بنك اليابان: تم توضيح مسار التطبيع التدريجي – ستاندرد تشارترد

يتوقع تشونغ هون بارك ونيكولاس تشيا من ستاندرد تشارترد أن يرفع بنك اليابان سعر الفائدة في سياسته بمقدار 25 نقطة أساس إلى 1.25٪ في اجتماع 17-18 سبتمبر/أيلول. ويريان أن هذه الخطوة استباقية، مع قدرة الاقتصاد على استيعاب رفع آخر محدود، لكنهما يتوقعان مرحلة أكثر صبراً من تطبيع السياسة بعد ذلك، بالنظر إلى النمو البطيء هيكلياً والقيود المالية.

رفع استباقي ثم وتيرة أبطأ

"نتوقع أن يرفع بنك اليابان سعر الفائدة في سياسته بمقدار 25 نقطة أساس إلى 1.25٪ في اجتماعه يومي 17-18 سبتمبر/أيلول، مع تجنب توجيه رسالة شديدة التشدد."

"يبدو أن الاقتصاد قادر على استيعاب رفع آخر محدود: فقد جرى تعديل نمو الناتج المحلي الإجمالي في الربع الثاني بالرفع، ولا تزال الصادرات قوية، ومؤشرات الاستثمار مرنة، والأجور الحقيقية ترتفع."

"كما تتزايد مخاطر التضخم مع انتقال ارتفاع أسعار الطاقة وضعف الين الياباني JPY في وقت سابق عبر سلسلة التوريد."

"وفي الوقت نفسه، لا يزال الاستهلاك ضعيفاً؛ وجزء كبير من ضغوط التضخم الأخيرة مستورد؛ وقد ارتفعت عوائد السندات الحكومية اليابانية JGB بشكل حاد؛ كما أن ارتفاع تكاليف الفائدة بدأ يقيّد الوضع المالي لليابان."

"لذلك نرى أن خطوة سبتمبر/أيلول هي رفع استباقي، يتبعه طور أكثر صبراً من تطبيع السياسة."

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وراجعَه محرر. اعرف المزيد.)