El EUR/USD sube ligeramente mientras el Dólar se toma una pausa tras la subida semanal
- EUR/USD rebota mientras el Dólar estadounidense retrocede desde máximos intradía.
- El débil sentimiento del consumidor estadounidense contrasta con el aumento de las expectativas de inflación.
- Los mercados reevalúan las perspectivas de las tasas de interés en medio de precios elevados del petróleo y riesgos geopolíticos.
El EUR/USD sube el viernes tras una debilidad inicial, mientras el Dólar estadounidense (USD) retrocede desde máximos intradía, ofreciendo cierto soporte al Euro (EUR). Al momento de escribir, el par cotiza alrededor de 1.1545, recuperándose desde un mínimo diario en 1.1501.
El retroceso del Dólar estadounidense parece ser en gran medida técnico, ya que los compradores se toman una pausa tras un fuerte rally a principios de esta semana que llevó al Índice del Dólar (DXY) por encima del nivel psicológico clave de 100.00.
El índice, que sigue al Dólar frente a una cesta de seis divisas principales, se mantiene cerca de 99.85, reflejando una pausa modesta en el impulso alcista. Sin embargo, sigue en camino de registrar ganancias semanales, manteniéndose ampliamente respaldado en medio de las tensiones continuas en Oriente Medio.
En cuanto a los datos, las cifras de la Universidad de Michigan fueron más débiles de lo esperado. El Índice de Sentimiento del Consumidor cayó a 53.3 en marzo de 2026, desde la estimación preliminar de 55.5. El Índice de Expectativas del Consumidor también disminuyó a 51.7 desde 54.1.
Al mismo tiempo, las expectativas de inflación aumentaron. La perspectiva a 1 año subió a 3.8% desde 3.4%, mientras que la expectativa a 5 años se mantuvo en 3.2%.
El presidente de la Fed de Richmond, Thomas Barkin, dijo que los precios más altos de la gasolina están pesando sobre el sentimiento del consumidor y podrían desplazar otros gastos. Añadió que incluso antes del reciente choque petrolero, el progreso en la inflación estaba en riesgo de estancarse. Barkin también señaló que, aunque la tasa de desempleo sigue baja, el mercado laboral aún se siente frágil, destacando riesgos para ambos lados del doble mandato de la Fed.
En el frente geopolítico, la falta de noticias nuevas ha mantenido las condiciones de negociación relativamente más calmadas hoy en comparación con principios de esta semana, cuando señales contradictorias sobre posibles negociaciones entre EE.UU. e Irán generaron volatilidad. El presidente estadounidense Donald Trump anunció un retraso en los ataques militares planeados contra la infraestructura energética de Irán. El plazo, inicialmente fijado para expirar el viernes, se ha extendido ahora por 10 días.
Sin embargo, sin señales claras de una resolución aún y con el Estrecho de Ormuz en gran medida cerrado, los precios del petróleo permanecen elevados, continuando con las preocupaciones inflacionarias. Esto está impulsando a los mercados a revalorizar las perspectivas de las tasas de interés, con los operadores ahora valorando 2-3 subidas del Banco Central Europeo (BCE) para fin de año, mientras que las expectativas de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal (Fed) se están reduciendo, con algunos incluso viendo la posibilidad de una subida más adelante este año.
Bancos centrales - Preguntas Frecuentes
Los bancos centrales tienen un mandato clave que consiste en garantizar la estabilidad de los precios en un país o región. Las economías se enfrentan constantemente a la inflación o la deflación cuando los precios de determinados bienes y servicios fluctúan. Una subida constante de los precios de los mismos bienes significa inflación, una bajada constante de los precios de los mismos bienes significa deflación. Es tarea del banco central mantener la demanda en línea ajustando su tasa de interés. Para los bancos centrales más grandes, como la Reserva Federal de EE.UU. (Fed), el Banco Central Europeo (BCE) o el Banco de Inglaterra (BoE), el mandato es mantener la inflación cerca del 2%.
Un banco central dispone de una herramienta importante para subir o bajar la inflación: modificar su tipo de interés de referencia. En momentos precomunicados, el banco central emitirá un comunicado con su tasa de interés de referencia y dará razones adicionales de por qué la mantiene o la modifica (la recorta o la sube). Los bancos locales ajustarán sus tasas de ahorro y préstamo en consecuencia, lo que a su vez dificultará o facilitará que los ciudadanos obtengan ganancias de sus ahorros o que las compañías pidan préstamos e inviertan en sus negocios. Cuando el banco central sube sustancialmente las tasas de interés, se habla de endurecimiento monetario. Cuando reduce su tasa de referencia, se denomina relajación monetaria.
Un banco central suele ser políticamente independiente. Los miembros del consejo de política del banco central pasan por una serie de paneles y audiencias antes de ser nombrados para un puesto en el consejo de política. Cada miembro de ese consejo suele tener una convicción determinada sobre cómo debe controlar el banco central la inflación y la consiguiente política monetaria. Los miembros que desean una política monetaria muy flexible, con tipos bajos y préstamos baratos, para impulsar sustancialmente la economía, al tiempo que se conforman con una inflación ligeramente superior al 2%, se denominan "palomas". Los miembros que prefieren tipos más altos para recompensar el ahorro y quieren controlar la inflación en todo momento se denominan "halcones" y no descansarán hasta que la inflación se sitúe en el 2% o justo por debajo.
Normalmente, hay un presidente que dirige cada reunión, tiene que crear un consenso entre los halcones o las palomas y tiene la última palabra cuando hay que dividir los votos para evitar un empate a 50 sobre si debe ajustarse la política actual. El presidente pronunciará discursos, que a menudo pueden seguirse en directo, en los que comunicará la postura y las perspectivas monetarias actuales. Un banco central intentará impulsar su política monetaria sin provocar violentas oscilaciones de las tasas, las acciones o su divisa. Todos los miembros del banco central canalizarán su postura hacia los mercados antes de una reunión de política monetaria. Unos días antes de que se celebre una reunión de política monetaria y hasta que se haya comunicado la nueva política, los miembros tienen prohibido hablar públicamente. Es lo que se denomina periodo de silencio.
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