El Franco suizo se debilita mientras los operadores evalúan los datos de inflación de EE.UU. y los riesgos geopolíticos
- El Franco suizo se debilita mientras las crecientes tensiones en Oriente Medio brindan soporte al Dólar estadounidense.
- La inflación general de EE.UU. alcanza su nivel más alto desde abril de 2023.
- Los mercados centran su atención en los datos de inflación de los productores estadounidenses que se publicarán el jueves.
El Franco suizo (CHF) se debilita frente al Dólar estadounidense (USD) el miércoles, ya que las renovadas tensiones entre Estados Unidos e Irán brindan soporte a la demanda del Dólar, mientras que los operadores muestran una reacción contenida a los últimos datos de inflación de EE.UU. Al momento de escribir, el USD/CHF cotiza alrededor de 0.7991, cerca de su nivel más alto en dos meses.
La inflación en EE.UU. volvió a acelerarse en mayo, ya que los mayores precios del petróleo continuaron repercutiendo en los costos para los consumidores. La inflación anual subió al 4.2%, el nivel más alto desde abril de 2023, aunque el ritmo mensual se moderó ligeramente al 0.5% desde el 0.6%.
A pesar del aumento en la cifra general, la inflación subyacente solo creció modestamente al 2.9% desde el 2.8%, mientras que la lectura mensual se desaceleró al 0.2% desde el 0.4%, situándose por debajo de las expectativas.
Los datos hicieron poco para cambiar las expectativas de que la Reserva Federal (Fed) podría subir las tasas de interés más adelante este año. Sin embargo, el modesto aumento en la inflación subyacente sugirió que la presión subyacente sobre los precios sigue siendo relativamente contenida, lo que pesó brevemente sobre el Dólar estadounidense antes de que se recuperara al volver la atención de los operadores a la situación en evolución en Oriente Medio.
El presidente de EE.UU., Donald Trump, renovó las amenazas de acción militar contra Irán después de que Teherán derribara un helicóptero Apache estadounidense cerca del Estrecho de Ormuz a principios de esta semana. El martes, EE.UU. llevó a cabo ataques de represalia contra objetivos iraníes, mientras que Irán respondió con ataques a bases militares estadounidenses en el Golfo.
En declaraciones el miércoles, Trump dijo que "tenemos todo el derecho" de reanudar los ataques contra Irán, añadiendo que "golpeamos fuerte a Irán ayer" y advirtiendo que "volveremos a golpear hoy". También amenazó con atacar plantas de energía y puentes iraníes.
Las declaraciones ayudaron a impulsar el Dólar estadounidense y los precios del petróleo. El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que mide el valor del Dólar frente a seis pares principales, se recuperó hasta alrededor de 99.92 tras caer brevemente a 99.72 más temprano en el día.
Los operadores ahora centran su atención en el informe del Índice de Precios de Producción (IPP) de EE.UU. que se publicará el jueves para obtener más pistas sobre las perspectivas de inflación. Los economistas esperan que el IPP general se acelere al 6.4% interanual desde el 6.0%, mientras que se prevé que el IPP subyacente aumente al 5.4% desde el 5.2%.
Inflación - Preguntas Frecuentes
La inflación mide la subida de los precios de una cesta representativa de bienes y servicios. La inflación general suele expresarse como variación porcentual intermensual e interanual. La inflación subyacente excluye elementos más volátiles, como los alimentos y el combustible, que pueden fluctuar debido a factores geopolíticos y estacionales. La inflación subyacente es la cifra en la que se centran los economistas y es el nivel objetivo de los bancos centrales, que tienen el mandato de mantener la inflación en un nivel manejable, normalmente en torno al 2%.
El Índice de Precios al Consumo (IPC) mide la variación de los precios de una cesta de bienes y servicios a lo largo de un periodo de tiempo. Suele expresarse en porcentaje de variación intermensual e interanual. El IPC subyacente es el objetivo de los bancos centrales, ya que excluye la volatilidad de los alimentos y los combustibles. Cuando el IPC subyacente supera el 2%, los tipos de interés suelen subir, y viceversa cuando cae por debajo del 2%. Dado que unos tipos de interés más altos son positivos para una divisa, una inflación más alta suele traducirse en una divisa más fuerte. Lo contrario ocurre cuando la inflación cae.
Aunque pueda parecer contrario a la intuición, una inflación elevada en un país hace subir el valor de su divisa y viceversa en el caso de una inflación más baja. Esto se debe a que el banco central normalmente subirá las tasas de interés para combatir la mayor inflación, lo que atrae más entradas de capital mundial de inversores que buscan un lugar lucrativo donde aparcar su dinero.
Antiguamente, el Oro era el activo al que recurrían los inversores en épocas de alta inflación porque preservaba su valor, y aunque los inversores a menudo siguen comprando Oro por sus propiedades de refugio en épocas de extrema agitación en los mercados, este no es el caso la mayor parte del tiempo. Esto se debe a que cuando la inflación es alta, los bancos centrales suben las tasas de interés para combatirla. Unas tasas de interés más altas son negativas para el Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a un activo que devenga intereses o de colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por el contrario, una menor inflación tiende a ser positiva para el Oro, ya que reduce las tasas de interés, haciendo del metal brillante una alternativa de inversión más viable.
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