اليورو يتقدم مقابل الين الياباني قبيل بيانات مسح ZEW
- يرتفع زوج يورو/ين EUR/JPY مع ارتفاع أسعار النفط بما يزيد تكاليف واردات اليابان، مما يضع ضغطًا صعوديًا قويًا على الين الياباني.
- تشديد بنك اليابان، وتصفية صفقات الكاري تريد، وإعادة الأصول إلى الداخل تحد من هبوط الين الياباني.
- تسعّر بيانات LSEG رفع البنك المركزي الأوروبي ECB لسعر الفائدة في ديسمبر بنسبة 94٪، مع توقع Citi أن يمتد التشديد النقدي حتى مارس/آذار 2027.
يمدد زوج يورو/ين EUR/JPY مكاسبه لليوم الثاني على التوالي، ويتداول قرب 179.00 خلال الساعات الأوروبية يوم الثلاثاء. ويتجه الزوج الصليبي صعودًا مع مواجهة الين الياباني JPY رياحًا معاكسة من ارتفاع أسعار النفط العالمية، التي ترفع بشكل كبير تكاليف الواردات لاقتصاد اليابان المعتمد على الطاقة.
وعلى الرغم من هذه الضغوط المباشرة، قد يحتفظ الين الياباني JPY بدعم أساسي من توقعات تشديد نقدي أكثر قوة من جانب بنك اليابان BoJ؛ كما أن التصفية المستمرة لصفقات الكاري تريد العالمية والإشارات الخفيفة إلى قيام المستثمرين المحليين بإعادة الأصول الأجنبية إلى الداخل كلها توفر دعماً ثابتًا للعملة.
وفي الوقت نفسه، يواصل اليورو EUR العثور على دعم قوي من المعنويات المتشددة المستمرة المحيطة بالبنك المركزي الأوروبي ECB. وينتظر المتداولون بيانات مسح ZEW لألمانيا ومنطقة اليورو في وقت لاحق من اليوم.
وقد حذر كبار مسؤولي البنك المركزي الأوروبي مرارًا من استمرار مخاطر التضخم الصعودية، مشيرين إلى أن المزيد من رفع أسعار الفائدة لا يزال مطروحًا بعد الزيادة الأخيرة بمقدار ربع نقطة مئوية في السياسة النقدية. وتتوافق الأسواق المالية واللاعبون المؤسسيون الكبار بسرعة مع هذا المسار المتشدد. وتتوقع بنوك رائدة، بما في ذلك Goldman Sachs وCiti وBarclays، رفعًا آخر لأسعار الفائدة في ديسمبر. وتعكس تسعيرات السوق هذه النظرة بقوة، حيث تضع بيانات LSEG احتمالات رفع بمقدار ربع نقطة مئوية في ديسمبر عند 94٪، بينما تتوقع Citi أن تمتد دورة التشديد المحتملة حتى مارس/آذار 2027.
كومرتس بنك يتحول إلى مسار أكثر ارتفاعًا لفترة أطول لأسعار فائدة البنك المركزي الأوروبي
يقول اقتصاديون في كومرتس بنك إن الإشارات المتشددة الأخيرة من البنك المركزي الأوروبي دفعتهم إلى إعادة النظر في توقعاتهم للسياسة النقدية. ويشرحون أن "هذا دفعنا إلى تعديل توقعاتنا للبنك المركزي الأوروبي"، مشيرين إلى أنهم "يتوقعون الآن رفعًا ثالثًا لأسعار الفائدة في ديسمبر، عندما يتم إصدار مجموعة التوقعات التالية، ليرتفع سعر الفائدة على الودائع إلى 2.75٪." وانطلاقًا من المخاوف من أن "التضخم المرتفع باستمرار، ولا سيما التضخم الأساسي" سيُبقي ضغوط الأسعار فوق المستهدف لفترة أطول، يضيفون أنهم "لم يعودوا يتوقعون خفض أسعار الفائدة في 2027."
أسئلة شائعة عن أسعار الفائدة الأمريكية
تفرض المؤسسات المالية معدلات الفائدة على القروض المقدمة للمقترضين، وتُدفع كفوائد للمدخرين والمودعين. تتأثر بمعدلات الفائدة الأساسية على الإقراض، والتي تحددها البنوك المركزية استجابة للتغيرات في الاقتصاد. عادة ما يكون للبنوك المركزية تفويض بضمان استقرار الأسعار، وهو ما يعني في أغلب الحالات استهداف معدل تضخم أساسي يبلغ حوالي 2%. إذا انخفض التضخم فيما دون المستهدف، فقد يخفض البنك المركزي معدلات الفائدة الأساسية على الإقراض، بهدف تحفيز الإقراض وتعزيز الاقتصاد. إذا ارتفع التضخم بشكل كبير فوق 2%، فإن هذا يؤدي عادة إلى قيام البنك المركزي برفع معدلات الفائدة الأساسية على الإقراض في محاولة لخفض التضخم.
تساعد معدلات الفائدة المرتفعة بوجه عام على تعزيز عملة الدولة لأنها تجعلها مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لإيداع أموالهم.
تضغط معدلات الفائدة المرتفعة بوجه عام على أسعار الذهب لأنها تزيد من التكلفة البديلة للاحتفاظ بالذهب بدلاً من الاستثمار في أصول تقدم عوائد أو وضع النقود في البنك. إذا كانت معدلات الفائدة مرتفعة، فإن ذلك عادة ما يدفع أسعار الدولار الأمريكي USD إلى الارتفاع، وبما أن الذهب مسعر بالدولار، فإن هذا يؤدي إلى انخفاض أسعار الذهب.
معدلات الفائدة على أموال البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed هي معدلات الفائدة لليلة واحدة التي تُقرض بها البنوك الأمريكية بعضها البعض. تمثل معدلات الفائدة الرئيسية التي يتم تحديدها من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في اجتماعات اللجنة الفيدرالية FOMC. يتم تحديدها بمثابة نطاق، على سبيل المثال 4.75%-5.00%، على الرغم من أن الحد العلوي (في هذه الحالة 5.00%) هو الرقم المذكور. يتم تتبع توقعات السوق لمعدلات الفائدة على أموال البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في المستقبل من خلال أداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، والتي تحدد كيفية تصرف عديد من الأسواق المالية تحسبًا لقرارات السياسة النقدية المستقبلية من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed.
مقالات مقترحة
