El EUR/JPY se mantiene presionado cerca de 184.00 debido a las crecientes apuestas de subida de tasas del BoJ
- El EUR/JPY mantiene pérdidas mientras el Yen japonés gana terreno ante el aumento de las expectativas de subidas del BoJ impulsadas por el choque inflacionario liderado por el petróleo.
- El aumento de los rendimientos de los bonos gubernamentales japoneses (JGB) señala un endurecimiento de las condiciones financieras y expectativas de mayores tasas de interés del BoJ.
- El Euro podría ganar soporte por las esperanzas de una desescalada del conflicto en Oriente Medio.
El EUR/JPY detiene su racha de cuatro días al alza, cotizando alrededor de 184.20 durante las horas europeas del jueves. El cruce de divisas mantiene pérdidas mientras el Yen japonés (JPY) recibe soporte de las crecientes expectativas de una subida de tasas a corto plazo por parte del Banco de Japón (BoJ). Estas expectativas están siendo impulsadas por un choque inflacionario liderado por el petróleo vinculado al conflicto en Oriente Medio, con los bancos centrales globales señalando su disposición a endurecer la política ante presiones persistentes sobre los precios.
Mientras el BoJ mantuvo su tasa de política monetaria estable en marzo, el gobernador Kazuo Ueda dejó la puerta abierta a un posible movimiento en abril. Mientras tanto, los rendimientos de los bonos gubernamentales de Japón subieron, con el rendimiento a 10 años aumentando a 2.27% el jueves, rompiendo una caída de dos días. Las maturidades más cortas también avanzaron, con los rendimientos a 2 años alcanzando máximos de tres décadas y los rendimientos a 5 años llegando a niveles récord. El aumento en los rendimientos de los bonos gubernamentales japoneses apunta a un endurecimiento de las condiciones financieras y a crecientes expectativas de mayores tasas de interés.
Las actas de la reunión de enero del BoJ indicaron que los responsables de la política monetaria acordaron que, con las tasas de interés reales aún profundamente negativas, serían apropiadas nuevas subidas de tasas si se cumplen las proyecciones económicas y de inflación. La mayoría de los miembros también enfatizaron un enfoque flexible, favoreciendo decisiones en cada reunión en lugar de comprometerse a un ritmo fijo de endurecimiento.
El cruce EUR/JPY podría recuperar terreno ya que el Euro (EUR) podría encontrar soporte en las esperanzas de una desescalada del conflicto en Oriente Medio. La Casa Blanca informó que las conversaciones están en curso, y la administración Trump habría enviado una propuesta de 15 puntos a Irán a través de Pakistán.
Mientras los altos funcionarios iraníes revisan la propuesta, señalaron que no están dispuestos a entablar un diálogo directo con Washington. Se espera que Teherán también rechace una oferta de alto el fuego de EE.UU., proponiendo en cambio un plan de cinco puntos que incluye el control soberano sobre el Estrecho de Ormuz.
La presidenta del Banco Central Europeo (BCE), Christine Lagarde, dijo que el banco central está evaluando el impacto económico del conflicto y permanece listo para ajustar la política en cualquier reunión si los riesgos inflacionarios impulsados por la energía se amplían.
Banco de Japón - Preguntas Frecuentes
El Banco de Japón (BoJ) es el banco central japonés, que fija la política monetaria del país. Su mandato es emitir billetes y llevar a cabo el control monetario y de divisas para garantizar la estabilidad de los precios, lo que significa un objetivo de inflación en torno al 2%.
El Banco de Japón se ha embarcado en una política monetaria ultralaxa desde 2013 con el fin de estimular la economía y alimentar la inflación en medio de un entorno de baja inflación. La política del banco se basa en el Quantitative and Qualitative Easing (QQE), o impresión de billetes para comprar activos como bonos del Estado o de empresas para proporcionar liquidez. En 2016, el banco redobló su estrategia y relajó aún más la política introduciendo primero tipos de interés negativos y controlando después directamente el rendimiento de sus bonos del Estado a 10 años.
El estímulo masivo del Banco de Japón ha provocado la depreciación del Yen frente a sus principales pares monetarios. Este proceso se ha exacerbado más recientemente debido a una creciente divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros bancos centrales principales, que han optado por aumentar bruscamente los tipos de interés para combatir unos niveles de inflación que llevan décadas en máximos históricos. La política del Banco de Japón de mantener los tipos bajos ha provocado un aumento del diferencial con otras divisas, arrastrando a la baja el valor del Yen.
La debilidad del Yen y el repunte de los precios mundiales de la energía han provocado un aumento de la inflación japonesa, que ha superado el objetivo del 2% fijado por el Banco de Japón. Aun así, el Banco de Japón juzga que todavía no se vislumbra la consecución sostenible y estable del objetivo del 2%, por lo que parece improbable un cambio brusco de la política monetaria actual.
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