الجنيه الإسترليني يضعف دون 1.3300 بعد بيانات مؤشر أسعار المنتجين PPI الأمريكي القوية، والأنظار تتجه نحو خطاب وارش من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed
- يتراجع زوج استرليني/دولار GBP/USD إلى قرب 1.3270 في الجلسة الآسيوية المبكرة يوم الجمعة.
- قفز مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي PPI بمعدل سنوي قدره 6.3٪ في سبتمبر/أيلول.
- من المتوقع أن يرفع بنك إنجلترا BoE أسعار الفائدة إلى 4.0٪ في نوفمبر/تشرين الثاني، وفقًا لاستطلاع رويترز.
ينخفض زوج استرليني/دولار GBP/USD إلى حوالي 1.3270 خلال الجلسة الآسيوية المبكرة يوم الجمعة. وجاء مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي PPI لشهر سبتمبر/أيلول أعلى من المتوقع، مما يدعم الدولار الأمريكي (USD) مقابل الجنيه الإسترليني (GBP). وستكون كلمة رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) كيفن وارش محط الأنظار في وقت لاحق من يوم الجمعة.
أظهرت البيانات الصادرة عن مكتب إحصاءات العمل يوم الخميس أن مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي PPI قفز بنسبة 6.3٪ على أساس سنوي في سبتمبر/أيلول، وهي أكبر زيادة منذ عام 2022. وجاءت هذه القراءة بعد ارتفاع بنسبة 5.6٪ في أغسطس/آب (معدلة من 5.4٪) وجاءت أعلى من إجماع السوق البالغ 5.3٪.
وفي الوقت نفسه، ارتفع مؤشر أسعار المنتجين بنسبة 1.3٪ على أساس شهري، مقارنة بتقديرات المحللين البالغة 0.5٪. وارتفع مؤشر أسعار المنتجين باستثناء الغذاء والطاقة بنسبة 0.7٪ و5٪ على أساس شهري وسنوي، على التوالي. وجاءت كلتا القراءتين أعلى من التوقعات.
ولم تُحدث البيانات تغييرًا يُذكر في توقعات أسعار الفائدة. إذ تُسعّر الأسواق الآن احتمالًا بنحو 29٪ لرفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في وقت لاحق من هذا الشهر، وفقًا لأداة CME FedWatch.
وقال كريس زاكاريلي، كبير مسؤولي الاستثمار في نورثلايت لإدارة الأصول: "مع يوم ثانٍ على التوالي من أرقام التضخم الأعلى من المتوقع، يبدو أن الاحتياطي الفيدرالي لن يكون أمامه خيار سوى رفع أسعار الفائدة مرة أخرى هذا العام". وأضاف كريس: "في حين لا نتوقع أن يرفعوا أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا الشهر (لأنه قريب جدًا من انتخابات منتصف الولاية)، فإننا نعتقد أنهم سيرفعون معدل أموال الاحتياطي الفيدرالي بمقدار [ربع نقطة] أخرى في ديسمبر/كانون الأول".
نما الاقتصاد البريطاني بشكل غير متوقع في أغسطس/آب، مع ارتفاع الناتج المحلي الإجمالي GDP بنسبة 0.1٪ على أساس شهري، مقارنة بنمو 0.4٪ في يوليو/تموز. وجاءت هذه القراءة أقوى من التوقعات بانكماش بنسبة 0.1٪.
من المقرر أن يرفع بنك إنجلترا BoE سعر الفائدة الأساسي للمرة الأولى منذ أكثر من ثلاث سنوات إلى 4.0٪ في نوفمبر/تشرين الثاني، وفقًا لغالبية الاقتصاديين الذين شملهم استطلاع رويترز.
الجنيه الإسترليني مدعوم مع دفاع مشتري الانخفاضات عن 1.32 وتعزيز بيانات الناتج المحلي الإجمالي البريطاني لحجة رفع بنك إنجلترا
يشير محللو سوسيتيه جنرال إلى أن "مشتري الانخفاضات يرفعون السعر الفوري مجددًا فوق محور 1.32، بدعم من انخفاض العوائد الأمريكية"، مما يؤكد أهمية هذا المستوى ضمن نطاق تداول GBP/USD الحالي. ويضيفون أن "الناتج المحلي الإجمالي البريطاني الأعلى من المتوقع يعزز الحجة لصالح رفع بنك إنجلترا في نوفمبر/تشرين الثاني"، مما يدعم الخلفية الإيجابية قصيرة الأجل للجنيه الإسترليني مع ميل الأسواق بشكل أكبر نحو مزيد من التشديد في السياسة من جانب بنك إنجلترا.
غولسبي يلمّح إلى بيانات تضخم مخيبة للآمال لكنه يبقي التفاؤل الحذر حيًا
حصل غولسبي من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed على 7.1/10 في مؤشر FXS Speechtracker، وهو أعلى بشكل طفيف من المتوسط التاريخي البالغ 6.7/10، مما يشير إلى ظهور أكثر تأثيرًا قليلًا مقارنة بالأساس المعتمد. إن وصف أحدث البيانات بأنها "شهر مخيب للآمال من حيث التضخم" يضفي ميلاً واضحًا نحو التشديد، لكن التفاؤل المشروط بأن دوافع التضخم قد تتلاشى "في وقت قصير" يخفف من النبرة، بينما يؤكد التحذير من أن الطلب المحموم المدفوع بالذكاء الاصطناعي سيكون "أكثر إزعاجًا" ويجب التعامل معه الاستعداد لرفع التشديد إذا ظهرت ضغوط طلب هيكلية. وبشكل عام، فإن مزيج القلق بشأن التضخم الأخير والتفاؤل المشروط يبقي الموقف حذرًا ومائلًا للتشديد، مع احتمال أن ترى الأسواق حساسية مرتفعة في تسعير الدولار تجاه بيانات الأسعار والطلب المرتبط بالذكاء الاصطناعي القادمة.
