GBP: Señales mixtas del mercado laboral para el BoE – Deutsche Bank

El economista jefe para el Reino Unido de Deutsche Bank, Sanjay Raja, evalúa los últimos datos del mercado laboral del Reino Unido (UK) como más fuertes en la superficie pero aún frágiles por debajo. Señala la sorprendente caída del desempleo y el menor crecimiento salarial, lo que podría tranquilizar al Banco de Inglaterra (BoE). Sin embargo, destaca la caída de las nóminas, el aumento de los despidos y la debilidad en las intenciones de contratación, argumentando que el mercado laboral del Reino Unido todavía muestra holgura y sigue siendo vulnerable.

Datos de empleo más fuertes en el titular ocultan debilidad

"El Reino Unido continúa su racha de datos mejores de lo esperado. Tras una contundente publicación del PIB en febrero, el mercado laboral siguió la misma tendencia. La tasa de desempleo registró una caída sorpresa al 4.9% – sin cumplir con las expectativas del consenso de una cifra sin cambios (5.2%)."

"A pesar de que el mercado laboral aparentemente entra en el conflicto de Irán en una mejor posición, aconsejamos precaución ante cualquier optimismo por ahora. De hecho, bajo el capó, y más allá de la tasa de desempleo principal, continúan los signos de debilidad."

"Los datos preliminares de nóminas de HMRC señalaron una caída de 11.000 empleados (con los datos del 26 de febrero también revisados a la baja a -6.000). La Encuesta de Fuerza Laboral mostró un aumento de 136.000 despidos en los 3 meses hasta el 26 de febrero."

"También hubo algunas noticias positivas para el Comité de Política Monetaria (MPC). En el frente salarial, el crecimiento del Salario Regular Promedio (AWE) continuó desacelerándose – cayendo al 3.6% (3 meses interanual). El Salario Regular Privado se desaceleró aún más al 3.2% (3 meses interanual)."

"En términos generales, no creemos que los datos de hoy alteren la imagen del mercado laboral que tiene el BoE. A pesar de una lectura mucho mejor del desempleo, persiste la debilidad subyacente. Todavía hay holgura en el mercado laboral."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)