الولايات المتحدة: نمو بطيء لكن البيانات تقلل من شأن الوظائف – كومرتس بنك

يحلل الاقتصادي في كومرتس بنك بيرند فايدنشتاينر اتجاهات التوظيف الأخيرة في الولايات المتحدة، مشيرًا إلى أن نمو الوظائف غير الزراعية قد تباطأ بشكل حاد، مع مكاسب شهرية متوسطة بلغت 32000 فقط خلال العام الماضي. ويجادل بأن البيانات الرسمية من المرجح أنها تقلل من تقدير خلق الوظائف، ويتوقع مراجعة معيارية إيجابية بنحو 250000 وظيفة لشهر مارس/آذار 2026، رغم أن ذلك لن يغير بشكل ملموس الاتجاه الحالي لتراجع سوق العمل.

آفاق مراجعة إيجابية

"لم ينمُ التوظيف في الولايات المتحدة إلا بوتيرة بطيئة خلال الفصول الأخيرة. لكن على عكس السنوات السابقة، تبدو الأرقام المنشورة وكأنها تقلل قليلًا من تقدير نمو الوظائف. ومن المرجح أن تكون المراجعة السنوية المقبلة إيجابية."

"ينمو التوظيف في الولايات المتحدة الآن بوتيرة بطيئة نسبيًا. ففي يوليو/تموز، كان أعلى بنسبة 0.24% فقط مقارنة بالعام السابق. وبلغ متوسط نمو الوظائف الشهري خلال الأشهر الـ12 الماضية 32000 فقط."

"في ديسمبر/كانون الأول 2025، تُظهر بيانات QCEW نموًا في الوظائف قدره 299000 مقارنة بديسمبر/كانون الأول 2024 (زيادة بنسبة 0.2%). وعلى النقيض من ذلك، تُظهر الوظائف غير الزراعية في تقرير التوظيف زيادة طفيفة فقط قدرها 69000 وظيفة. وهذا يعني أنها قللت من تقدير التوظيف الفعلي بمقدار 230000."

"لذلك، هناك فرصة جيدة لوجود تباين مماثل بين سلسلتي البيانات في مارس/آذار، مما سيؤدي إلى مراجعة صعودية للوظائف غير الزراعية لأول مرة منذ أربع سنوات. ونتوقع مراجعة بنحو +250000 وظيفة. وهذا يعادل أقل بقليل من 0.16%."

"ورغم أن المراجعة ستغير خط الأساس - حتى لو لن تُدرج في البيانات إلا العام المقبل - فمن غير المرجح أن تؤدي إلى إعادة تقييم تطورات سوق العمل منذ مارس/آذار. ففي النهاية، تشير المراجعة الأصغر أيضًا إلى أن الإحصائيين قد حسّنوا نماذجهم، وهو ما ينبغي أن يفيد أيضًا جودة بيانات سوق العمل الحالية."

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)