EUR/USD rebota hacia 1.1500 mientras el Dólar estadounidense hace una pausa; decisiones de la Fed y el BCE en el punto de mira
- El EUR/USD rebota desde mínimos de siete meses mientras el Dólar estadounidense se suaviza.
- El aumento de los precios del petróleo vinculado a las interrupciones en el estrecho de Ormuz revive las preocupaciones globales sobre la inflación.
- Los operadores se centran en la orientación futura del BCE y la Fed más adelante esta semana.
El Euro (EUR) rebota frente al Dólar estadounidense (USD) el lunes, ya que el Dólar se suaviza tras su reciente repunte, permitiendo que el EUR/USD rebote desde los mínimos de siete meses alcanzados el viernes. El movimiento parece ser en gran medida técnico, con los operadores reubicándose antes de las decisiones de política de la Reserva Federal (Fed) y del Banco Central Europeo (BCE) que se anunciarán más adelante esta semana.
En el momento de escribir, el EUR/USD se cotiza alrededor de 1.1500, con un aumento de casi el 0.70% en el día. Mientras tanto, el Índice del Dólar estadounidense (DXY), que mide el Dólar frente a una cesta de seis divisas principales, se cotiza cerca de 100, suavizándose desde el máximo de 10 meses de 100.54 alcanzado el viernes.
Sin embargo, las ganancias del EUR/USD pueden seguir siendo limitadas, ya que el frágil sentimiento del mercado en medio de la guerra en curso entre EE.UU. e Irán sostiene la demanda del Dólar estadounidense mientras los operadores buscan liquidez y seguridad durante períodos de estrés en el mercado.
Tanto el BCE como la Fed se espera que mantengan las tasas de interés sin cambios esta semana, dejando a los mercados enfocados en la orientación futura de la presidenta del BCE, Christine Lagarde, y del presidente de la Fed, Jerome Powell, sobre el futuro camino de la política en medio de las renovadas preocupaciones sobre la inflación impulsadas por los elevados precios del petróleo vinculados a las interrupciones en el suministro en el estrecho de Ormuz.
Antes del conflicto, los mercados esperaban que el BCE mantuviera las tasas de interés sin cambios hasta 2026. Ahora, los operadores están apostando cada vez más por posibles aumentos de tasas más adelante este año, con un movimiento completamente valorado para julio. Sin embargo, los altos precios del petróleo crean un dilema para el banco central, ya que podrían afectar el crecimiento económico de la zona euro dada la fuerte dependencia de la región de la energía importada.
Atravesando el Atlántico, los operadores también están reduciendo las expectativas de recortes de tasas de interés de la Fed este año. Los mercados ahora valoran solo un recorte de tasas, en comparación con al menos dos esperados antes del conflicto. Los inversores estarán atentos al gráfico de puntos actualizado y al Resumen de Proyecciones Económicas (SEP) para obtener más pistas sobre la perspectiva de política de la Fed.
Inflación - Preguntas Frecuentes
La inflación mide la subida de los precios de una cesta representativa de bienes y servicios. La inflación general suele expresarse como variación porcentual intermensual e interanual. La inflación subyacente excluye elementos más volátiles, como los alimentos y el combustible, que pueden fluctuar debido a factores geopolíticos y estacionales. La inflación subyacente es la cifra en la que se centran los economistas y es el nivel objetivo de los bancos centrales, que tienen el mandato de mantener la inflación en un nivel manejable, normalmente en torno al 2%.
El Índice de Precios al Consumo (IPC) mide la variación de los precios de una cesta de bienes y servicios a lo largo de un periodo de tiempo. Suele expresarse en porcentaje de variación intermensual e interanual. El IPC subyacente es el objetivo de los bancos centrales, ya que excluye la volatilidad de los alimentos y los combustibles. Cuando el IPC subyacente supera el 2%, los tipos de interés suelen subir, y viceversa cuando cae por debajo del 2%. Dado que unos tipos de interés más altos son positivos para una divisa, una inflación más alta suele traducirse en una divisa más fuerte. Lo contrario ocurre cuando la inflación cae.
Aunque pueda parecer contrario a la intuición, una inflación elevada en un país hace subir el valor de su divisa y viceversa en el caso de una inflación más baja. Esto se debe a que el banco central normalmente subirá las tasas de interés para combatir la mayor inflación, lo que atrae más entradas de capital mundial de inversores que buscan un lugar lucrativo donde aparcar su dinero.
Antiguamente, el Oro era el activo al que recurrían los inversores en épocas de alta inflación porque preservaba su valor, y aunque los inversores a menudo siguen comprando Oro por sus propiedades de refugio en épocas de extrema agitación en los mercados, este no es el caso la mayor parte del tiempo. Esto se debe a que cuando la inflación es alta, los bancos centrales suben las tasas de interés para combatirla. Unas tasas de interés más altas son negativas para el Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a un activo que devenga intereses o de colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por el contrario, una menor inflación tiende a ser positiva para el Oro, ya que reduce las tasas de interés, haciendo del metal brillante una alternativa de inversión más viable.
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