El Dólar canadiense gana fuerza por la disminución de las apuestas sobre una subida de tasas de la Fed
- USD/CAD cae hasta cerca de 1.3910 en los primeros compases de la sesión europea del viernes.
- Los precios de producción de EE.UU. no registraron cambios en julio, por debajo del consenso.
- Los operadores aumentaron las apuestas a favor de que no haya cambios en las tasas en la reunión de septiembre de la Fed.
El par USD/CAD atrae a algunos vendedores hasta alrededor de 1.3910 durante las primeras horas de negociación europeas del viernes. El Dólar estadounidense (USD) se debilita frente al Dólar canadiense (CAD) a medida que los datos de inflación de EE.UU. más moderados han atenuado las apuestas agresivas a una subida de tasas de la Reserva Federal (Fed). El informe de ventas minoristas de EE.UU. de julio será el centro de atención más tarde el viernes.
Se espera que la Fed deje las tasas de interés sin cambios en septiembre después de que los datos del jueves mostraran que la inflación se enfrió en julio. La Oficina de Estadísticas Laborales mostró el jueves que el Índice de Precios de Producción (IPP) de EE.UU. no registró cambios en julio, tras un descenso revisado del 0.1% en junio. Esta cifra se situó por debajo del consenso del mercado del 0.2%.
Mientras tanto, el IPP subyacente, que excluye alimentos y energía, aumentó un 0.2% intermensual en julio, por debajo del avance del 0.3% esperado. En términos anuales, el IPP general subió un 4.7% interanual en julio, mientras que el IPP subyacente aumentó un 4.2% interanual durante el mismo periodo.
Los operadores están ahora descontando una probabilidad del 38% de una subida de tasas el próximo mes, según la herramienta CME FedWatch, y siguen convencidos de que el banco central estadounidense tendrá que subir las tasas para finales de 2026 para reducir la inflación, que ha estado por encima del objetivo del 2% durante más de cinco años.
El presidente de la Fed de Nueva York, John C. Williams dijo que espera que la inflación siga moderándose a medida que se atenúen los efectos de los aumentos arancelarios del año pasado y de la guerra en Oriente Medio, lo que permitiría al banco central mantener su tasa de política monetaria sin cambios.
Las tensiones en curso en Oriente Medio y la incertidumbre en torno a la reapertura del Estrecho de Ormuz podrían impulsar los precios del petróleo crudo y respaldar al CAD, vinculado a las materias primas. Cabe señalar que Canadá es un importante país exportador de petróleo, y los altos precios del petróleo crudo suelen tener un impacto positivo en el CAD.
Se ve al CAD encontrando soporte mientras la Fed se mantiene al margen
Los estrategas de National Bank of Canada sugieren que la reciente debilidad del Dólar canadiense podría empezar a desvanecerse, argumentando que, "con la ayuda de una Fed al margen, el debilitado loonie finalmente podría encontrar su equilibrio." Señalan que su último análisis de Forex refuerza la idea de que un trasfondo estable de la Fed podría resultar cada vez más favorable para el CAD en los próximos trimestres.
El tono más suave de Goolsbee sobre la inflación impulsa las expectativas sobre el Dólar, pero mantiene el sesgo de la Fed en línea dura
Goolsbee de la Fed adopta un tono moderadamente cauteloso, con la puntuación de FXS Speechtracker en 4.6/10, notablemente más débil en comparación con el promedio histórico de 6.8/10. El énfasis en lecturas de inflación "un poco mejores" y la esperanza de que los shocks arancelarios y del petróleo resulten ser hechos aislados sugieren una confianza creciente en que las presiones sobre los precios se están moderando, aunque todavía se enmarca como algo condicional y dependiente de los datos. El comentario de que la economía estadounidense está "estable" refuerza una narrativa de progreso gradual hacia el objetivo del 2% más que un giro decisivo hacia una postura dovish.
El Índice de Sentimiento de la Fed de FXS cayó 2.36 puntos hasta 134.61, señalando un modesto retroceso en la percepción de línea dura tras la entrevista. A pesar del descenso, el índice sigue claramente por encima de la línea neutral de 100, lo que indica que la política de la Fed sigue siendo vista en general como de línea dura, incluso cuando el tono más suave de Goolsbee recorta el filo de esa postura.
