الفورنت المجري: ترقب تحول نبرة البنك الوطني المجري – كومرتس بنك

يتوقع تاتا غوس من كومرتس بنك أن يقوم البنك المركزي المجري، البنك الوطني المجري (MNB)، بخفض سعر الفائدة الأساسي بمقدار 25 نقطة أساس إلى 5.50٪، لكنه يؤكد أن التوجيه سيكون أكثر أهمية بالنسبة للفرنك. وبينما جاء التضخم الرئيسي مفاجئا على الجانب الهبوطي، لا تزال ضغوط التضخم الأساسي والخدمات ومخاطر الطاقة قائمة. ويتوقع غوس لهجة أقل ميلا للتيسير، مع توجيهات مشروطة بشأن التخفيضات المستقبلية لدعم الفورنت المجري (HUF).

خفض سعر الفائدة لكن التوجيه حاسم

"من المتوقع بالإجماع من قبل المحللين أن يقوم البنك الوطني المجري (MNB) بخفض سعر الفائدة الأساسي بمقدار 25 نقطة أساس إلى 5.50٪ بعد ظهر اليوم؛ ونحن نتبنى الرأي نفسه. ولا ينبغي أن يحمل القرار نفسه معلومات جديدة بشأن التوقعات."

"تسارع التضخم الأساسي على أساس شهري (بعد التعديل لتغيرات الضرائب والعوامل الموسمية) بشكل ملحوظ في يوليو/تموز إلى ما فوق الهدف. وبعبارة أخرى، لم تعد هذه قصة انكماش تضخمي واضحة لا لبس فيها."

"كما كتبنا في تعليق الأمس على عملات CE3، فإن البنك الوطني المجري في دورة خفض أسعار الفائدة بينما لا تزال مخاطر التضخم الإقليمية قائمة، وقد أثر ذلك بالفعل على الفورنت."

"يمكن لتأثير بيتا أن يدعم العملة هامشيا إذا واصل اليورو الارتفاع وتحسنت شهية المخاطرة، لكن التعافي الكامل سيتطلب من البنك الوطني المجري التحول إلى توجيهات سياسية أكثر واقعية في حال حدوث سيناريو صدمة سعرية سلبية."

"إذا اكتفى ميهاي فارغا بتكرار أن المزيد من التخفيضات لا تزال مطروحة في سبتمبر/أيلول، فسيسمع السوق رسالة تيسير غير مشروطة. وقد يظل الفورنت تحت الضغط إذا ظلت الإشارات الصادرة عن البنك الوطني المجري شديدة التيسير كما كانت حتى الآن."

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)