El Yen japonés vacila cerca de mínimos de 40 años mientras la guerra en Irán, los precios del petróleo mantienen a los alcistas
- El USD/JPY cotiza en 162.30 tras rebotar desde los mínimos en la zona de 162.00.
- Las tensiones geopolíticas y el alza de los precios del petróleo están compensando el impacto positivo sobre el Yen del reciente retroceso del USD.
- Las dudas sobre el plan de Tokio para repatriar las inversiones de los fondos de pensiones están añadiendo presión sobre el JPY.
El Yen japonés (JPY) lucha en el rango inferior de los 162.00 frente al Dólar estadounidense (USD) el miércoles, no muy lejos de los mínimos de 40 años, en 162.85. El aumento de las tensiones geopolíticas y el alza de los precios del petróleo compensan el impacto positivo de los débiles datos de inflación al consumo de EE.UU. publicados el martes.
Los datos de la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. revelaron que el Índice de Precios al Consumo (IPC) se desaceleró hasta una tasa interanual del 3.5% en junio, desde el 4.2% de mayo, superando las expectativas de una lectura del 3.8%. Además, la inflación mensual se contrajo a un ritmo del 0.4%, registrando su lectura más débil desde abril de 2020 y compensando prácticamente el crecimiento del 0.5% de mayo.
Los datos del IPC de EE.UU. enfrían las esperanzas de subidas inmediatas de la Fed
Estas cifras otorgan un margen valioso a la Reserva Federal (Fed) para mantener sin cambios las tasas de interés en su reunión de julio y esperar a obtener más información sobre el impacto económico de los volátiles precios de la energía. Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. cayeron, y el Dólar estadounidense retrocedió aún más a medida que los inversores reajustaban al alza las subidas de tasas de interés de la Fed para este año.
Sin embargo, el Yen no ha logrado capitalizar la debilidad del Dólar estadounidense, ya que el aumento de las hostilidades en Oriente Medio impulsa los precios del petróleo, añadiendo presión a la economía japonesa, importadora de petróleo.
Además, el JPY ha seguido bajo presión desde que un informe de Reuters a principios de esta semana señaló que el Ministerio de Finanzas japonés no tiene planes inmediatos de aplicar la iniciativa de la semana pasada para reasignar las inversiones de los fondos de pensiones, incluidas las del enorme Fondo de Inversión de Pensiones del Gobierno (GPIF).
Esto deja a la moneda japonesa vulnerable, a merced de los operadores de carry trade que aprovechan el amplio diferencial entre las tasas de interés del Banco de Japón (BoJ) y las del resto de los principales bancos centrales del mundo.
Bancos centrales - Preguntas Frecuentes
Los bancos centrales tienen un mandato clave que consiste en garantizar la estabilidad de los precios en un país o región. Las economías se enfrentan constantemente a la inflación o la deflación cuando los precios de determinados bienes y servicios fluctúan. Una subida constante de los precios de los mismos bienes significa inflación, una bajada constante de los precios de los mismos bienes significa deflación. Es tarea del banco central mantener la demanda en línea ajustando su tasa de interés. Para los bancos centrales más grandes, como la Reserva Federal de EE.UU. (Fed), el Banco Central Europeo (BCE) o el Banco de Inglaterra (BoE), el mandato es mantener la inflación cerca del 2%.
Un banco central dispone de una herramienta importante para subir o bajar la inflación: modificar su tipo de interés de referencia. En momentos precomunicados, el banco central emitirá un comunicado con su tasa de interés de referencia y dará razones adicionales de por qué la mantiene o la modifica (la recorta o la sube). Los bancos locales ajustarán sus tasas de ahorro y préstamo en consecuencia, lo que a su vez dificultará o facilitará que los ciudadanos obtengan ganancias de sus ahorros o que las compañías pidan préstamos e inviertan en sus negocios. Cuando el banco central sube sustancialmente las tasas de interés, se habla de endurecimiento monetario. Cuando reduce su tasa de referencia, se denomina relajación monetaria.
Un banco central suele ser políticamente independiente. Los miembros del consejo de política del banco central pasan por una serie de paneles y audiencias antes de ser nombrados para un puesto en el consejo de política. Cada miembro de ese consejo suele tener una convicción determinada sobre cómo debe controlar el banco central la inflación y la consiguiente política monetaria. Los miembros que desean una política monetaria muy flexible, con tipos bajos y préstamos baratos, para impulsar sustancialmente la economía, al tiempo que se conforman con una inflación ligeramente superior al 2%, se denominan "palomas". Los miembros que prefieren tipos más altos para recompensar el ahorro y quieren controlar la inflación en todo momento se denominan "halcones" y no descansarán hasta que la inflación se sitúe en el 2% o justo por debajo.
Normalmente, hay un presidente que dirige cada reunión, tiene que crear un consenso entre los halcones o las palomas y tiene la última palabra cuando hay que dividir los votos para evitar un empate a 50 sobre si debe ajustarse la política actual. El presidente pronunciará discursos, que a menudo pueden seguirse en directo, en los que comunicará la postura y las perspectivas monetarias actuales. Un banco central intentará impulsar su política monetaria sin provocar violentas oscilaciones de las tasas, las acciones o su divisa. Todos los miembros del banco central canalizarán su postura hacia los mercados antes de una reunión de política monetaria. Unos días antes de que se celebre una reunión de política monetaria y hasta que se haya comunicado la nueva política, los miembros tienen prohibido hablar públicamente. Es lo que se denomina periodo de silencio.
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