El Euro sube ligeramente frente al Dólar estadounidense tras los débiles datos del IPP de EE.UU.

• EUR/USD se mantiene por encima de 1.1500 tras unos datos del IPP de EE.UU. más débiles de lo esperado.
• La moderación de la inflación estadounidense y la debilidad de las nóminas reducen las posibilidades de una subida de tipos de la Fed en septiembre.
• Se espera ampliamente que el BCE suba las tasas de interés el próximo mes.

El EUR/USD mantiene modestos avances el jueves, ya que los datos del Índice de Precios de Producción (IPP) de EE.UU. más débiles de lo esperado no logran desencadenar una fuerte reacción en el par. En el momento de escribir estas líneas, el EUR/USD cotiza en torno a 1.1537 tras recuperarse de un mínimo intradía de 1.1511, su nivel más bajo en más de una semana.

Los datos publicados por la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. mostraron que el IPP general no registró cambios en julio después de caer un 0.1% en junio, mientras que la tasa anual se moderó hasta el 4.7% desde el 5.5%. El IPP subyacente subió un 0.2% intermensual, por debajo del 0.4%, mientras que la tasa anual se desaceleró hasta el 4.2% desde el 4.7%.

El informe sigue a los datos del Índice de Precios al Consumo (IPC) del miércoles, que estuvieron en general en línea con lo esperado y mostraron que tanto la inflación general como la subyacente se moderaron en términos anuales. Junto con el informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) de julio, más débil de lo esperado, las últimas cifras de inflación han enfriado las expectativas de una subida de tipos de interés por parte de la Reserva Federal (Fed).

Según la herramienta FedWatch de CME, los mercados asignan ahora una probabilidad del 32% a una subida de tipos en septiembre, frente al 55% de hace una semana. El reajuste presiona al Índice del Dólar DXY, que retrocede por debajo de la marca psicológica de 100 tras tocar antes en el día un máximo de dos semanas.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense también están cayendo a lo largo de toda la curva. El rendimiento a 2 años, especialmente sensible a las expectativas sobre la política de la Fed, cotiza en torno al 4.14%, su nivel más bajo desde el 17 de julio.

Sin embargo, la respuesta contenida del par sugiere que los operadores son reacios a construir posiciones grandes, ya que los elevados precios de la energía y la falta de avances hacia la reapertura del Estrecho de Ormuz mantienen los riesgos alcistas para la inflación.

La presidenta de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, dijo el jueves que los dos últimos informes de inflación fueron "buenas noticias", aunque no estaba convencida de que el progreso vaya a continuar. Añadió que el mercado laboral es estable, mientras que la inflación causada por shocks de oferta ha demostrado ser más persistente. "Mi opinión es que necesitamos actuar ahora", dijo Hammack.

Aunque las expectativas de una subida de tipos de la Fed en septiembre se han moderado, los mercados siguen viendo al BCE subiendo las tasas el próximo mes. Una encuesta de Reuters realizada del 10 al 13 de agosto mostró que 57 de 69 economistas esperan que el BCE eleve su tasa de depósito en 25 puntos básicos (pbs) hasta el 2.50% en septiembre.