El Dólar neozelandés cae mientras la Fed de línea dura y la frágil tregua entre EE.UU. e Irán impulsan al Dólar estadounidense

• El PBoC mantiene sus tasas de referencia estables en junio, limitando el soporte para el NZD.
• El alto el fuego entre EE.UU. e Irán sigue siendo frágil, reavivando la demanda de activos refugio.
• El Banco de la Reserva de Nueva Zelanda adopta una postura de línea dura pero no logra frenar la caída del Kiwi.

El NZD/USD cotiza en territorio negativo alrededor de 0.5730 el lunes, extendiendo su retroceso por cuarto día consecutivo. El par tocó su nivel más bajo desde el 8 de abril, en un contexto de amplia fortaleza del Dólar estadounidense (USD) y persistente incertidumbre en torno al proceso de paz entre EE.UU. e Irán.

El Banco Popular de China (PBOC) anunció el lunes que mantendría sin cambios sus Tasas Preferenciales de Préstamos (LPR). La tasa a un año se mantiene en 3% y la de cinco años en 3.5%. La decisión, en línea con las expectativas, no brinda soporte adicional al Dólar neozelandés (NZD), cuyas perspectivas siguen estrechamente ligadas a la dinámica económica china.

El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue al Greenback frente a una cesta de divisas, está recuperando pérdidas tras el retroceso del viernes desde su nivel más alto desde mayo de 2025. El renovado apetito por el Dólar refleja una combinación de una Reserva Federal (Fed) de línea dura y un contexto geopolítico tenso. En su primera reunión bajo la presidencia de Kevin Warsh, la Fed mantuvo su tasa de interés de referencia sin cambios entre 3.5% y 3.75%, con Warsh declarando en la conferencia de prensa que la "estabilidad de precios" seguirá siendo el principio rector de la institución. Los mercados de futuros ahora valoran al menos una subida de tasas de 25 puntos básicos (pbs) en la reunión de septiembre, con algunos operadores considerando un posible movimiento ya en julio.

En el frente geopolítico, la situación sigue siendo volátil. El lunes, el vicepresidente de Estados Unidos (EE.UU.), JD Vance, confirmó que se han establecido mecanismos para mantener abierto el Estrecho de Ormuz y detener las hostilidades en Líbano, añadiendo que las conversaciones técnicas sobre el acuerdo de paz con Irán continuarán en las próximas semanas. Vance señaló que Irán ha aceptado invitar a los inspectores del Organismo Internacional de Energía Atómica (OIEA) a regresar, con inspecciones que podrían comenzar tan pronto como esta semana. También afirmó que "hemos sentado una base muy buena para un acuerdo final exitoso", al tiempo que pidió un alto el fuego regional más amplio.

Qatar y Pakistán habían anunciado anteriormente que Washington y Teherán acordaron una hoja de ruta formal destinada a alcanzar un acuerdo de paz final en los próximos 60 días. El ministro de Relaciones Exteriores iraní, Abbas Araqchi, confirmó varios avances en las negociaciones, incluyendo exenciones para las exportaciones de petróleo y petroquímicos, la liberación de parte de los activos financieros congelados de Irán y el lanzamiento de un programa más amplio de reconstrucción económica. Estos desarrollos ayudaron a reducir los precios del petróleo y a aliviar las preocupaciones sobre un nuevo aumento inflacionario impulsado por la energía.

A pesar de este progreso diplomático, el apetito por el riesgo sigue siendo cauteloso. Irán había acusado a Estados Unidos e Israel de violar el alto el fuego y cerró temporalmente el Estrecho de Ormuz, y el presidente estadounidense Donald Trump había amenazado con ataques militares directos contra Irán si los grupos respaldados por Teherán continuaban sus ataques contra Israel. Estos episodios subrayan la fragilidad del proceso y mantienen una prima de riesgo geopolítico en juego, continuando con la presión sobre los activos más riesgosos y dirigiendo los flujos de refugio seguro hacia el Greenback.

En este contexto, el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) ha adoptado una postura decididamente de línea dura, señalando que su tasa de referencia podría alcanzar aproximadamente 2.85% para fin de año, lo que implica hasta tres subidas de tasas. Sin embargo, este giro del banco central neozelandés no es suficiente para impulsar al Kiwi, que sigue abrumado por la fortaleza del Greenback y el sentimiento predominante de aversión al riesgo. Mientras persistan las tensiones geopolíticas y la Fed mantenga su curso restrictivo, el camino de menor resistencia para el NZD/USD sigue siendo a la baja.