USD/INR: riesgos de rango y sensibilidad al petróleo – MUFG

El analista senior de divisas de MUFG, Michael Wan, espera que el USD/INR se mantenga dentro del límite de un rango, proyectando una banda de negociación base entre 94.00 y 95.00 con el tiempo, con un rango más amplio de 97.00–98.00 en un escenario de riesgo de aumento de los precios del petróleo. Señala que es probable que el Banco de la Reserva de la India mantenga las tasas sin cambios, con rendimientos del INR persistentes debido a riesgos internos y externos.

Postura del RBI y proyecciones del rango del INR

"En Asia, el Banco de la Reserva de la India mantuvo su tasa de política sin cambios mientras mantenía una postura neutral en lo que fue un voto unánime, ya que señaló un enfoque en mantener la estabilidad de la rupia por encima de apoyar el crecimiento. El gobernador Malhotra destacó riesgos al alza para la inflación y riesgos a la baja para el crecimiento debido al conflicto en Irán y los precios globales del petróleo, aunque señaló confianza general en la economía india y en los colchones macroeconómicos para soportar estos choques externos. El RBI proyecta una desaceleración modesta en el crecimiento con un PIB del 6.9% y una inflación del 4.6% para el año fiscal 2026/27, con una suposición de un precio promedio del crudo de 85 US$/barril."

"Sobre las recientes medidas cambiarias del RBI, el gobernador Malhotra describió las medidas cambiarias del RBI como temporales, reafirmó el compromiso de apoyar la internacionalización de la rupia a mediano plazo, mientras enmarcó las medidas como una forma de eliminar la especulación a corto plazo y la presión que se había acumulado en apuestas unilaterales de depreciación del INR."

"En nuestro caso base, pensamos que el USD/INR puede cotizar entre el rango de 94.00 a 95.00 con el tiempo. En un caso de riesgo de que los precios del petróleo reanuden su subida, pensamos que el USD/INR podría cotizar más cerca del rango de 97.00 a 98.00. Aunque vemos que el RBI mantendrá las tasas sin cambios por ahora, el riesgo significativo de efectos de segunda ronda en los precios de los alimentos, posibles deslizamientos fiscales y debilidad en las entradas de capital debería resultar en un sesgo para que la estructura general de rendimientos de las tasas de interés del INR permanezca persistente en el futuro."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)