توقعات سعر الذهب: التسعير الكامل لرفع معدلات الفائدة الأمريكية يحول تركيز متداولي زوج الذهب/الدولار XAU/USD نحو مؤتمر كيفن وارش الصحفي اليوم

• يمدد زوج الذهب/الدولار XAU/USD ارتداد يوم أمس المتأخر ويرتفع خلال اليوم حتى الآن ويتداول عند منطقة 4333 دولار للأونصة يوم الأربعاء، قبل صدور قرار معدلات الفائدة الأمريكية والمؤتمر الصحفي اللاحق المرتقب لرئيس البنك المركزي كيفن وارش، في وقت كتابة هذا التقرير.
• تسعير السوق لرفع معدلات الفائدة بشكل كامل تقريباً اليوم يجعل التركيز منصباً بشكل أكبر على تصريحات كيفن وارش في المؤتمر الصحفي اللاحق لصدور القرار.
• على الرغم من الأجواء الهبوطية العالمية التي تضغط على الذهب، فإن الإعدادات الفنية اليومية للذهب لا تزال تشير إلى تصحيح هبوطي ضمن اتجاه صاعد ناشئ على المدى القريب، مع ظهور نمط رأس وكتفين هبوطي محتمل يحتاج إلى تأكيد من خلال كسر دعم خط العنق عند منطقة 4253 دولار بشكل حاسم على أساس الإغلاق اليومي.
• ينخفض الذهب عيار 21 الأكثر تداولاً في مصر في وقت مبكر اليوم ويتداول عند 6315 جنيه للبيع و 6260 جنيه للشراء، مقارنة بأسعار إغلاق يوم أمس، بينما يواصل زوج دولار أمريكي/جنيه مصري USD/EGP الارتفاع بلا هوادة بعد اختراق مقاومة فنية هامة، حيث يتداول عند محيط منطقة 52.15 في البنوك المصرية ويستهدف منطقة 54.50-55.00 على الأقل على المدى القريب، في وقت كتابة هذا التقرير.

يرتفع زوج الذهب/الدولار XAU/USD في الأسواق العالمية بعد يومين من الانخفاضات، حيث يحاول ثيران الذهب إنهاء مرحلة الانخفاض التصحيحي واستئناف الارتفاع على المدى القريب، حيث يأملون في الحصول على الزخم الصعودي اللازم لذلك من قرارات وتصريحات البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في وقت لاحق اليوم.

على الرغم من الانخفاض الطفيف في عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات، فإنها لا تزال تتداول بالقرب من أعلى مستوياتها خلال 19 عاماً، مما يعزز الدولار الأمريكي على حساب الذهب الذي لا يقدم عوائد.

يترقب متداولي المعدن النفيس اليوم بفارغ الصبر صدور قرار معدلات الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed وتصريحات رئيس البنك المركزي كيفن وارش في المؤتمر الصحفي اللاحق من أجل الحصول على زخم اتجاهي واضح.

تقوم الأسواق حاليًا بتسعير احتمالية بنحو 92.4٪ بأن يرفع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed معدلات الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية في اجتماع السياسة النقدية اليوم، وفقًا لأداة مراقبة البنك الاحتياطي الفيدرالي FedWatch التابعة لمجموعة CME.

تسعير الأسواق بشكل كامل تقريباً لرفع معدلات الفائدة الأمريكية اليوم يحول تركيز المتداولين نحو المؤتمر الصحفي اللاحق لرئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed كيفن وارش.

بشكل تقليدي، من المفترض أن يؤدي رفع معدلات الفائدة الأمريكية إلى تعزيز الدولار الأمريكي والضغط على الذهب المقوم بالدولار الذي لا يقدم عوائد، ولكن عندما يتعلق الأمر بكيفن وارش ومعدلات الفائدة الأمريكية فإن الأمر يكون له أبعاد وسيناريوهات أخرى.

السيناريو الأول: رفع معدلات الفائدة مع إشارة وارش إلى أن هذا ربما يكون الرفع الأخير قبل الدخول في دورة تيسير نقدي، مما سوف يضغط على الدولار الأمريكي ويعزز الذهب المقوم بالدولار.

السيناريو الثاني: رفع معدلات الفائدة مع إشارة وارش إلى رفع آخر خلال هذا العام، مما سوف يعزز الدولار الأمريكي إلى حد ما ويضغط بالتالي بشكل محدود على الذهب المقوم بالدولار.

