El Dólar australiano cae a pesar de la advertencia de subida de tasas del RBA
- Kent del RBA señaló que las subidas de tasas están funcionando, aunque siguen siendo posibles nuevos aumentos si surgen riesgos.
- Los datos de inflación del IPP de EE.UU. más débiles enfriaron las apuestas a una subida de tasas de la Fed, brindando apoyo al par AUD/USD.
- Los mercados redujeron la probabilidad de una subida de tasas de la Fed en septiembre al 34.8% tras unas débiles cifras de inflación.
El AUD/USD retrocede por tercer día consecutivo, cotizando en torno a 0.7060 durante las horas asiáticas del viernes. El gobernador adjunto del Banco de la Reserva de Australia (RBA), Chris Kent, afirmó el jueves que las recientes subidas de tasas de interés están produciendo el efecto previsto. Sin embargo, Kent advirtió que nuevas subidas de tasas siguen sobre la mesa si surgen nuevos riesgos inflacionarios.
El endurecimiento del RBA se percibe como efectivo, mientras la fortaleza del Aussie y la desaceleración del mercado inmobiliario frenan la demanda
Los analistas de BNY Mellon subrayan que las subidas de tasas anteriores del RBA ya se están trasladando claramente a la economía real, señalando que "los mayores costes de endeudamiento, el aumento de los pagos hipotecarios, el debilitamiento de las condiciones del mercado inmobiliario consolidado y un dólar australiano más fuerte han endurecido las condiciones financieras, mientras que la demanda agregada se está desacelerando como se pretendía para ayudar a devolver la inflación al objetivo." Esta combinación de una actividad inmobiliaria más débil y fortaleza de la divisa se considera coherente con una postura monetaria que ahora es algo restrictiva y que está funcionando para encaminar la inflación de vuelta al rango objetivo del RBA.
A pesar de la posible presión sobre el Dólar australiano (AUD), el retroceso del par AUD/USD podría ser limitado debido a un debilitamiento del Dólar estadounidense (USD) tras un informe de inflación de EE.UU. más débil de lo esperado. La atención del mercado se centra ahora en los datos de ventas minoristas de EE.UU. de julio, cuya publicación está prevista para más tarde el viernes.
Sumándose al panorama inflacionario, la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) informó que los costes mayoristas de bienes y servicios en EE.UU. se mantuvieron planos en julio, enfriándose más de lo previsto tras un descenso revisado del 0.1% en junio. Excluyendo los componentes volátiles de alimentos y energía, el Índice de Precios de Producción subyacente (IPP) subió un 0.2%, situándose ligeramente por debajo del consenso del mercado del 0.3%. En términos anuales, el IPP general avanzó un 4.7% interanual en julio, mientras que el IPP subyacente aumentó un 4.2% en el mismo periodo.
Estas métricas de inflación más suaves han modificado las expectativas respecto a la política de la Reserva Federal. Según la herramienta FedWatch del CME, los mercados están valorando ahora una probabilidad del 34.8% de una subida de tasas en EE.UU. en la próxima reunión de septiembre, frente al 40% inmediatamente después de la publicación de los datos del IPP.
Dólar australiano - Preguntas Frecuentes
Uno de los factores más importantes para el Dólar australiano (AUD) es el nivel de los tipos de interés fijados por el Banco de la Reserva de Australia (RBA). Dado que Australia es un país rico en recursos, otro factor clave es el precio de su mayor exportación, el mineral de hierro. La salud de la economía china, su mayor socio comercial, es un factor, así como la inflación en Australia, su tasa de crecimiento y la Balanza Comercial. El sentimiento del mercado, es decir, si los inversores apuestan por activos más arriesgados (risk-on) o buscan refugios seguros (risk-off), también es un factor, siendo el risk-on positivo para el AUD.
El Banco de la Reserva de Australia (RBA) influye en el Dólar australiano (AUD) fijando el nivel de los tipos de interés que los bancos australianos pueden prestarse entre sí. Esto influye en el nivel de los tipos de interés de la economía en su conjunto. El principal objetivo del RBA es mantener una tasa de inflación estable del 2%-3% ajustando los tipos de interés al alza o a la baja. Unos tipos de interés relativamente altos en comparación con otros grandes bancos centrales apoyan al AUD, y lo contrario para los relativamente bajos. El RBA también puede utilizar la relajación y el endurecimiento cuantitativo para influir en las condiciones crediticias, siendo la primera negativa para el AUD y la segunda positiva para el AUD.
China es el mayor socio comercial de Australia, por lo que la salud de la economía china influye mucho en el valor del Dólar australiano (AUD). Cuando la economía china va bien, compra más materias primas, bienes y servicios de Australia, lo que aumenta la demanda del AUD y hace subir su valor. Lo contrario ocurre cuando la economía china no crece tan rápido como se esperaba. Por lo tanto, las sorpresas positivas o negativas en los datos de crecimiento chino suelen tener un impacto directo en el Dólar australiano.
El mineral de hierro es la mayor exportación de Australia, con 118.000 millones de dólares al año según datos de 2021, siendo China su principal destino. El precio del mineral de hierro, por lo tanto, puede ser un impulsor del Dólar australiano. Por lo general, si el precio del mineral de hierro sube, el AUD también lo hace, ya que aumenta la demanda agregada de la divisa. Lo contrario ocurre cuando el precio del mineral de hierro baja. Los precios más altos del mineral de hierro también tienden a dar lugar a una mayor probabilidad de una balanza comercial positiva para Australia, lo que también es positivo para el AUD.
La balanza comercial, que es la diferencia entre lo que un país gana con sus exportaciones y lo que paga por sus importaciones, es otro factor que puede influir en el valor del Dólar australiano. Si Australia produce exportaciones muy solicitadas, su divisa ganará valor exclusivamente por el exceso de demanda creado por los compradores extranjeros que desean adquirir sus exportaciones frente a lo que gasta en comprar importaciones. Por lo tanto, una balanza comercial neta positiva fortalece el AUD, con el efecto contrario si la balanza comercial es negativa.
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