Análisis Técnico: USD/CAD
En el gráfico diario, el USD/CAD mantiene un sesgo bajista a corto plazo, ya que se mantiene por debajo de la media móvil (MA) de 100 días y de la banda media de 20 períodos de las Bandas de Bollinger. El precio se desliza hacia el soporte de la banda inferior de Bollinger, mientras que el Índice de Fuerza Relativa (14) en 31.96 se sitúa justo por encima de territorio de sobreventa, lo que sugiere que el impulso bajista sigue dominando, pero podría estar cerca de agotarse.
Al alza, la resistencia inmediata se sitúa en la MA de 100 días en 1.3920, seguida por la banda media de Bollinger en 1.4025, con la banda superior alrededor de 1.4162 actuando como un techo más sólido si se extiende un rebote correctivo. A la baja, la banda inferior de Bollinger en 1.3885 es la primera zona de soporte destacable, y una ruptura sostenida por debajo de este nivel reforzaría la estructura bajista predominante en el marco temporal diario.
(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Dólar canadiense - Preguntas Frecuentes
Los factores clave que determinan la cotización del Dólar canadiense (CAD) son el nivel de los tipos de interés fijados por el Banco de Canadá (BoC), el precio del petróleo, el principal producto de exportación de Canadá, la salud de su economía, la inflación y la balanza comercial, que es la diferencia entre el valor de las exportaciones canadienses y el de sus importaciones. Otros factores son la confianza de los mercados, es decir, si los inversores apuestan por activos más arriesgados (risk-on) o buscan activos seguros (risk-off), siendo el risk-on positivo para el CAD. Como su mayor socio comercial, la salud de la economía estadounidense también es un factor clave que influye en el Dólar canadiense.
El Banco de Canadá (BoC) ejerce una influencia significativa sobre el Dólar canadiense al fijar el nivel de los tipos de interés que los bancos pueden prestarse entre sí. Esto influye en el nivel de los tipos de interés para todo el mundo. El principal objetivo del BoC es mantener la inflación entre el 1% y el 3% ajustando los tipos de interés al alza o a la baja. Unos tipos de interés relativamente altos suelen ser positivos para el CAD. El Banco de Canadá también puede utilizar la relajación cuantitativa y el endurecimiento para influir en las condiciones crediticias, siendo la primera negativa para el CAD y la segunda positiva para el CAD.
El precio del petróleo es un factor clave que influye en el valor del Dólar canadiense. El petróleo es la mayor exportación de Canadá, por lo que el precio del petróleo tiende a tener un impacto inmediato en el valor del CAD. Generalmente, si el precio del petróleo sube, el CAD también sube, ya que aumenta la demanda agregada de la divisa. Lo contrario ocurre si el precio del petróleo baja. Los precios más altos del petróleo también tienden a dar lugar a una mayor probabilidad de una balanza comercial positiva, lo que también apoya al CAD.
Aunque tradicionalmente siempre se ha considerado que la inflación es un factor negativo para una moneda, ya que reduce el valor del dinero, en realidad ha ocurrido lo contrario en los tiempos modernos, con la relajación de los controles de capital transfronterizos. Una inflación más alta suele llevar a los bancos centrales a subir los tipos de interés, lo que atrae más entradas de capital de inversores mundiales que buscan un lugar lucrativo donde guardar su dinero. Esto aumenta la demanda de la moneda local, que en el caso de Canadá es el Dólar canadiense.
Los datos macroeconómicos publicados miden la salud de la economía y pueden tener un impacto en el Dólar canadiense. Indicadores como el PIB, los PMI manufactureros y de servicios, el empleo y las encuestas de confianza del consumidor pueden influir en la dirección del CAD. Una economía fuerte es buena para el Dólar canadiense. No sólo atrae más inversión extranjera, sino que puede animar al Banco de Canadá a subir los tipos de interés, lo que se traduce en una moneda más fuerte. Sin embargo, si los datos económicos son débiles, es probable que el CAD caiga.
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