EUR/USD se estabiliza por encima de 1.1700 a medida que el Dólar estadounidense se estabiliza en un comercio reducido por las vacaciones

• El EUR/USD se mantiene estable por encima de 1.1700 mientras el Dólar estadounidense se estabiliza tras una debilidad anterior.
• Las lecturas del PMI de la Eurozona indican resiliencia, con la manufactura en expansión por segundo mes consecutivo.
• Las trayectorias de política divergentes mantienen al EUR/USD con sesgo alcista, ya que el BCE mantiene la política estable mientras la Fed se prepara para aflojar.

El Euro (EUR) está luchando por extender su avance contra el Dólar estadounidense (USD) mientras el Dólar se estabiliza tras caer a un mínimo de más de un mes durante la sesión asiática con el EUR/USD, retrocediendo del extremo superior del rango de negociación que ha contenido la acción del precio desde principios de agosto.

En el momento de escribir, el EUR/USD se cotiza alrededor de 1.1711, bajando ligeramente desde el máximo del día de 1.1736, pero aún subiendo aproximadamente un 0.20% en el día, ya que el sentimiento sigue a favor del Euro frente a un Dólar que se debilita en general. El Dólar estadounidense sigue bajo presión por una combinación de vientos en contra económicos y políticos. Las preocupaciones sobre la agenda comercial proteccionista de Washington y el creciente escrutinio de la independencia de la Reserva Federal (Fed) están nublando las perspectivas de política monetaria. Las expectativas de recortes de tasas se mantienen firmemente en su lugar, con la herramienta FedWatch del CME mostrando que los mercados valoran en casi un 90% la probabilidad de una reducción de 25 puntos básicos (pb) en la reunión del FOMC del 16-17 de septiembre.

El Índice del Dólar estadounidense (DXY), mientras tanto, está mostrando signos de estabilización en un comercio poco activo previo a las vacaciones, manteniéndose justo por encima de la marca de 97.50 mientras los inversores se vuelven cautelosos antes de las importantes publicaciones de datos económicos de EE.UU. más adelante esta semana.

Por el lado del Euro, el sentimiento sigue apoyado por signos de resiliencia en la economía del bloque. El índice final de Gerentes de Compras (PMI) de Manufactura HCOB para agosto se situó en 50.7, ligeramente por encima de la estimación preliminar de 50.5 y confirmando un segundo mes consecutivo de expansión. El PMI Compuesto también mejoró a 51.1 desde el 50.2 de julio, marcando el ritmo más rápido de crecimiento del sector privado en más de un año. Mientras que Alemania se mantuvo justo por debajo del umbral de 50 en 49.8, la cifra fue la más fuerte en más de tres años, con el sur de Europa liderando la recuperación.

Mirando hacia adelante, la atención se centra en el Banco Central Europeo (BCE), con la presidenta Christine Lagarde programada para hablar más tarde en el día. El martes, el enfoque se trasladará a los datos preliminares de inflación de la Eurozona para agosto, con el Índice Armonizado de Precios al Consumidor (HICP) subyacente que se espera que baje ligeramente al 2.2% interanual desde el 2.3%, mientras que la tasa general se ve estable en el 2.0% interanual. La estabilización de la inflación cerca del objetivo del 2% a medio plazo del BCE sugiere que los responsables de políticas pueden permitirse mantener las tasas en espera por ahora.

Por el lado de EE.UU., el calendario está lleno de posibles catalizadores del mercado. El PMI de Manufactura del ISM se publicará el martes, seguido por el PMI de Servicios del ISM más adelante en la semana, junto con las solicitudes semanales de desempleo. El punto culminante será el informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) del viernes, que podría ser decisivo para la reunión de septiembre de la Fed.