بنك انجلترا: مخاطر التثبيت المتشدد ورفع نوفمبر – MUFG
يتوقع هنري كوك من MUFG أن يقدم بنك إنجلترا تثبيتًا متشددًا، مع دفع التضخم في المملكة المتحدة إلى الارتفاع بفعل الطاقة، ومن المتوقع أن يتجاوز مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي (CPI) نسبة ٪4 بعد إعادة ضبط سقف الأسعار في يناير/كانون الثاني. ويسلط التقرير الضوء على ضعف سوق العمل ومحدودية ضغوط الأسعار المحلية، لكنه لا يزال يتوقع تشديدًا من بنك إنجلترا بمقدار 50 نقطة أساس بدءًا من نوفمبر/تشرين الثاني، وذلك رهناً بأسعار الطاقة.
بنك إنجلترا يوازن بين تثبيت متشدد ورفع أسعار الفائدة
"في ظل هذه الخلفية، نتوقع أن يقدم بنك إنجلترا تثبيتًا متشددًا إلى حد ما في اجتماع الغد وأن يبعث إشارة إلى أن رفع سعر الفائدة في نوفمبر/تشرين الثاني مطروح على الطاولة إذا ظلت أسعار الطاقة مرتفعة. وقد وضعنا في الحسبان تصويتًا بنتيجة 6-3 مرة أخرى، لكن انقسامًا 5-4 لن يكون مفاجئًا، مع كون لومبارديللي الأكثر احتمالًا للانضمام إلى المعارضين. وفي الوقت الراهن، من المرجح أن يعتقد أغلبية أعضاء لجنة السياسة النقدية MPC أن نهج 'الترقب والانتظار' لا يزال قابلاً للاستمرار."
"ويبدو هذا الموقف أكثر هشاشة على نحو متزايد في ظل تطورات سوق الطاقة، ونتوقع أن يكتسب مبرر التشديد الاستباقي على أساس إدارة المخاطر زخمًا. وحالتنا الأساسية هي تشديد بنك إنجلترا بمقدار 50 نقطة أساس بدءًا من نوفمبر/تشرين الثاني."
"وبالنسبة لتوقعاتنا، فإننا نرى الآن تشديدًا من بنك إنجلترا بمقدار 50 نقطة أساس. وقد جادل بيل بأن بعض التشديد من شأنه أن يدير المخاطر الصعودية للتضخم و'لا ينبغي أن يكون بداية لسلسلة طويلة ومكثفة من الزيادات'. وبالفعل، فإن التسعير الحالي في السوق لرفع أسعار الفائدة بمقدار 100 نقطة أساس يبدو مبالغًا فيه في نظرنا بالنظر إلى ضعف سوق العمل وغياب أي اتساع في ضغوط الأسعار."
"أما من حيث التوقيت، فإذا اعتُبر أن عتبة التشديد الاستباقي قد تم بلوغها بحلول نوفمبر/تشرين الثاني، فإن التحرك المتتالي في ديسمبر/كانون الأول سيكون ممكنًا بالتأكيد. وهذا من شأنه أن يتماشى مع رؤيتنا الحالية لمسار البنك المركزي الأوروبي ECB. ومع ذلك، وعلى عكس البنك المركزي الأوروبي، فإن بنك إنجلترا لديه بالفعل أسعار فائدة في المنطقة التقييدية – تقريبًا – وسوق العمل في المملكة المتحدة ضعيف."
(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)
مقالات مقترحة
