El Euro sube con fuerza mientras un IPC de EE.UU. más débil de lo esperado enfría las apuestas de una subida de tasas de la Fed
- El EUR/USD sube después de que los datos de inflación de EE.UU. resultaran más suaves de lo esperado.
- El Dólar estadounidense cae mientras los operadores reducen las apuestas a una subida de tasas de la Fed.
- La atención se centra en el testimonio ante el Congreso del presidente de la Fed, Kevin Warsh, más tarde el martes.
El EUR/USD pone fin a una racha de dos días de pérdidas el martes, ya que los datos de inflación de Estados Unidos (EE.UU.) más suaves de lo esperado pesan sobre el Dólar estadounidense (USD) y llevan a los operadores a reducir las expectativas de una subida de tasas de interés de la Reserva Federal (Fed) a corto plazo.
Al momento de escribir, el par cotiza alrededor de 1.1450, con una subida de casi un 0.60% en el día. Mientras tanto, el Índice del Dólar (DXY), que sigue el valor del Dólar frente a una cesta de seis divisas principales, cotiza alrededor de 100.70, retrocediendo desde un máximo intradía de 101.32.
El Índice de Precios al Consumo (IPC) de EE.UU. cayó un 0.4% mensual en junio, marcando su mayor descenso desde abril de 2020. Los mercados esperaban una caída menor, del 0.1%, tras el aumento del 0.5% de mayo. La inflación anual se moderó bruscamente al 3.5% desde el 4.2%, por debajo del 3.8% previsto.
La inflación subyacente también se enfrió más de lo esperado por los mercados. El IPC subyacente, que excluye los precios volátiles de los alimentos y la energía, se mantuvo plano en términos mensuales, incumpliendo las expectativas de un aumento del 0.2%. La tasa subyacente anual se desaceleró al 2.6% desde el 2.9%, por debajo del 2.8% previsto.
Los operadores reaccionaron rápidamente a los datos reduciendo las apuestas a una subida de tasas de la Fed. Según la herramienta CME FedWatch, la probabilidad de una subida en julio cayó al 16% desde el 40% antes de la publicación del IPC, mientras que las probabilidades de un aumento en septiembre se moderaron al 60% desde el 74%.
Aun así, las perspectivas más amplias de inflación siguen siendo inciertas, ya que las renovadas tensiones entre EE.UU. e Irán empujan al alza los precios de la energía. El petróleo crudo West Texas Intermediate (WTI) cotiza alrededor de 80.00$, con una subida de casi el 12% en lo que va de semana. Si los precios del petróleo se mantienen elevados, la Fed aún podría considerar subir las tasas de interés más adelante este año.
Ahora la atención se centra en el testimonio ante el Congreso del presidente de la Fed, Kevin Warsh, previsto para más tarde en la sesión americana. En sus declaraciones preparadas, Warsh dijo que la Fed no tiene "ninguna tolerancia para una inflación persistentemente elevada", al tiempo que describió el mercado laboral como ampliamente estable. Añadió que, si los responsables de política monetaria aciertan con la política, el repunte de la inflación de los últimos cinco años se convertirá en "algo del pasado."
Inflación - Preguntas Frecuentes
La inflación mide la subida de los precios de una cesta representativa de bienes y servicios. La inflación general suele expresarse como variación porcentual intermensual e interanual. La inflación subyacente excluye elementos más volátiles, como los alimentos y el combustible, que pueden fluctuar debido a factores geopolíticos y estacionales. La inflación subyacente es la cifra en la que se centran los economistas y es el nivel objetivo de los bancos centrales, que tienen el mandato de mantener la inflación en un nivel manejable, normalmente en torno al 2%.
El Índice de Precios al Consumo (IPC) mide la variación de los precios de una cesta de bienes y servicios a lo largo de un periodo de tiempo. Suele expresarse en porcentaje de variación intermensual e interanual. El IPC subyacente es el objetivo de los bancos centrales, ya que excluye la volatilidad de los alimentos y los combustibles. Cuando el IPC subyacente supera el 2%, los tipos de interés suelen subir, y viceversa cuando cae por debajo del 2%. Dado que unos tipos de interés más altos son positivos para una divisa, una inflación más alta suele traducirse en una divisa más fuerte. Lo contrario ocurre cuando la inflación cae.
Aunque pueda parecer contrario a la intuición, una inflación elevada en un país hace subir el valor de su divisa y viceversa en el caso de una inflación más baja. Esto se debe a que el banco central normalmente subirá las tasas de interés para combatir la mayor inflación, lo que atrae más entradas de capital mundial de inversores que buscan un lugar lucrativo donde aparcar su dinero.
Antiguamente, el Oro era el activo al que recurrían los inversores en épocas de alta inflación porque preservaba su valor, y aunque los inversores a menudo siguen comprando Oro por sus propiedades de refugio en épocas de extrema agitación en los mercados, este no es el caso la mayor parte del tiempo. Esto se debe a que cuando la inflación es alta, los bancos centrales suben las tasas de interés para combatirla. Unas tasas de interés más altas son negativas para el Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a un activo que devenga intereses o de colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por el contrario, una menor inflación tiende a ser positiva para el Oro, ya que reduce las tasas de interés, haciendo del metal brillante una alternativa de inversión más viable.
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