السيناريو الثالث: في حالة تقديم مفاجأة وتثبيت معدلات الفائدة الأمريكية اليوم، فإن ذلك سوف يكون سلبياً للغاية بالنسبة للدولار الأمريكي ويدفعه للانخفاض بشكل ملموس، مما سوف يقدم بالتالي الزخم الصعودي اللازم الذي طال انتظاره لثيران الذهب.

بوجه عام، فإن تسعير الأسواق لرفع معدلات الفائدة الأمريكية بشكل كامل تقريباً يصب في صالح ثيران الذهب سواء بدا وارش اليوم محايداً أو مائلاً نحو التيسير وطالما لم يبدو مائلاً نحو التشديد.

من الجدير بالذكر أن التحول الحاد الذي شوهد في توقعات معدلات الفائدة الأمريكية وعزز رهانات رفع معدلات الفائدة جاء على خلفية بيانات التضخم الأمريكية الأخيرة التي جاءت أقوى من المتوقع.

على صعيد التطورات الجيوسياسية، قال التحالف الذي تقوده المملكة العربية السعودية إن الدفاعات الجوية السعودية اعترضت ودمرت طائرة مسيرة بالقرب من مكة أطلقتها جماعة الحوثي المدعومة من إيران في اليمن، كما ذكرت وكالة رويترز.

يشير ذلك إلى تصاعد وتسارع وتيرة الأعمال العسكرية على هذه الجبهة الجديدة، حيث جاءت هذه الخطوة بعد ضربات من جانب الحوثيين بصواريخ وطائرات مسيرة على محافظة خميس مشيط ومدن أبها والطائف في المملكة العربية السعودية.

أفادت تقارير بأن المملكة العربية السعودية ألغت تسليم عدة شحنات نفط خام لشهر سبتمبر/أيلول إلى العملاء الأوروبيين عقب الهجمات الأخيرة بطائرات مسيرة التي أجبرت المملكة على الإغلاق الطارئ لخط أنابيبها الحيوي شرق-غرب، بينما لا يزال لا يوجد جدول زمني تشغيلي واضح لإعادة فتح خط الأنابيب الاستراتيجي، الذي يمثل مسار شحن حيوي بديل يتجنب المرور عبر مضيق هرمز.

في مكان آخر في الشرق الأوسط، حيث اضطرت شركة النفط الوطنية في ليبيا في شمال أفريقيا إلى تعليق العمليات في حقلين نفط رئيسيين ومحطة ضخ بسبب الاحتجاجات المحلية المستمرة، مما يعزز ارتفاع أسعار النفط والضغوط التضخمية ورهانات رفع معدلات الفائدة الأمريكية.

تتضمن الأجندة الاقتصادية الأمريكية اليوم صدور بيانات مبيعات التجزئة الساعة 12:30 بتوقيت جرينتش وإعلان السياسة النقدية وقرار معدلات الفائدة الهام من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed الأمريكي الساعة 18:00 بتوقيت جرينتش، يليه المؤتمر الصحفي المرتقب لرئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed كيفن وارش الساعة 18:30 بتوقيت جرينتش، مع استمرار مراقبة التطورات والأخبار القادمة من الشرق الأوسط بشكل وثيق.

التحليل الفني لزوج الذهب/الدولار XAU/USD:

