La Rupia indonesia lucha debido a unos fundamentales débiles y al aumento de la aversión al riesgo

• La Rupia indonesia cae debido a las débiles ventas minoristas de julio y al sentimiento del consumidor antes de la transición en la dirección del BI.
• La demanda de refugio seguro impulsa al Dólar estadounidense en medio de renovadas fricciones en las conversaciones geopolíticas entre EE.UU. e Irán.
• Los mercados esperan datos cruciales de inflación de EE.UU. con las expectativas de una subida de tasas de la Fed en septiembre rondando cerca del 50%.

El USD/IDR amplía sus ganancias por segundo día consecutivo, cotizando alrededor de 17.920 durante las horas europeas del miércoles. El par avanza mientras la Rupia indonesia (IDR) enfrenta presión por unos débiles fundamentos económicos internos y un sentimiento de mercado moderado.

Tanto las ventas minoristas como la confianza del consumidor en Indonesia se mantuvieron débiles en julio, lo que redujo el apoyo al IDR. Ahora los inversores centran su atención en la próxima reunión de política monetaria de Bank Indonesia la semana que viene, la primera desde que el exgobernador Perry Warjiyo dimitió el mes pasado, en la que la gobernadora interina Destry Damayanti ha sido nominada como la única candidata para el cargo de liderazgo.

El impulso bajista del IDR persiste mientras se avecina la reunión del BI

Los analistas de OCBC destacan que la "próxima reunión del BI (19 Aug)" es el principal riesgo a vigilar para la Rupia indonesia, con "USDIDR visto por última vez en niveles de 17762." Señalan que "el impulso bajista en [el] gráfico diario [se mantiene] intacto mientras el RSI [ha] caído cerca de condiciones de sobreventa," lo que sugiere que, aunque la presión bajista sobre el USD/IDR sigue presente, el movimiento se está extendiendo demasiado mientras los mercados miran hacia la decisión de política de Bank Indonesia.

Mientras tanto, el Dólar estadounidense (USD) está ganando fuerza gracias al aumento de la demanda de refugio seguro provocado por las incertidumbres geopolíticas en Oriente Medio. Aunque el ministro de Defensa de Pakistán sugirió que Washington y Teherán estaban cerca de alcanzar un acuerdo sobre el Estrecho de Ormuz, respaldado por informes de negociaciones avanzadas entre Irán y Omán, las tensiones se reavivaron después de que el presidente de EE.UU., Donald Trump, insistiera en que Teherán pagara reparaciones a las víctimas de los ataques vinculados a la República Islámica, inyectando nueva cautela en los mercados globales.

De cara al futuro, los participantes del mercado están siguiendo de cerca el próximo informe de inflación de EE.UU., que se publicará más tarde hoy y que se espera que influya de forma decisiva en el próximo movimiento de tipos de interés de la Reserva Federal. Las expectativas sobre el rumbo de la Fed siguen divididas tras su decisión de mantener las tasas sin cambios en julio. Aunque los precios más altos del crudo han reforzado el argumento a favor de una postura de política más firme, la probabilidad de una subida de tipos de 25 puntos básicos en septiembre ha retrocedido ligeramente, hasta casi el 50% en la herramienta CME FedWatch, desde más del 52% un día antes.

Goolsbee señala la inflación como el principal riesgo, pero mantiene en general un tono de línea dura de la Fed

Goolsbee de la Fed obtiene una puntuación de 7/10 en el FXS Speechtracker, un claro repunte respecto al promedio histórico de 5.8/10 y coherente con un tono de política más firme. Al calificar el mercado laboral como "estable, sin ser bueno" mientras subraya que "los precios y la asequibilidad" y la "inflación" son los mayores problemas, sus comentarios se inclinan a priorizar el control de la inflación por encima de las preocupaciones sobre el mercado laboral, lo que implica un sesgo a mantener la política restrictiva incluso cuando se reconocen los riesgos para el crecimiento. El énfasis en que la economía seguirá siendo saludable "mientras el consumidor siga siendo saludable" subraya la confianza en la resiliencia de la demanda, lo que respalda una postura cautelosa ante cualquier relajación temprana que pudiera debilitar al Dólar.

El Índice de Sentimiento de la Fed de FXS cayó 0.42 puntos hasta 136.59, lo que señala un modesto retroceso en la percepción de línea dura a pesar de que la lectura sigue siendo elevada. Con el índice muy por encima de la marca neutral de 100, la Fed sigue firmemente en territorio de línea dura, y el pequeño descenso sugiere que los mercados ven el tono matizado de Goolsbee como ligeramente menos agresivo respecto a futuras subidas, aunque sigue siendo en general favorable a un entorno de Dólar fuerte.