1.1700: اليورو يسجل أعلى مستوياته في ثلاثة أشهر مع خطة إعادة شراء السندات الأمريكية تضغط على الدولار الأمريكي
- ارتفع زوج يورو/دولار EUR/USD بنسبة 1.13٪ خلال يومين ليصل إلى أعلى مستوياته في ثلاثة أشهر فوق 1.1700.
- أدت خطة وزارة الخزانة الأمريكية لمضاعفة عمليات إعادة شراء السندات إلى سحق الطلب المضاربي على الدولار الأمريكي.
- أظهر محضر اجتماع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed نبرة تميل نحو التشديد، لكنه فشل في كبح عمليات بيع الدولار الأمريكي.
يمدد اليورو (EUR) مكاسبه مقابل الدولار الأمريكي (USD) الضعيف يوم الخميس، إذ أدت خطة وزارة الخزانة الأمريكية لتعزيز عمليات إعادة شراء السندات الحكومية طويلة الأجل إلى هبوط الدولار الأمريكي عبر مختلف الأسواق. ويتداول زوج يورو/دولار EUR/USD فوق مستوى 1.1700 مباشرةً في وقت كتابة هذا التقرير بعد أن قفز بنحو 1.13٪ من أدنى مستوياته يوم الأربعاء.
أعلنت وزارة الخزانة الأمريكية يوم الأربعاء قرارها بمضاعفة حجم عمليات إعادة الشراء الداعمة للسيولة للأوراق المالية الأطول أجلاً، إلى ما لا يقل عن 4 مليارات دولار لكل عملية، من الحد الأقصى الحالي البالغ 2 مليار دولار، وذلك اعتبارًا من 9 سبتمبر/أيلول.
وتهدف هذه الخطة إلى تخفيف عوائد السندات الحكومية طويلة الأجل، التي تتعرض لضغوط هذا الأسبوع، بعد أن كشفت بيانات وزارة الخزانة أن الدين الوطني ارتفع فوق 40 تريليون دولار، مما دفع المستثمرين إلى المطالبة بتعويض أعلى مقابل الاحتفاظ بالديون الأمريكية.
MUFG: تتزايد هشاشة الدولار
يؤكد محللو MUFG أن إعلان إعادة الشراء، إلى جانب التعليق الأخير في تقرير FIMA الموجه إلى اليابان عقب التدخل، يهدد بأن يكون "عكسيًا" بالنسبة للدولار الأمريكي. ومن وجهة نظرهم، قد يؤدي ذلك إلى "تراجع الرغبة في الاحتفاظ بالأصول الأمريكية (مبيعات سندات الخزانة الأمريكية UST) أو تراجع الرغبة في التعرض للدولار الأمريكي (بيع الدولار) أو كليهما."
وتحذر MUFG من أن "الدولار الأمريكي، حتى إذا نجحت خطة إعادة الشراء التابعة لوزارة الخزانة في احتواء العوائد، سيظل أكثر عرضة للهبوط الآن على أساس أن العوائد قد تكون أقل."
وجاء إعلان وزارة الخزانة في أعقاب صدور محضر أحدث اجتماع للسياسة النقدية للبنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed)، والذي أظهر نبرة تميل نحو التشديد. وقد شدد صناع السياسة في البنك المركزي على الحاجة إلى رفع أسعار الفائدة بشكل أكبر ما لم تتراجع الضغوط التضخمية، لكنهم فشلوا في كبح عمليات بيع الدولار الناجمة عن وزارة الخزانة الأمريكية.
أسئلة شائعة عن اليورو
اليورو هو العملة لدول الاتحاد الأوروبي العشرين التي تنتمي إلى منطقة اليورو. اليورو ثاني أكثر العملات تداولاً في العالم بعد الدولار الأمريكي. خلال عام 2022، يشكل 31% من جميع معاملات صرف العملات الأجنبية، بمتوسط حجم تداول يومي يزيد عن 2.2 تريليون دولار يوميًا. يعد زوج يورو/دولار EUR/USD هو زوج العملات الأكثر تداولًا في العالم، حيث يمثل حوالي 30% من جميع المعاملات، يليه زوج يورو/ين EUR/JPY عند 4%، زوج يورو/استرليني EUR/GBP عند 3% وزوج يورو/دولار أسترالي EUR/AUD عند 2%.
البنك المركزي الأوروبي ECB في فرانكفورت، ألمانيا، هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. يحدد البنك المركزي الأوروبي ECB معدلات الفائدة ويدير السياسة النقدية. يتلخص التفويض الأساسي للبنك المركزي الأوروبي ECB في الحفاظ على استقرار الأسعار، وهو ما يعني إما السيطرة على التضخم أو تحفيز النمو. أداته الأساسية هي رفع أو خفض معدلات الفائدة. عادة ما تعود معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً - أو توقع معدلات فائدة أعلى - بالنفع على اليورو والعكس صحيح. يتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي ECB قرارات السياسة النقدية في الاجتماعات التي تُعقد ثماني مرات في العام. يتم اتخاذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو والأعضاء الستة الدائمين، بما في ذلك رئيسة البنك المركزي الأوروبي ECB، كريستين لاجارد.
بيانات التضخم في منطقة اليورو، التي يتم قياسها بواسطة مؤشر أسعار المستهلك المنسق HICP، تمثل أحد المؤشرات الاقتصادية الهامة لليورو. إذا ارتفع التضخم بأكثر من المتوقع، وخاصة إذا كان أعلى من مستهدف البنك المركزي الأوروبي ECB البالغ 2%، فإن هذا يُجبر البنك المركزي الأوروبي ECB على رفع معدلات الفائدة من أجل إعادته تحت السيطرة. عادة ما تعود معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً مقارنة بنظيراتها بالنفع على اليورو، وذلك لأنها تجعل المنطقة أكثر جاذبية كمكان للمستثمرين العالميين من أجل حفظ أموالهم.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على اليورو. يمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي GDP، مؤشرات مديري المشتريات PMIs لقطاعات التصنيع والخدمات، التوظيف واستطلاعات معنويات المستهلك أن تؤثر جميعها على اتجاه العملة الموحدة. الاقتصاد القوي أمر جيد بالنسبة لليورو. هو لا يجذب مزيد من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع البنك المركزي الأوروبي ECB على رفع معدلات الفائدة، الأمر الذي سوف يعزز اليورو بشكل مباشر. بخلاف ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض اليورو. تُعتبر البيانات الاقتصادية لأكبر أربعة اقتصادات في منطقة اليورو (ألمانيا، فرنسا، إيطاليا وإسبانيا) ذات أهمية خاصة، حيث أنها تمثل 75٪ من اقتصاد منطقة اليورو.
من إصدارات البيانات الهامة الأخرى لليورو الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة معينة. إذا كانت دولة ما تنتج صادرات مرغوبة بشكل كبير، فإن عملتها سوف تكتسب قيمة من صافي الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء هذه السلع. وبالتالي، فإن صافي الميزان التجاري الإيجابي سوف يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للميزان التجاري السلبي.
مقالات مقترحة