• على الرسم البياني اليومي، يرتد الذهب من انخفاضات اليومين السابقين خلال اليوم حتى الآن ويتداول عند منطقة 4333 دولار للأونصة، حيث لا يزال يتداول داخل النطاق السعري الحاسم 4250 - 4510 دولار، في انتظار اختراقه من أجل تحديد الحركة الاتجاهية القوية التالية، وبالتالي ينبغي مراقبة الحركة داخل هذا النطاق السعري بشكل وثيق في المرحلة الحالية، في وقت كتابة هذا التقرير.
• يرتفع مؤشر القوة النسبية RSI بإعدادات 14 يوماً ضمن مناطق محايدة إلى هبوطية، حيث يتحرك حول مستويات 47، أدنى بقليل من خط المنتصف 50 المحايد، مما يشير إلى زخم محايد عند مناطق حاسمة في تحديد الحركة الاتجاهية القوية التالية في المعدن الأصفر، في وقت كتابة هذا التقرير.
• يدور الصراع الرئيسي بين دببة وثيران الذهب خلال المرحلة التالية من أجل السيطرة على الحركة عند محيط خط عنق نمط رأس وكتفين هبوطي محتمل على الرسم البياني اليومي يقع عند محيط منطقة 4253 دولار في الوقت الحالي.
• على الرغم من الانخفاض المدفوع من العوامل المعاكسة العالمية التي تضغط على الذهب خلال الفترة السابقة، فإن هذا الانخفاض لا يزال تصحيحياً حتى الآن طالما لم يكسر المعدن النفيس منطقة الدعم الرئيسية على المدى القريب عند محيط منطقة 4253 دولار (أدنى مستويات 14 سبتمبر/أيلول) بشكل حاسم على أساس الإغلاق اليومي.
• على الرغم من انخفاض نفط خام غرب تكساس الوسيط WTI من مناطق تشبع شرائي، فإنه يستمر في التداول عند مستويات مرتفعة على خلفية تفاقم التوترات الجيوسياسية وحالة الجمود الدبلوماسي في الشرق الأوسط، مما يعزز المخاوف التضخمية ورهانات رفع معدلات الفائدة الأمريكية في اجتماع السياسة النقدية المقرر في وقت لاحق اليوم، مما يعزز بالتالي الدولار الأمريكي ويمارس ضغوطاً هبوطية على الذهب المقوم بالدولار.
• لا تزال آمال ثيران الذهب قائمة، وإن كانت تتضاءل بشكل كبير، من خلال عدم الوصول حتى الآن إلى المُستهدف المُقاس لنمط فني صعودي على الرسم البياني اليومي تم تأكيده في وقت سابق من هذا الشهر بعد اختراق منطقة 4383 دولار للأونصة (أعلى مستويات 17 يونيو/حزيران 2026) بشكل حاسم على أساس الإغلاق اليومي. يقع المستهدف المُقاس لهذا النمط الفني الصعودي المذكور عند محيط منطقة 4740-4825 دولار للأونصة.

الرسم البياني اليومي لخام غرب تكساس الوسيط WTI الأمريكي

• بدأت القناعة العالمية بأننا تركنا وراءنا ذروة التضخم العالمي تضاءل مرة أخرى في الوقت الحالي، حيث عادت بيانات الولايات المتحدة للمسار الصاعد مرة أخرى، حيث جاءت بيانات الوظائف غير الزراعية NFP وتضخم مؤشر أسعار المنتجين PPI ومؤشر أسعار المستهلك CPI من الولايات المتحدة جميعها أعلى من التوقعات، مما أعاد إحياء توقعات تشديد السياسة النقدية في الولايات المتحدة، بينما ترى الأسواق أيضاً أن ترامب أصبح أكثر تقبلاً لرفع معدلات الفائدة الأمريكية هذه المرة، مما يعزز بالتالي الدولار الأمريكي ويضغط على الذهب المقوم بالدولار.
• خلال الفترة من مارس/آذار إلى أغسطس/آب 2026، أغلق الذهب في مناسبات عديدة أدنى بقليل من مناطق دعم حاسمة، ولكنه سرعان ما كان يرتفع فوقها في اليوم التالي، مما يشير إلى سيكولوجي شبيهة بنمط الوتد الهابط، وهو نموذج صعودي يمثل فخ من أجل خداع البائعين وتحفيز خروجهم من السوق ثم استئناف الارتفاع بقوة بعد ذلك.
• يبدو أن ثيران الذهب قد نجحوا في خداع الدببة من خلال هذا النمط الفني المذكور في التقارير السابقة، حيث تسارع ارتفاع الذهب بمجرد اختراق أول مقاومة فنية رئيسية بشكل حاسم على أساس الإغلاق اليومي.
• نجاح الثيران في تحويل الاتجاه إلى صاعد على المدى القريب بعد خداع الدببة من خلال النمط الفني المذكور يشير إلى أن أي انخفاض قادم في الذهب يميل ليكون انخفاض تصحيحي على خلفية عمليات جني الأرباح بعد الوصول إلى مناطق تشبع شرائي بدلاً من أن يكون انعكاس حاسم للاتجاه، مما يمثل فرصة جيدة لشراء الانخفاضات طالما تصمد الأسعار فوق الدعم على المدى القريب عند محيط منطقة 4250 دولار.
• في الاتجاه الصاعد، في حالة تمديد الارتفاع الجاري اليوم حتى الآن واكتساب زخم صعودي أقوى في الذهب، سوف يتحدى المعدن النفيس في البداية منطقة 4402 دولار (أعلى مستويات 11 سبتمبر/أيلول)، قبل منطقة 4510 دولار (أعلى مستويات 3 سبتمبر/أيلول)، قبل مقاومة المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم الذي يقع اليوم عند محيط منطقة 4540 دولار للأونصة، قبل مواجهة منطقة 4697 دولار للأونصة (أعلى مستويات 25 أغسطس/آب)، قبل منطقة 4774 (أعلى مستويات 12 مايو/أيار) ومنطقة 4890 دولار للأونصة (أعلى مستويات 17 أبريل/نيسان)، قبل مواجهة منطقة 5239 دولار للأونصة (أعلى مستويات 10 مارس/آذار)، قبل منطقة 5420 دولار للأونصة (أعلى مستويات 2 مارس/آذار) ومنطقة 5598 دولار للأونصة (أعلى مستويات 29 يناير/كانون الثاني، أعلى المستويات على الإطلاق).
• في الاتجاه الهابط، في حالة تلاشي الارتفاع الجاري اليوم حتى الآن واكتساب زخم هبوطي ملموس، سوف يحاول الدببة في البداية تأكيد كسر دعم المتوسط المتحرك البسيط 55 يوماً الذي يقع اليوم عند محيط منطقة 4265 دولار للأونصة، قبل تأكيد كسر منطقة 4253 دولار (أدنى مستويات 14 سبتمبر/أيلول) بشكل حاسم على أساس الإغلاق اليومي من أجل تأكيد نمط قمة أدنى وقاع أدنى ونموذج رأس وكتفين هبوطي يؤكد الدخول في اتجاه هابط على المدى القصير، قبل منطقة 4202 دولار للأونصة (أعلى مستويات 6 يوليو/تموز)، قبل منطقة 4098 دولار للأونصة (أدنى مستويات 23 مارس/آذار)، قبل مواجهة منطقة 3996 دولار للأونصة (أدنى مستويات 29 يوليو/تموز)، قبل منطقة 3960 دولار للأونصة (أدنى مستويات 17 يوليو/تموز)، قبل محاولة حشد جميع القوى الهبوطية من أجل كسر منطقة الدعم الحاسمة على المدى المتوسط 3941 دولار للأونصة (أدنى مستويات 30 يونيو/حزيران) بشكل حاسم، قبل مواجهة منطقة دعم ثانوية عند محيط منطقة 3928 دولار للأونصة (أدنى مستويات 4 نوفمبر/تشرين الثاني 2025)، قبل تحدي منطقة الدعم المصيرية على المدى الطويل عند منطقة 3886 دولار للأونصة (أدنى مستويات 28 أكتوبر/تشرين الأول 2025، نقطة بداية الحركة الصاعدة القوية الرئيسية الأخيرة).
• يجب مراقبة منطقة 3886 دولار للأونصة المصيرية للمعدن الأصفر بشكل وثيق خلال الفترة القادمة، والتي تعمل بمثابة منطقة الدعم الرئيسية على المدى الأطول، والتي تمثل أدنى مستويات 28 أكتوبر/تشرين الأول 2025 ونقطة بداية الحركة الصاعدة القوية الرئيسية الأخيرة، مما يجعلها منطقة محورية رئيسية، والتي في حالة كسرها بشكل حاسم سوف يتحول التحيز الرئيسي للذهب إلى هبوطي على المدى الطويل.

