ترتفع عوائد سندات الخزانة الأمريكية مع وصول عائد السندات لأجل 30 عامًا إلى أعلى مستوى في 22 عامًا
- يلامس العائد لأجل 30 عامًا أعلى مستوى في 22 عامًا مع تصاعد الضغط على الطرف الطويل.
- صقور الفيدرالي يرفعون احتمالات التشديد بنهاية العام بعد زيادة الفائدة في سبتمبر/أيلول.
- تُبقي توقعات التضخم المتصاعدة العائد لأجل 10 سنوات راسخًا قرب 5.20٪.
تحولت عوائد سندات الخزانة الأمريكية إلى التباين يوم الجمعة، إذ سجل الطرف الطويل من المنحنى، أي آجال 20 و30 عامًا، مكاسب بينما تراجع الطرف القصير ومنتصف منحنى العائد إلى مستويات مرتفعة متعددة السنوات. ويتمسك العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات عند 5.20٪ بعد أن بلغ ذروة 19 عامًا عند 5.228٪.
عوائد الطرف الطويل ترتفع بينما تُبقي رهانات تشديد الفيدرالي العائد لأجل 10 سنوات قرب 5.20٪
خلال الجلسة، ارتفع العائد على السندات لأجل 30 عامًا إلى أعلى مستوى له منذ 22 عامًا. وكانت التعليقات المتشددة من مسؤولي البنك الاحتياطي الفيدرالي والرفع بمقدار 25 نقطة أساس في الأسبوع الماضي هما المحفزان الرئيسيان اللذان دفعا عوائد سندات الخزانة الأمريكية إلى الارتفاع خلال الأسبوع.
وقد أدى التحول المفاجئ من الأعضاء المعروفين بميلهم للتيسير، جون ويليامز من بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك (مصوت) وآنا بولسون من بنك الاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيا (مصوتة في 2026)، إلى زيادة الميل المتشدد داخل مجلس اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة FOMC. كما أن اعتراف محافظ البنك الاحتياطي الفيدرالي مايكل بار، يوم الأربعاء، بالحاجة إلى مزيد من رفع معدلات الفائدة، كاد أن يحسم مبررات رفع آخر بمقدار 25 نقطة أساس نحو نهاية العام.
وترى أسواق المال احتمالًا بنسبة 64٪ لرفع معدلات الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي في اجتماع 28 أكتوبر/تشرين الأول، وفقًا لـ Prime Terminal. أما بالنسبة لاجتماع ديسمبر/كانون الأول، فترتفع الاحتمالات إلى 92٪.
وعلى الصعيد العالمي، لا تزال العوائد مدعومة بارتفاع أسعار النفط مع استمرار الحرب الأمريكية-الإيرانية، مما يبقي الضغوط التضخمية مرتفعة.
وعلى صعيد البيانات، تدهورت ثقة المستهلك الأمريكي، إذ رأىت الأسر ارتفاعًا في توقعات التضخم لمدة عام واحد من 4٪ إلى 4.6٪ ولمدة خمس سنوات من 3.3٪ إلى 3.4٪. وفي وقت سابق، ارتفعت السلع الرأسمالية الأساسية بنسبة 1.6٪ في أغسطس/آب، مدعومة بطفرة الاستثمار في الذكاء الاصطناعي.
وكان العائد على السندات لأجل 30 عامًا دون تغيير عند 5.488٪، بعد أن بلغ ذروة عند 5.5016٪، وهو أعلى مستوى منذ يونيو/حزيران 2004.
مخطط العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات
أسئلة شائعة عن أسعار الفائدة الأمريكية
تفرض المؤسسات المالية معدلات الفائدة على القروض المقدمة للمقترضين، وتُدفع كفوائد للمدخرين والمودعين. تتأثر بمعدلات الفائدة الأساسية على الإقراض، والتي تحددها البنوك المركزية استجابة للتغيرات في الاقتصاد. عادة ما يكون للبنوك المركزية تفويض بضمان استقرار الأسعار، وهو ما يعني في أغلب الحالات استهداف معدل تضخم أساسي يبلغ حوالي 2%. إذا انخفض التضخم فيما دون المستهدف، فقد يخفض البنك المركزي معدلات الفائدة الأساسية على الإقراض، بهدف تحفيز الإقراض وتعزيز الاقتصاد. إذا ارتفع التضخم بشكل كبير فوق 2%، فإن هذا يؤدي عادة إلى قيام البنك المركزي برفع معدلات الفائدة الأساسية على الإقراض في محاولة لخفض التضخم.
تساعد معدلات الفائدة المرتفعة بوجه عام على تعزيز عملة الدولة لأنها تجعلها مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لإيداع أموالهم.
تضغط معدلات الفائدة المرتفعة بوجه عام على أسعار الذهب لأنها تزيد من التكلفة البديلة للاحتفاظ بالذهب بدلاً من الاستثمار في أصول تقدم عوائد أو وضع النقود في البنك. إذا كانت معدلات الفائدة مرتفعة، فإن ذلك عادة ما يدفع أسعار الدولار الأمريكي USD إلى الارتفاع، وبما أن الذهب مسعر بالدولار، فإن هذا يؤدي إلى انخفاض أسعار الذهب.
معدلات الفائدة على أموال البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed هي معدلات الفائدة لليلة واحدة التي تُقرض بها البنوك الأمريكية بعضها البعض. تمثل معدلات الفائدة الرئيسية التي يتم تحديدها من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في اجتماعات اللجنة الفيدرالية FOMC. يتم تحديدها بمثابة نطاق، على سبيل المثال 4.75%-5.00%، على الرغم من أن الحد العلوي (في هذه الحالة 5.00%) هو الرقم المذكور. يتم تتبع توقعات السوق لمعدلات الفائدة على أموال البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في المستقبل من خلال أداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، والتي تحدد كيفية تصرف عديد من الأسواق المالية تحسبًا لقرارات السياسة النقدية المستقبلية من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed.
مقالات مقترحة
