Dólar canadiense: Se espera que el BoC se mantenga estable mientras el petróleo apoya al CAD – ING

Francesco Pesole de ING espera que el Banco de Canadá mantenga las tasas en el 2.25%, con un incentivo limitado para contrarrestar la modesta fijación de precios de un endurecimiento en diciembre. Considera que el IPC de junio podría caer por debajo del 3.0% a medida que bajan los precios de la gasolina, mientras que la inflación subyacente se mantiene cerca del 2.0%. Las tasas a corto plazo del CAD deberían estar impulsadas por los acontecimientos en el Golfo, con unos precios del petróleo respaldados dando al CAD impulso a corto plazo, aunque una ruptura sostenida del USD/CAD por debajo de 1.40 necesita más señales moderadas de la Fed.

Postura del BoC y factores impulsores del CAD

"Es probable que el Banco de Canadá mantenga hoy las tasas sin cambios en el 2.25%, en línea con el consenso y la fijación de precios. Sin embargo, esta reunión podría ser una prueba de fuego para las renovadas apuestas de línea dura. Probablemente haya poco incentivo para contrarrestar abiertamente la fijación de precios para diciembre (20 pb de endurecimiento), pero el BoC tampoco tiene muchas bases para argumentar a favor de una acción más temprana."

"El IPC de junio de Canadá podría seguir a la baja la medida de EE.UU. por la caída de los precios de la gasolina, y potencialmente volver a situarse por debajo del 3.0%. Lo más importante es que las medidas subyacentes se mantienen muy cerca del 2.0%."

"La encuesta de perspectivas empresariales del BoC del 2T mostró un aumento de las expectativas de inflación, pero las respuestas se recopilaron en mayo, antes de la reapertura del Estrecho de Ormuz. La última reescalada y la mejora del panorama del mercado laboral deberían mantener al BoC abierto a subidas de tipos de interés, pero cabe esperar la habitual mención de las preocupaciones relacionadas con el USMCA para añadir un ingrediente moderado al mensaje general."

"Esperamos pocos cambios en el tono de la política del BoC en esta reunión, dejando las tasas a corto plazo del CAD impulsadas principalmente por los acontecimientos en el Golfo. El CAD debería disfrutar de más impulso a corto plazo si los precios del petróleo se mantienen respaldados y el BoC no sorprende por el lado moderado."

"Aun así, una ruptura sostenible por debajo de 1.40 en el USD/CAD requiere más señales moderadas de la Fed, mientras que los titulares sobre el USMCA pueden seguir ofreciendo soporte al par."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor. Más información.)