توقعات أسعار الذهب: XAU/USD يتمسك بخسائره المبكرة قرب 4630 دولار، وعوائد السندات الأمريكية تتراجع بشكل حاد
- يتداول سعر الذهب على انخفاض قرب 4630 دولارًا رغم التراجع الحاد في عوائد سندات الخزانة الأمريكية.
- عوائد السندات الأمريكية تتراجع مع هبوط أسعار النفط بشكل حاد.
- ينتظر المستثمرون بيانات التضخم الأمريكية وفقًا لمؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي PCE وندوة جاكسون هول.
يتراجع سعر الذهب (XAU/USD) بنسبة 0.4% إلى قرب 4630 دولارًا خلال الجلسة الأوروبية يوم الثلاثاء. ويصحح المعدن الثمين بعد فشله في تمديد الارتفاع فوق 4700 دولار في وقت سابق من اليوم.
ويواجه المعدن الأصفر صعوبة في جذب المشترين حتى مع أن الانخفاض الحاد في أسعار النفط قد ضغط بشكل كبير على عوائد سندات الخزانة الأمريكية.
وقت كتابة هذا التقرير، تتراجع أسعار خام غرب تكساس الوسيط بنسبة 3% إلى قرب 82.00 دولار. وتؤدي الأسعار المنخفضة إلى تقليص المخاوف بشأن توقعات التضخم المرتفعة، وهو سيناريو يخفف من مخاطر رفع أسعار الفائدة من جانب البنوك المركزية العالمية ويضغط على عوائد سندات الخزانة الأمريكية.
حتى وقت كتابة هذا التقرير، تتراجع عوائد السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات بنسبة 0.6% إلى قرب 4.67%. كما تتداول عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 عامًا على انخفاض بنسبة 0.55% إلى قرب 5.2%.
ويحسن سيناريو انخفاض العوائد على الأصول الأمريكية المدرة للفائدة من جاذبية الأصول التي لا تدر عائدًا، مثل الذهب.
وفيما بعد، سيركز المستثمرون على بيانات التضخم الأمريكية لشهر يوليو وفقًا لمؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي PCE ونتيجة ندوة جاكسون هول.
التحليل الفني للذهب
على الرسم البياني اليومي، يتداول XAU/USD عند 4637.77 دولار، محافظًا على نبرة صعودية على المدى القريب مع استقراره فوق المتوسط المتحرك الأسي (EMA) لمدة 20 يومًا عند نحو 4387.61 دولار وفوق مستويات دعم تصحيح فيبوناتشي الرئيسية. ويقف مؤشر القوة النسبية (RSI) عند نحو 70.8، مما يضع المعدن في منطقة تشبع شرائي ويشير إلى أن الزخم الصعودي لا يزال قويًا لكنه أصبح أكثر عرضة للتماسك أو لتوقف تصحيحي.
على الجانب الصاعد، تظهر المقاومة الفورية عند مستوى تصحيح فيبوناتشي 50% قرب 4779.97 دولار، تليها نسبة 61.8% قرب 4972.47 دولار، مع ظهور حواجز أعلى عند 5246.55 دولار و5595.68 دولار. وفي الاتجاه الهبوطي، يتماشى الدعم الأولي مع مستوى تصحيح 38.2% حول 4587.46 دولار، قبل مستوى 23.6% عند 4349.27 دولار والمتوسط المتحرك الأسي لمدة 20 يومًا قرب 4387.61 دولار، حيث قد يسعى أي تراجع أعمق إلى الاستقرار بينما يظل الهيكل الصعودي الأوسع قائمًا فوق هذه المستويات.
(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
أسئلة شائعة عن الذهب
لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية، حيث تم استخدامه على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للمقايضة. في الوقت الحالي، وبصرف النظر عن بريقه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى المعدن النفيس على نطاق واسع على أنه أصل ملاذ آمن، مما يعني أنه يعتبر استثمارًا جيدًا خلال الأوقات المضطربة. يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع على أنه أداة تحوط ضد التضخم وضد انخفاض قيمة العملات لأنه لا يعتمد على أي مُصدر أو حكومة محددة.
البنوك المركزية هي أكبر حائزي الذهب. في إطار هدفها لدعم عملاتها في الأوقات المضطربة، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب من أجل تحسين القوة الملموسة للاقتصاد والعملة. يمكن أن تكون احتياطيات الذهب المرتفعة مصدر ثقة لملاءة الدولة. أضافت البنوك المركزية 1136 طنًا من الذهب بقيمة حوالي 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي. هذه تمثل أعلى عمليات شراء سنوية منذ بدء السجلات. تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب سريعاً.
يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وهما أصول احتياطية رئيسية وملاذ آمن. عندما تنخفض قيمة الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، مما يُمكن المستثمرين والبنوك المركزية من تنويع أصولهم في الأوقات المضطربة. يرتبط الذهب أيضًا عكسيًا بالأصول ذات المخاطر. يميل الارتفاع في سوق الأسهم إلى إضعاف أسعار الذهب، في حين أن عمليات البيع في الأسواق الأكثر خطورة تميل إلى تفضيل المعدن النفيس.
يمكن أن تتحرك الأسعار بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من الركود العميق سريعاً إلى ارتفاع أسعار الذهب بسبب وضعه كملاذ آمن. باعتباره أصلًا أقل عائدًا، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض معدلات الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة المال عادةً ما يضغط هبوطياً على المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على كيفية تحرك الدولار الأمريكي USD، حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (زوج الذهب/الدولار XAU/USD). يميل الدولار القوي إلى إبقاء أسعار الذهب تحت السيطرة، في حين أن الدولار الأضعف من المرجح أن يدفع أسعار الذهب نحو الارتفاع.
مقالات مقترحة
