El Dólar Australiano baja ligeramente mientras la ansiedad del mercado antes de las conversaciones de paz entre EE.UU. e Irán beneficia al Dólar
- El AUD/USD revierte parte del buen rebote del día anterior en medio de una modesta fortaleza del USD.
- La nerviosidad antes de las conversaciones de paz entre EE.UU. e Irán beneficia al USD como refugio seguro y pesa sobre el par.
- Las expectativas divergentes de política entre la Fed y el RBA deberían limitar cualquier pérdida significativa en los precios al contado.
El par AUD/USD lucha por capitalizar el buen rebote del día anterior desde la región de 0.7115, o un mínimo de tres días, y atrae algunos vendedores durante la sesión asiática del martes. Sin embargo, los precios al contado carecen de convicción bajista y actualmente se negocian alrededor de la zona de 0.7165, con una caída del 0.15% en el día y bien dentro del alcance del nivel más alto desde junio de 2022, tocado el pasado viernes.
El sentimiento de los inversores sigue vinculado a los desarrollos en torno al conflicto entre EE.UU. e Irán, con el enfrentamiento sobre el Estrecho de Ormuz limitando el optimismo antes de la segunda ronda de conversaciones de paz en Pakistán. El tono cauteloso, a su vez, ofrece cierto apoyo al Dólar estadounidense (USD) como refugio seguro. Además, los elevados precios del petróleo crudo reavivan las preocupaciones inflacionarias y benefician aún más al dólar, que se considera un factor clave que ejerce cierta presión sobre el par AUD/USD.
Sin embargo, cualquier apreciación significativa del USD parece esquiva tras la disminución de las probabilidades de una subida de tipos por parte de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed). En cambio, la valoración actual del mercado indica que hay aproximadamente un 45-50% de posibilidades de un recorte de tipos por parte de la Fed para fin de año. Esto marca una divergencia significativa en comparación con la perspectiva de línea dura del Banco de la Reserva de Australia (RBA), que podría frenar a los operadores de realizar apuestas bajistas agresivas en torno al par AUD/USD.
De hecho, el vicegobernador del RBA, Andrew Hauser, reiteró la semana pasada que el banco central está enfocado en evitar cualquier aumento en las expectativas de inflación a medio plazo. Los comentarios reafirmaron las apuestas por un mayor endurecimiento de la política del RBA en 2026. De hecho, los operadores están valorando un 65% de probabilidad de un aumento de 25 puntos básicos en mayo, con pronósticos que sugieren un posible pico del 4.85% para mediados de 2026. Esto favorece a los alcistas del AUD/USD y justifica cautela antes de posicionarse para nuevas pérdidas.
RBA - Preguntas Frecuentes
El Banco de la Reserva de Australia (RBA) fija los tipos de interés y gestiona la política monetaria de Australia. Las decisiones las toma un Consejo de Gobernadores en 11 reuniones al año y en las reuniones de emergencia ad hoc que sean necesarias. El principal mandato del RBA es mantener la estabilidad de precios, lo que significa una tasa de inflación del 2%-3%, pero también "...contribuir a la estabilidad de la moneda, el pleno empleo y la prosperidad económica y el bienestar del pueblo australiano". Su principal herramienta para lograrlo es subir o bajar los tipos de interés. Unos tipos de interés relativamente altos fortalecerán el Dólar australiano (AUD) y viceversa. Otras herramientas del RBA son la relajación cuantitativa y el endurecimiento de la política monetaria.
Aunque tradicionalmente siempre se ha considerado que la inflación es un factor negativo para las divisas, ya que reduce el valor del dinero en general, lo cierto es que en los tiempos modernos ha ocurrido lo contrario con la relajación de los controles de capital transfronterizos. Una inflación moderadamente alta tiende ahora a llevar a los bancos centrales a subir sus tipos de interés, lo que a su vez tiene el efecto de atraer más entradas de capital de inversores mundiales que buscan un lugar lucrativo donde guardar su dinero. Esto aumenta la demanda de la moneda local, que en el caso de Australia es el Dólar australiano.
Los datos macroeconómicos calibran la salud de una economía y pueden repercutir en el valor de su moneda. Los inversores prefieren invertir su capital en economías seguras y en crecimiento que en economías precarias y en contracción. Una mayor afluencia de capital aumenta la demanda agregada y el valor de la moneda nacional. Los indicadores clásicos, como el PIB, los PMI manufactureros y de servicios, el empleo y las encuestas sobre el sentimiento de los consumidores pueden influir en el AUD. Una economía fuerte puede animar al Banco de la Reserva de Australia a subir los tipos de interés, apoyando también al AUD.
El Quantitative Easing (QE) es una herramienta utilizada en situaciones extremas en las que bajar los tipos de interés no basta para restablecer el flujo de crédito en la economía. El QE es el proceso por el cual el Banco de la Reserva de Australia (RBA) imprime Dólares australianos (AUD) con el fin de comprar activos -normalmente bonos del Estado o de empresas- a instituciones financieras, proporcionándoles así la liquidez que tanto necesitan. La QE suele traducirse en un AUD más débil.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el reverso de la QE. Se lleva a cabo después de la QE, cuando la recuperación económica está en marcha y la inflación empieza a aumentar. Mientras que en el QE el Banco de la Reserva de Australia (RBA) compra bonos del Estado y de empresas a las instituciones financieras para proporcionarles liquidez, en el QT el RBA deja de comprar más activos y deja de reinvertir el principal que vence de los bonos que ya posee. Sería positivo (o alcista) para el Dólar australiano.
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