تحذر هاماك من بنك الاحتياطي الفيدرالي من أن التضخم المستمر قد يجعل العودة إلى الهدف أكثر صعوبة
- تقول هاماك إن التضخم لا يزال مرتفعًا مع بقاء الطلب والنشاط الاقتصادي قويين.
- ترى صانعة السياسة أن مخاطر التضخم تميل إلى الاتجاه الصعودي.
- قد تجعل ضغوط الأسعار المستمرة إعادة التضخم إلى الهدف أكثر صعوبة بشكل متزايد.
حذرت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند (Fed) بيث هاماك يوم الخميس من أن التضخم لا يزال مرتفعًا في الولايات المتحدة (US)، مؤكدة أن ضغوط الأسعار المستمرة قد تجعل مهمة البنك الاحتياطي الفيدرالي أكثر صعوبة بشكل متزايد.
وفي حديثها عن السياسة النقدية، شددت هاماك على أن استقرار الأسعار هو مسؤولية البنوك المركزية، وأشارت إلى أن التضخم لا يزال مرتفعًا في ظل خلفية من الناتج والطلب القويين، وفقًا لوكالة رويترز.
وأضافت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند أن المخاطر المحيطة بالتضخم تميل إلى الاتجاه الصعودي، بينما تمثل صدمات العرض حاليًا تحديًا ملحوظًا للسياسة النقدية.
وحذرت هاماك أيضًا من عواقب السماح باستمرار التضخم فوق الهدف. ووفقًا لصانعة السياسة، كلما ظل التضخم مرتفعًا لفترة أطول، أصبح من الأصعب إعادة نمو الأسعار نحو هدف البنك المركزي.
هاماك من بنك الاحتياطي الفيدرالي تشير إلى مخاطر تضخم صعودية، مما يبقي الثيران على الدولار في حالة تأهب
حصل خطاب هاماك من بنك الاحتياطي الفيدرالي على 7.4/10 في أداة FXS Speechtracker، وهو أقل قليلًا مقارنة بالمتوسط التاريخي البالغ 7.6/10، لكنه لا يزال يحمل نبرة تشديدية بوضوح.
تراجع مؤشر FXS Fed Sentiment Index بمقدار 0.46 نقطة إلى 148.18، مما يشير إلى تراجع طفيف في حدة التشديد مقارنة بالاتصالات الأخيرة. ومع ذلك، ومع بقاء المؤشر أعلى بكثير من عتبة الحياد عند 100، لا يزال بنك الاحتياطي الفيدرالي في منطقة تشديدية بوضوح رغم هذا التراجع الطفيف في النبرة، كما أن الجمع بين مستويات المؤشر المرتفعة ودرجة FXS Speechtracker القوية يواصل دعم التحيز الإيجابي للدولار.
رد فعل السوق
يظهر الدولار الأمريكي (USD) رد فعل محدودًا على تعليقات هاماك، مع حفاظ مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) على تحيزه الصعودي يوم الخميس. وارتفع المؤشر، الذي يتتبع أداء الدولار الأمريكي مقابل سلة من ست عملات رئيسية، بنسبة 0.14٪ خلال اليوم ليتداول قرب 101.25 وقت كتابة هذا التقرير. وتأتي التوقعات بمزيد من التشديد من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي مرتفعة بالفعل، مما قد يحد من الأثر الفوري لتصريحات هاماك. ووفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، يقدّر المستثمرون الآن احتمالًا بنحو 71٪ لرفع آخر لمعدلات الفائدة في اجتماع أكتوبر/تشرين الأول، ارتفاعًا من نحو 55٪ قبل أسبوع.
أسئلة شائعة عن البنك الاحتياطي الفيدرالي
يتم تشكيل السياسة النقدية في الولايات المتحدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. يتولى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. الأداة الأساسية لتحقيق هذه الأهداف هي تعديل معدلات الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة للغاية ويكون التضخم أعلى من مستهدف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed البالغ 2٪، فإنه يرفع معدلات الفائدة، مما يؤدي إلى زيادة تكاليف الاقتراض في جميع أنحاء الاقتصاد. يؤدي هذا إلى دولار أمريكي USD أقوى لأنه يجعل الولايات المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين لحفظ أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يخفض البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed معدلات الفائدة من أجل تشجيع الاقتراض، مما يضغط على الدولار.
يعقد البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed ثمانية اجتماعات للسياسة سنويًا، حيث تقوم اللجنة الفيدرالية FOMC بتقييم الأوضاع الاقتصادية واتخاذ قرارات السياسة النقدية. يحضر اجتماع اللجنة الفيدرالية FOMC اثني عشر مسؤولاً من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed - الأعضاء السبعة في مجلس المحافظين، رئيس فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في نيويورك وأربعة من رؤساء البنك الاحتياطي الإقليميين الأحد عشر المتبقين، الذين يخدمون لمدة عام واحد على أساس التناوب.
في الحالات القصوى، قد يلجأ الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة تُسمى التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بزيادة تدفقات الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. هذا يمثل إجراء سياسي غير قياسي يُستخدم أثناء الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضًا للغاية. لقد كان السلاح المفضل للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. يتضمن ذلك قيام البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بطباعة مزيد من الدولارات ويستخدمها في شراء سندات عالية الجودة من المؤسسات المالية. عادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي QT هو العملية العكسية للتيسير الكمي QE، حيث يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يُعيد استثمار رأس المال من السندات المستحقة التي يحتفظ بها من أجل شراء سندات جديدة. عادة ما يكون هذا إيجابيًا لقيمة الدولار الأمريكي.
مقالات مقترحة
