La Libra esterlina cae por sexta sesión en una historia del Dólar en la que Gran Bretaña no tuvo parte

• El GBP/USD cotiza cerca de 1.3300 tras una sexta caída diaria consecutiva, su nivel más débil desde junio.
• El desplome del jueves no tiene ningún catalizador británico, con el máximo del día marcado antes de la apertura de Londres y el mínimo llegando después de la publicación de las solicitudes de subsidio por desempleo en EE.UU.
• Las ventas minoristas y las encuestas flash llegan el viernes, antes de una decisión de la Reserva Federal el miércoles y de una decisión del Banco de Inglaterra el jueves.

La sexta sesión consecutiva de pérdidas de la Libra esterlina llega sin un solo titular doméstico detrás, y esa ausencia es el dato más útil del jueves más que la caída del 0.45% en sí misma. El GBP/USD cotiza cerca de 1.3300 tras marcar un máximo apenas por debajo de 1.3400 en las primeras horas y deslizarse a la baja con todo lo que vino después.

El movimiento pertenece por completo al Dólar, que está siendo comprado por razones que no tienen nada que ver con el Reino Unido. Una divisa no pierde seis sesiones seguidas por casualidad, pero puede perderlas sin llegar a ser nunca el tema de la historia.

Una sesión en una sola dirección sin nada británico en ella

La secuencia intradía descarta con una claridad inusual un desencadenante doméstico. El GBP/USD marcó su máximo apenas por debajo de 1.3400 alrededor de las 04:30 GMT, horas antes de que Londres tuviera algo que digerir, y luego cayó durante toda la mañana europea con un calendario británico vacío. No hubo datos, ni anuncio fiscal, ni comentario de política monetaria que lo explicara.

Las ventas se aceleraron en la mañana de Nueva York y continuaron hasta que la cotización marcó justo por debajo de 1.3300 alrededor de las 15:10 GMT. El rebote posterior apenas recuperó 25 pips y desde entonces no ha ido a ninguna parte, dejando al spot anclado en la zona de 1.3300 durante las últimas seis horas de la sesión. Una divisa que no logra despegar de su mínimo no está siendo vendida por una historia propia.

Tres motores bajo el Dólar, todos ellos estadounidenses

La guerra del Golfo aporta el primer motor, con informes de un ataque amenazado contra Irán, mayor que cualquier cosa ya ejecutada, empujando al Brent por encima de 101$ y elevando el Índice del Dólar estadounidense en torno a un 0.3% hasta 101.50. Una reevaluación del coste de la expansión de la inteligencia artificial en el mercado de renta variable añadió una segunda ronda de aversión al riesgo. La Libra no cuenta con ninguna prima de guerra propia que compense ninguno de los dos factores.

El mercado laboral es el segundo motor y el más contundente. Las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo cayeron a 187.000 frente a un consenso de 212.000 y una lectura previa de 209.000, el dato semanal más bajo desde 1969, y el GBP/USD cedió unos 50 pips en las dos horas y media posteriores a la publicación de las 12:30 GMT. Un mercado laboral estadounidense ajustado dentro de un shock energético es la combinación que da argumentos a una subida.

Ambos bancos centrales están siendo valorados para endurecer, y sólo uno de ellos recoge el premio

La fijación de precios de tipos sitúa ahora en un 66.9% la probabilidad de que la Reserva Federal mantenga sin cambios en su reunión del próximo miércoles y en un 33.1% la de una subida, con las probabilidades de al menos un aumento alcanzando el 80.6% a mediados de septiembre, el 86.6% a finales de octubre y el 92.2% en diciembre. Dos subidas tienen una probabilidad del 60.0% para la reunión de diciembre, donde el rango de 4.00% a 4.25% es el destino individual más probable. Ninguna reunión en la curva visible descuenta un recorte.

La parte incómoda para la Libra es que el Banco de Inglaterra está siendo reevaluado en la misma dirección, con los operadores posicionados para dos subidas de un cuarto de punto para marzo después de que el rebote del petróleo reavivara el caso de línea dura que la lectura de inflación más suave del miércoles había debilitado. Una línea dura simétrica se anula. Lo que queda es la apuesta por la guerra, y sólo el Dólar la recoge.

El viernes somete a la Libra a su primera prueba doméstica en dos días

Las ventas minoristas de junio llegan a las 06:00 GMT con un consenso del -0.3% mensual frente a una ganancia previa del 1.2%, y se espera que la medida excluyendo combustible se sitúe en el -0.4% tras el 1.2%. El indicador de confianza del consumidor GfK llega primero, a las 23:01 GMT del jueves, mejorando hasta -17 desde -23 frente a un consenso de -21. Los hogares informan que se sienten mejor respecto a una economía en la que los economistas esperan que hayan dejado de gastar.

Las encuestas flash siguen a las 08:30 GMT, y la línea de servicios es la que importa. El Índice de Gerentes de Compras (PMI) compuesto del Reino Unido se situó en 49.3 el mes pasado, con servicios en 48.8 y manufactura en 52.5, una inversión que deja a la mayor parte de la economía contrayéndose mientras las fábricas se expanden. La inflación de servicios en el 3.6% frente a un sector de servicios en contracción es precisamente la combinación sobre la que el Comité de Política Monetaria ha pasado el verano dando rodeos. Las encuestas flash de EE.UU. a las 13:45 GMT completan la comparación, con manufactura vista en 54.5 y servicios en 51.

La doble cita llega la próxima semana

La Reserva Federal decide el miércoles a las 18:00 GMT con una conferencia de prensa media hora después, y el Banco de Inglaterra le sigue el jueves a las 11:00 GMT con las actas, un nuevo Informe de Política Monetaria y un discurso del gobernador a las 11:30 GMT. Se espera que ambos se mantengan en el 3.75%. Ambos están descontando subidas que llegarán más adelante.

La votación de junio se dividió 7-2 con dos miembros prefiriendo el 4.00%, y ese mismo bloque disidente llega a una reunión convocada después de que se reanudara el shock petrolero. El gasto en consumo personal subyacente de EE.UU. y el crecimiento del segundo trimestre se publican ese mismo jueves, por lo que la semana conlleva riesgo de tipos en vivo en ambos lados del par. La libra llega seis sesiones a la baja sin nada acumulado para absorberlo.

Resistencia, soporte y sesgo

Resistencia: Las medias móviles exponenciales de 50 y 200 días han convergido justo por debajo de 1.3400, y el precio se sitúa por debajo de ambas. Esa banda fue el suelo durante principios de julio y ahora limita cada intento al alza. Por encima de ella, 1.3450 entra en escena, y luego el máximo de mediados de julio cerca de 1.3550.

Soporte: La zona de 1.3300 se rompió intradía y no ha sido recuperada con convicción. Por debajo, 1.3250 es el siguiente escalón, y luego la base de verano en el área de 1.3150 que se ha mantenido desde finales de junio.

Sesgo: Bajista. El RSI estocástico diario está girando a la baja desde por encima de 90 hacia la zona media de 70, con margen para seguir cayendo, y la media de 50 días está a punto de cruzar por debajo de la de 200 días. Vender la fortaleza hacia la banda de 1.3400 y apuntar a 1.3250, con un cierre diario de vuelta por encima de 1.3400 como invalidación.

GBP/USD gráfico diario