El Yen japonés se desliza a pesar de un IPC nacional más sólido mientras los toros esperan la actualización de la política del BoJ

• El Yen japonés retrocede el viernes a pesar del aumento en el IPC nacional y las apuestas por una subida de tasas del BoJ.
• Los alcistas del JPY esperan más pistas sobre la futura política del BoJ en medio de un sentimiento de riesgo en recuperación.
• El USD desafía un informe más suave del IPC de EE.UU., aunque las apuestas dovish de la Fed deberían limitar cualquier subida.

El Yen japonés (JPY) atrae nuevos vendedores durante la sesión asiática del viernes y se desliza de nuevo más cerca del mínimo semanal, alcanzado frente a su contraparte americana el día anterior. La caída desafía un aumento en el Índice Nacional de Precios al Consumidor (IPC) de Japón, que reafirmó las apuestas del mercado por una inminente subida de tasas de interés por parte del Banco de Japón (BoJ) más tarde hoy. Sin embargo, los alcistas del JPY permanecen al margen y esperan más pistas sobre la futura política del BoJ de cara a 2026, sugiriendo que la atención seguirá centrada en la conferencia de prensa posterior a la reunión del gobernador Kazuo Ueda.

De cara al evento de riesgo clave del banco central, los problemas fiscales de Japón y un tono de riesgo positivo, respaldado por las perspectivas de tasas de interés más bajas en EE.UU., parecen socavar el JPY, considerado refugio seguro. El Dólar estadounidense (USD), por otro lado, se mantiene cerca del máximo semanal mientras los operadores ignoran las cifras de inflación al consumidor de EE.UU. más suaves publicadas el jueves. Esto se considera otro factor que actúa como viento de cola para el par USD/JPY. Mientras tanto, las apuestas por más recortes de tasas de interés por parte de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) podrían limitar cualquier subida significativa para el USD y el par USD/JPY en medio de las expectativas de un BoJ más duro.

Los alcistas del Yen japonés permanecen al margen tras el IPC nacional, mientras la atención se centra en la decisión del BoJ

• La Oficina de Estadísticas de Japón informó más temprano este viernes que el Índice Nacional de Precios al Consumidor (IPC) subió un 2.9% interanual en noviembre, ligeramente por debajo del 3.0% del mes anterior. Más detalles revelaron que un indicador subyacente, que excluye los precios volátiles de los alimentos frescos, se mantuvo estable en 3%, como se esperaba.
• Mientras tanto, el IPC subyacente que excluye tanto los precios de los alimentos frescos como los de la energía, que es seguido de cerca por el BoJ como medida de la inflación subyacente, disminuyó del 3.1% al 3% en noviembre. Sin embargo, la inflación en Japón se mantuvo pegajosa y muy por encima del objetivo anual del 2% del banco central.
• Los alcistas del JPY, sin embargo, parecen reacios y optan por esperar señales sobre el apetito del BoJ por un mayor endurecimiento antes de abrir nuevas posiciones. Por lo tanto, la atención seguirá centrada en los comentarios del gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, que, a su vez, deberían desempeñar un papel clave en la dinámica de precios del JPY.
• El reciente aumento agudo en los bonos del gobierno japonés, liderado por una deuda pública de alrededor del 250% del PIB, que es la más alta del mundo, sigue alimentando las preocupaciones sobre el deterioro de la salud fiscal de Japón en medio del masivo plan de gasto de la primera ministra Sanae Takaichi. Esto podría limitar cualquier movimiento de recuperación del JPY.
• Desde EE.UU., la Oficina de Estadísticas Laborales informó el jueves que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) subió un 2.7% interanual en noviembre frente al 3.1% esperado. Además, el IPC subyacente, que excluye los precios volátiles de los alimentos y la energía, no cumplió con las estimaciones y subió un 2.6% el mes pasado.
• Los datos indicaron que las presiones inflacionarias podrían estar enfriándose lo suficiente para que la Reserva Federal de EE.UU. facilite aún más. De hecho, los operadores esperan un recorte de 63 puntos básicos por parte de la Fed en 2026. El presidente de EE.UU., Donald Trump, dijo que el próximo presidente de la Fed será alguien que respalde una fuerte reducción de las tasas de interés.
• Esto marca una divergencia significativa en comparación con las apuestas de un BoJ más duro y debería apoyar al JPY de menor rendimiento. Sin embargo, la reacción inicial del mercado resulta ser efímera, lo que mantiene al Dólar estadounidense cerca del máximo semanal alcanzado el jueves y apoya al par USD/JPY.
• Los inversores miran hacia la agenda económica de EE.UU., que incluye las ventas de viviendas existentes y el índice de sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan revisado, en busca de algún ímpetu. Sin embargo, el par USD/JPY parece estar preparado para cerrar casi sin cambios en la semana, lo que justifica la cautela para los operadores agresivos.

El USD/JPY necesita superar la marca de 156.00 para respaldar el caso de un movimiento alcista adicional

En el contexto de la ruptura de esta semana a través de la media móvil simple (SMA) de 100 horas, una fortaleza sostenida por encima de la marca de 156.00 se verá como un desencadenante clave para los alcistas del USD/JPY. Dado que los osciladores en gráficos horarios y diarios se mantienen en territorio positivo, los precios al contado podrían entonces apuntar a probar el máximo mensual, alrededor de la vecindad de 157.00, alcanzado la semana pasada, con algún obstáculo intermedio cerca de la región de 156.55-156.60.

Por otro lado, la resistencia de la SMA de 100 horas, que se ha convertido en soporte, actualmente alrededor de la zona de 155.30, podría proteger la caída inmediata antes de la marca psicológica de 155.00. Una ruptura convincente por debajo de esta última podría provocar algunas ventas técnicas y arrastrar al par USD/JPY a la región de 154.35-154.30, o el mínimo mensual alcanzado el 5 de diciembre. Esto sería seguido por la marca de 154.00, que, si se rompe, podría cambiar el sesgo a favor de los bajistas.