تراجع مؤشر FXS Fed Sentiment Index بمقدار 0.41 نقطة إلى 127.51، مما يشير إلى تراجع طفيف في التصور العام للتشديد حتى مع بقاء المؤشر فوق مستوى الحياد 100 بفارق مريح. وتشير هذه التركيبة إلى أنه، رغم التخفيف الطفيف في النبرة، فإن الخلفية الأوسع لرسائل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed لا تزال متشددة بوضوح، كما أن درجة غولسبي في FXS Speechtracker الأعلى من الأساس تعزز الرأي بأن مخاطر السياسة لا تزال تميل نحو ظروف أكثر تشددًا بدلًا من تحول وشيك نحو التيسير.
التحليل الفني: زوج استرليني/دولار GBP/USD يحافظ على نبرة محايدة على المدى القريب
على الرسم البياني اليومي، يقع زوج استرليني/دولار GBP/USD دون المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم (SMA) لكنه يستقر فوق الخط الأوسط لنطاقات بولينجر (20، 2)، مما يترك السعر محصورًا في مرحلة تماسك ضمن منتصف النطاق. ويظل مؤشر القوة النسبية (14) عند 47.0 قريبًا من المنطقة المحايدة، مما يشير إلى غياب زخم اتجاهي واضح مع تذبذب الزوج بين دعم النطاق القريب ومقاومة الاتجاه العلوية.
على الجانب الصاعد، تتموضع المقاومة الأولية عند الحد العلوي لنطاق بولينجر عند 1.3335، مع حاجز أقوى عند المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم قرب 1.3390، والذي يحد من المحاولات الصعودية الأوسع. وعلى الجانب الهابط، يظهر الدعم الفوري عند الخط الأوسط لنطاق بولينجر حول 1.3250، يليه دعم أعمق عند الحد السفلي قرب 1.3160، حيث إن كسره سيفتح الطريق أمام استئناف هبوطي أكثر وضوحًا.
(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
أسئلة شائعة عن الجنيه الإسترليني
الجنيه الإسترليني (GBP) هو أقدم عملة في العالم (886 ميلاديًا) والعملة الرسمية للمملكة المتحدة. وهو رابع أكثر وحدة تداولًا في سوق الصرف الأجنبي (FX) في العالم، حيث يمثل 12% من جميع المعاملات، بمتوسط 630 مليار دولار يوميًا، وفقًا لبيانات عام 2022. أزواج التداول الرئيسية هي GBP/USD، والمعروف أيضًا باسم الكابل"، والذي يمثل 11% من سوق الصرف الأجنبي، وGBP/JPY، أو "التنين" كما يطلق عليه المتداولون (3%)، وEUR/GBP (2%). يصدر الجنيه الإسترليني عن بنك إنجلترا (BoE)."
العامل الوحيد الأكثر أهمية الذي يؤثر على قيمة الجنيه الاسترليني هو السياسة النقدية التي يقررها بنك انجلترا BoE. يعتمد بنك انجلترا BoE في قراراته على ما إذا كان قد حقق هدفه الأساسي المتمثل في "استقرار الأسعار" ــ معدل تضخم ثابت يبلغ حوالي 2%. الأداة الأساسية لتحقيق ذلك هي تعديل معدلات الفائدة. عندما يكون التضخم مرتفعاً للغاية، سوف يحاول بنك انجلترا BoE كبح جماحه من خلال رفع معدلات الفائدة، مما يؤدي إلى زيادة تكلفة حصول الأفراد والشركات على الائتمان. يعد هذا أمرًا إيجابيًا بوجه عام بالنسبة للجنيه الاسترليني، حيث أن معدلات الفائدة المرتفعة تجعل المملكة المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لوضع أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى مستويات منخفضة للغاية، فهذه علامة على تباطؤ النمو الاقتصادي. في هذا السيناريو، سوف يفكر بنك انجلترا BoE في خفض معدلات الفائدة من أجل تقليل تكلفة الائتمان حتى تقترض الشركات المزيد من أجل الاستثمار في المشاريع المولدة للنمو.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على قيمة الجنيه الاسترليني. يمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي GDP، مؤشرات مديري المشتريات PMIs لقطاعات التصنيع والخدمات وبيانات التوظيف أن تؤثر جميعها على اتجاه الجنيه الاسترليني. الاقتصاد القوي أمر جيد بالنسبة للجنيه الاسترليني. فهو لا يجذب مزيداً من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع بنك انجلترا BoE على رفع معدلات الفائدة، الأمر الذي سوف يعزز الجنيه الاسترليني بشكل مباشر. بخلاف ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض الجنيه الاسترليني.
هناك إصدار هام آخر للبيانات المؤثرة على الجنيه الاسترليني، وهو الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة معينة. إذا أنتجت دولة ما صادرات مطلوبة للغاية، فإن عملتها سوف تستفيد بشكل كامل من الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء هذه السلع. وبالتالي، فإن تسجيل صافي ميزان تجاري إيجابي سوف يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للميزان التجاري السلبي.
مقالات مقترحة
