البنك المركزي الأوروبي: مسار الرفع في سبتمبر يتشكل بفعل حرب إيران - نومورا

يشير استراتيجيون في نومورا إلى أن الناتج المحلي الإجمالي (GDP) لمنطقة اليورو باستثناء أيرلندا كان ينمو بالقرب من مستواه المحتمل رغم الحرب في إيران. ويتوقعون أن يبقى التضخم في مؤشرات أسعار المستهلك المنسقة (HICP) لمنطقة اليورو عند 2.8٪، وأن يرفع البنك المركزي الأوروبي (ECB) معدل الإيداع بمقدار 25 نقطة أساس إلى 2.50٪ في سبتمبر/أيلول، مع اعتماد السياسة المستقبلية على مدة الصراع

تشديد البنك المركزي الأوروبي مُشار إليه رغم الحرب

"يمكن للبنك المركزي الأوروبي أن يستمد بعض الطمأنينة من صمود اقتصاد منطقة اليورو. ونتوقع أن يرفع البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة مرة أخرى في سبتمبر/أيلول، رافعًا معدل الإيداع بمقدار 25 نقطة أساس إلى 2.50٪. ويعتمد مسار السياسة النقدية بعد سبتمبر/أيلول إلى حد كبير على مدة الحرب في إيران وشدتها."

"يمكن للبنك المركزي الأوروبي أن يستمد الطمأنينة من حقيقة أن النمو الاقتصادي ظل متماسكًا في النصف الأول من 2026، مع نمو الناتج المحلي الإجمالي لمنطقة اليورو باستثناء أيرلندا بنسبة 0.3٪ على أساس ربع سنوي في كل ربع، رغم الحرب في إيران."

"نتوقع أن تبقى أرقام منطقة اليورو دون تغيير عند 2.8٪، بينما يتوقع الإجماع والأسواق قراءة أعلى قليلًا لمنطقة اليورو، إلا أن ذلك يعود إلى توقعاتهم لإيطاليا، والتي هي أعلى قليلًا من توقعاتنا."

"نتوقع أن يرفع البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة مرة أخرى في سبتمبر/أيلول، رافعًا معدل الإيداع بمقدار 25 نقطة أساس إلى 2.50٪. ونعتقد أن هذا أمر محسوم، ويعود ذلك إلى حد كبير إلى الصدمة الأولى للحرب في إيران، لكنه ترسخ منذ ذلك الحين بفعل إعادة التصعيد منذ بداية يوليو/تموز. وقد أكدت تصريحات مسؤولي البنك المركزي الأوروبي مؤخرًا أن البنك سيرفع على الأرجح أسعار الفائدة في سبتمبر/أيلول، حتى لو تمت تسوية إعادة التصعيد بسرعة وحتى من دون رؤية آثار تضخمية من الدرجة الثانية."

"بعد سبتمبر/أيلول، فإن ما يهم هو مدى استمرار إعادة التصعيد، وهو ما سيحدد مسار السياسة النقدية."

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)