تتراجع عوائد السندات الأمريكية مع تعويض الحذر بشأن مؤشر أسعار المستهلكين لارتفاع النفط
- تراجعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية رغم وصول خام غرب تكساس الوسيط إلى أعلى مستوياته في سبعة أيام.
- قد تعيد بيانات مؤشر أسعار المستهلكين ومؤشر أسعار المنتجين تشكيل توقعات رفع الفائدة لدى الفيدرالي.
- تبقي إشارات سوق العمل الضعيفة المستثمرين حذرين قبل صدور بيانات التضخم.
تراجعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية يوم الثلاثاء، إذ لا يزال معظم المستثمرين حذرين، بانتظار صدور أرقام التضخم الأمريكية وحل الصراع بين الولايات المتحدة وإيران، الذي واجه عقبات.
عوائد السندات الأمريكية تتراجع مع ترقب المتداولين بيانات التضخم وطلبات إعانة البطالة
واصلت أسعار النفط ارتفاعها لليوم الثاني على التوالي، حيث سجل خام غرب تكساس الوسيط (WTI)، المعيار الأمريكي للخام، أعلى مستوى في سبعة أيام عند 84.61 دولار. وعلى الرغم من ذلك، تراجع العائد على السندات الأمريكية القياسية لأجل 10 سنوات نقطة أساس واحدة إلى 4.69٪.
من المتوقع أن ينخفض مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) لشهر يوليو/تموز بشكل طفيف من 3.5٪ إلى 3.4٪ على أساس سنوي. كما يُتوقع أن يتراجع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي، باستثناء البنود المتقلبة، من 2.6٪ إلى 2.5٪ على أساس سنوي. بالإضافة إلى ذلك، من المتوقع أيضًا أن يلين مؤشر أسعار المنتجين في 13 أغسطس/آب.
أظهرت البيانات الاقتصادية الأمريكية أن متوسط 4 أسابيع للتغير في وظائف القطاع الخاص الأمريكي في تقرير ADP بلغ 8.25 ألف وظيفة. وفي الوقت نفسه، جرى تعديل قراءة الأسبوع السابق بالخفض بمقدار 4 آلاف، من 11 ألفًا.
دفعت بيانات الوظائف غير الزراعية الأمريكية الصادرة الأسبوع الماضي المستثمرين إلى تقليص رهاناتهم المتشددة على الفيدرالي لعام 2026. وتشير بيانات Prime Terminal إلى أن احتمالات إبقاء الفيدرالي على أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماع سبتمبر تبلغ 65٪، بينما تبلغ احتمالات رفع الفائدة بمقدار 26 نقطة أساس 35٪.
استقر مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع أداء قيمة الدولار مقابل ست عملات، عند 99.81 دون تغيير.
وبالإضافة إلى صدور بيانات التضخم الأمريكية، يراقب المتداولون أيضًا طلبات إعانة البطالة الأولية للأسبوع المنتهي في 8 أغسطس/آب وثقة المستهلك الصادرة عن جامعة ميتشجان (UoM).
مخطط عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات
أسئلة شائعة عن أسعار الفائدة الأمريكية
تفرض المؤسسات المالية معدلات الفائدة على القروض المقدمة للمقترضين، وتُدفع كفوائد للمدخرين والمودعين. تتأثر بمعدلات الفائدة الأساسية على الإقراض، والتي تحددها البنوك المركزية استجابة للتغيرات في الاقتصاد. عادة ما يكون للبنوك المركزية تفويض بضمان استقرار الأسعار، وهو ما يعني في أغلب الحالات استهداف معدل تضخم أساسي يبلغ حوالي 2%. إذا انخفض التضخم فيما دون المستهدف، فقد يخفض البنك المركزي معدلات الفائدة الأساسية على الإقراض، بهدف تحفيز الإقراض وتعزيز الاقتصاد. إذا ارتفع التضخم بشكل كبير فوق 2%، فإن هذا يؤدي عادة إلى قيام البنك المركزي برفع معدلات الفائدة الأساسية على الإقراض في محاولة لخفض التضخم.
تساعد معدلات الفائدة المرتفعة بوجه عام على تعزيز عملة الدولة لأنها تجعلها مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لإيداع أموالهم.
تضغط معدلات الفائدة المرتفعة بوجه عام على أسعار الذهب لأنها تزيد من التكلفة البديلة للاحتفاظ بالذهب بدلاً من الاستثمار في أصول تقدم عوائد أو وضع النقود في البنك. إذا كانت معدلات الفائدة مرتفعة، فإن ذلك عادة ما يدفع أسعار الدولار الأمريكي USD إلى الارتفاع، وبما أن الذهب مسعر بالدولار، فإن هذا يؤدي إلى انخفاض أسعار الذهب.
معدلات الفائدة على أموال البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed هي معدلات الفائدة لليلة واحدة التي تُقرض بها البنوك الأمريكية بعضها البعض. تمثل معدلات الفائدة الرئيسية التي يتم تحديدها من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في اجتماعات اللجنة الفيدرالية FOMC. يتم تحديدها بمثابة نطاق، على سبيل المثال 4.75%-5.00%، على الرغم من أن الحد العلوي (في هذه الحالة 5.00%) هو الرقم المذكور. يتم تتبع توقعات السوق لمعدلات الفائدة على أموال البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في المستقبل من خلال أداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، والتي تحدد كيفية تصرف عديد من الأسواق المالية تحسبًا لقرارات السياسة النقدية المستقبلية من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed.
مقالات مقترحة
