centralizar la actividad de exportación de materias primas."

"En FX, el USD/IDR cayó un 0.1% hasta 17,833 ayer y sigue dentro de su rango de 17,650-18,200 desde principios de junio. El IDR sigue siendo vulnerable a los precios del petróleo y al sentimiento de riesgo, aunque ayer se retrasó un posible viento en contra relacionado con la renta variable. FTSE anunció que aplazará hasta diciembre cualquier cambio en el índice bursátil indonesio."

"FTSE aún podría recortar en septiembre la ponderación de las acciones con free float limitado, pero la decisión por ahora retrasa el riesgo de una rebaja al estatus de mercado frontera. MSCI revisará el estatus de mercado de Indonesia en noviembre."

"De cara al futuro, la estabilidad del IDR sigue siendo por ahora la principal preocupación de política monetaria de BI. Es probable que se produzca un mayor endurecimiento si el IDR vuelve a sufrir presión o si se intensifican los riesgos de inflación. Por lo tanto, esperamos otra subida de 25 pb hasta el 6% para fin de año."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor. Más información.)