Barclays mejora los valores europeos tras las elecciones y rebaja el crecimiento

Investing.com -- Barclays (LON:BARC) mejoró este jueves su perspectiva sobre los valores europeos, elevándola a "positiva", a medida que la incertidumbre generada por las elecciones estadounidenses comienza a despejarse.

Con la victoria del expresidente Donald Trump y la probable mayoría republicana en la Cámara de Representantes y el Senado, los estrategas de Barclays anticipan la implementación de políticas reflacionistas.

"Creemos que esto allana el camino para una expansión de los rendimientos en segmentos del mercado que tradicionalmente se benefician después de las elecciones estadounidenses. En términos de factores, esto favorece a las acciones de valor y las de pequeñas capitalizaciones, mientras que el crecimiento y los valores defensivos de baja volatilidad suelen tener un desempeño inferior en este contexto", señalan los estrategas liderados por Matthew Joyce en una nota.

Al mismo tiempo, el banco ha ajustado su recomendación sobre los valores europeos, pasando de Crecimiento a Neutral para financiar el aumento en la categoría de Valor. Mantienen una postura positiva hacia las pequeñas capitalizaciones cíclicas y sensibles a los tipos, mientras que continúan con su visión negativa sobre los valores defensivos de baja volatilidad.

"Al analizar las rentabilidades de los factores europeos tras las elecciones estadounidenses, encontramos un patrón similar utilizando tanto los factores MSCI como nuestras propias cestas, con el valor y las pequeñas capitalizaciones destacándose, mientras que la baja volatilidad y el crecimiento tienden a sufrir, al menos durante el primer año", explica Barclays.

Desde la entidad resaltan que las acciones de valor, que son más baratas pero más cíclicas y de menor calidad, se han solido comportar bien después de las elecciones en EE.UU., una vez que se disipa la incertidumbre.

Se prevé que esta tendencia continúe, especialmente porque la administración Trump anticipa políticas de reflación y desregulación. Además, los valores de tipo Value podrían ver una mejora en su rentabilidad sobre recursos propios (ROE) si se produce un leve repunte cíclico tras las elecciones.

La postura positiva de los analistas sobre las pequeñas capitalizaciones europeas se debe a la creencia de que este grupo podría beneficiarse de un repunte de la actividad, siempre que los tipos en Europa se mantengan controlados.

También mencionan la posibilidad de que el Banco Central Europeo (BCE) implemente nuevas medidas para asegurar la competitividad de Europa, lo que podría resultar beneficioso incluso en un escenario de aumento de los tipos en EE.UU.