GBP/USD abre la puerta a una visita a 1.3600
- El GBP/USD suma a la reciente recuperación por encima del nivel 1.3500.
- El Dólar estadounidense comienza la semana en desventaja, cayendo a mínimos de varias semanas.
- Los mercados de EE.UU. están cerrados el lunes debido al feriado del Día del Trabajo.
La Libra esterlina rápidamente ignora el tropiezo del viernes y logra recuperar la compostura el lunes, elevando el GBP/USD por encima de 1.3500 en un contexto dominado por el sesgo de venta generalizado en el Dólar.
GBP/USD se centra en 1.3600
El resurgimiento del interés comprador en el Cable se produce en respuesta a una mayor debilidad en el Dólar, que arrastra al Índice del Dólar estadounidense (DXY) a niveles no vistos desde finales de julio, por debajo del soporte de 98.00.
Mientras tanto, se espera que los inversores se preparen para una semana bastante interesante en el calendario de EE.UU., donde se espera que el mercado laboral estadounidense ocupe el centro del escenario en medio de la constante especulación sobre un par de recortes de tasas de interés por parte de la Reserva Federal en la segunda parte del año.
A nivel nacional, los inversores anticipan en gran medida que el BoE mantendrá su tasa de política sin cambios en su reunión del 18 de septiembre, mientras que las tasas implícitas ven casi 25 puntos básicos de alivio para marzo de 2026.
Mientras tanto, los participantes del mercado deben mantener una postura vigilante sobre el escenario fiscal del Reino Unido, mientras que los miembros del Comité del Tesoro se reunirán con los responsables de la fijación de tasas del BoE más adelante esta semana, con la esperanza de obtener pistas sobre cuándo podrían venir los recortes o si podría haber ajustes en los planes de endurecimiento cuantitativo del banco.
Qué hay en el calendario del Reino Unido
A través del Canal, los Precios de Viviendas de Nationwide se contrajeron un 0.1% en agosto, las Aprobaciones de Hipotecas aumentaron a 65.35K en julio, y la Oferta Monetaria M4 del BoE se expandió un 0.1% en julio respecto al mes anterior.
Paisaje técnico
Si el GBP/USD rompe por encima del máximo de agosto en 1.3594 (14 de agosto), podría despejar el camino hacia el techo de 2025 en 1.3788 (1 de julio). Más allá de eso, la siguiente resistencia es el pico de octubre de 2021 en 1.3834 (20 de octubre).
Por el contrario, el primer soporte se encuentra en el mínimo semanal de 1.3390 (22 de agosto), seguido por el suelo de agosto en 1.3141 (1 de agosto) y la base de mayo en 1.3139 (12 de mayo) justo por debajo.
Rendimientos de bonos del estado de Reino Unido - Preguntas Frecuentes
Los rendimientos de los bonos del estado británicos miden la rentabilidad anual que puede esperar un inversor de sus bonos o Gilts. Al igual que otros bonos, los Gilts pagan intereses a sus tenedores a intervalos regulares, el "cupón", seguido del valor total del bono al vencimiento. El cupón es fijo, pero el rendimiento varía, ya que tiene en cuenta los cambios en el precio del bono. Por ejemplo, un Gilt con un valor de 100 libras esterlinas podría tener un cupón del 5,0%. Si el precio del Gilt cayera a 98 libras, el cupón seguiría siendo del 5,0%, pero el rendimiento del Gilt aumentaría al 5,102% para reflejar la caída del precio.
Muchos factores influyen en los rendimientos de los bonos del estado, pero los principales son los tipos de interés, la solidez de la economía británica, la liquidez del mercado de bonos y el valor de la Libra esterlina. El aumento de la inflación generalmente debilitará los precios de los bonos del estado y conducirá a mayores rendimientos de los mismos porque los bonos son inversiones a largo plazo susceptibles a la inflación, que erosiona su valor. Los tipos de interés más altos afectan los rendimientos de los bonos del estado existentes porque los nuevos bonos del estado tendrán un cupón más alto y atractivo. La liquidez puede ser un riesgo cuando hay una falta de compradores o vendedores debido al pánico o la preferencia por activos más riesgosos.
Probablemente el factor más importante que influye en el nivel de los rendimientos de los bonos del estado son los tipos de interés, que fija el Banco de Inglaterra para garantizar la estabilidad de los precios. Unos tipos de interés más altos aumentarán los rendimientos y reducirán el precio de los bonos, porque los nuevos bonos del estado emitidos tendrán un cupón más alto y más atractivo, lo que reducirá la demanda de los bonos más antiguos, que experimentarán una correspondiente caída de precio.
La inflación es un factor clave que afecta los rendimientos de los títulos de deuda pública, ya que afecta el valor del capital que recibe el tenedor al final del plazo, así como el valor relativo de los reembolsos. Una mayor inflación deteriora el valor de los títulos de deuda pública con el tiempo, lo que se refleja en un mayor rendimiento (menor precio). Lo opuesto ocurre con una menor inflación. En casos excepcionales de deflación, un título de deuda pública puede subir de precio, lo que se representa por un rendimiento negativo.
Los tenedores extranjeros de Gilts están expuestos al riesgo cambiario, ya que los Gilts están denominados en libras esterlinas. Si la moneda se fortalece, los inversores obtendrán un mayor rendimiento y viceversa si se debilita. Además, los rendimientos de los Gilts están altamente correlacionados con la Libra esterlina. Esto se debe a que los rendimientos son un reflejo de las tasas de interés y las expectativas de tasas de interés, un factor clave de la Libra esterlina. Las tasas de interés más altas aumentan el cupón de los Gilts recién emitidos, atrayendo a más inversores globales. Dado que están cotizados en Libras esterlinas, esto aumenta la demanda de libras.
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