مناطق المقاومة: 4402، 4510، 4540، 4697، 4774، 4890، 5239، 5420، 5598

مناطق الدعم: 4265، 4253، 4202، 4098، 3996، 3960، 3941، 3928، 3886

المؤشر الاقتصادي

قرار معدلات الفائدة من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed

يتناقش البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بشأن السياسة النقدية ويتخذ قرارًا بشأن معدلات الفائدة في ثمانية اجتماعات مقررة مسبقًا كل عام. البنك لديه تفويضان: الحفاظ على التضخم عند 2%، والحفاظ على التوظيف الكامل. أداته الرئيسية لتحقيق ذلك هي تحديد معدلات الفائدة - حيث يُقرض البنوك وتُقرض البنوك بعضها البعض. إذا قرر رفع معدلات الفائدة، يميل الدولار الأمريكي إلى التعزيز لأنه يجذب المزيد من تدفقات رأس المال الأجنبي. إذا خفض معدلات الفائدة، فإن ذلك يميل إلى إضعاف الدولار الأمريكي مع سحب رأس المال إلى البلدان التي تقدم عوائد أعلى. إذا ترك معدلات الفائدة دون تغيير، سوف يتحول الاهتمام إلى نبرة بيان اللجنة الفيدرالية FOMC، وما إذا كان يميل نحو التشديد (يتوقع معدلات فائدة أعلى في المستقبل)، أو يميل نحو التيسير (يتوقع معدلات فائدة أقل في المستقبل).

قراءة المزيد.

الإصدار القادم: الأربعاء 16 سبتمبر/أيلول 2026 الساعة 18:00 بتوقيت جرينتش

التكرار: غير منتظم

الإجماع: 4.00%

السابق: 3.75%

المصدر: البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed