La Libra esterlina se fortalece después de que el IPC de EE.UU. sorprende a la baja
- El GBP/USD sube tras unos datos de inflación estadounidense más débiles de lo esperado.
- Los operadores recortan las apuestas a corto plazo de una subida de tasas de la Fed, lo que pesa sobre el Dólar estadounidense y los rendimientos del Tesoro.
- Las renovadas tensiones entre EE.UU. e Irán y el alza de los precios del petróleo mantienen vivos los riesgos inflacionarios.
La Libra esterlina (GBP) se fortalece frente al Dólar estadounidense (USD) el martes después de que los datos de inflación de EE.UU. sorprendieran a la baja, reduciendo las expectativas de una subida de tasas de interés de la Reserva Federal (Fed) a corto plazo. Al momento de escribir, el GBP/USD cotiza alrededor de 1.3415, subiendo casi un 0.50% en el día y rondando un máximo de un mes.
El Índice de Precios al Consumo (IPC) de EE.UU. cayó un 0.4% intermensual en junio, tras un aumento del 0.5% en mayo. La lectura se situó por debajo de la previsión de una caída del 0.1%. La inflación anual se moderó bruscamente al 3.5% desde el 4.2%, por debajo del 3.8% previsto.
El IPC subyacente, que excluye la volatilidad de los precios de los alimentos y la energía, se mantuvo plano en términos mensuales, incumpliendo las expectativas de un aumento del 0.2%. La tasa anual subyacente se desaceleró al 2.6% desde el 2.9%, por debajo del 2.8% previsto.
En reacción a los datos, los operadores recortaron rápidamente las apuestas a una subida de tasas de la Fed, empujando a la baja al Dólar estadounidense y a los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue el valor del Dólar frente a una cesta de seis divisas principales, cotiza alrededor de 100.70, retrocediendo desde un máximo intradía de 101.32.
Según la herramienta FedWatch del CME, la probabilidad de una subida en julio cayó al 16% desde el 40% antes de la publicación del IPC, mientras que las probabilidades de un aumento en septiembre se redujeron al 60% desde el 74%.
Sin embargo, las cifras de inflación más débiles podrían resultar temporales, ya que la caída estuvo impulsada en gran medida por el descenso de los precios de la energía tras el acuerdo de paz interino del mes pasado entre EE.UU. e Irán.
Con el repunte de las tensiones y el alza de los precios del petróleo, los riesgos inflacionarios siguen vivos, manteniendo sobre la mesa la posibilidad de una subida de tasas de la Fed más adelante este año.
Los operadores esperan ahora el testimonio ante el Congreso del presidente de la Fed, Kevin Warsh, junto con los discursos de los funcionarios de la Fed Michael Barr, Austan Goolsbee y Lisa Cook.
Fed - Preguntas Frecuentes
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
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